Come lo shutdown del governo USA ha colpito i mercati

Il blocco del governo statunitense più lungo mai registrato si è verificato dal 22 dicembre 2018 al 25 gennaio 2019. È durato 35 giorni ed è stato il secondo shutdown sotto la presidenza di Trump. La causa principale è stato il disaccordo tra Trump e l’opposizione sul finanziamento da 5,7 miliardi di dollari del muro al confine meridionale degli USA.

Come hanno reagito i mercati allo shutdown

Secondo l’ufficio per il bilancio del Congresso USA, l’ultimo shutdown è costato all’economia americana 11 miliardi di dollari di costi diretti, ma eravamo curiosi di sapere come hanno reagito i mercati. Per misurare gli effetti, abbiamo osservato la cronologia dei dati dei 7 maggiori indici globali, dei principali bond del governo statunitense e i risultati sono stati molto interessanti. Durante lo shutdown, ogni indice che abbiamo seguito ha segnato un rialzo, dal 2 ad oltre il 15%, mentre i bond del governo USA sono scesi di circa un punto percentuale (tranne uno).

Bond del governo - cosa è successo?

Abbiamo esaminato i 4 principali bond - con scadenza a 1, 5, 10 e 30 anni. I bond USA a 1 anno sono scesi dell’1,44%, i bond USA a 5 anni sono scesi dell’1,48%, i bond USA a 10 anni sono scesi dell’1,04% e, dato interessante, i bond USA a 30 anni sono saliti dell’1,19%. Il motivo probabilmente non è da ricercare nello shutdown. Come spiega il nostro analista senior Clement Thibault: “l’aumento dei tassi di interesse da parte della Fed generalmente ha un effetto negativo sul rendimento dei bond del governo”.

Indici - cosa è successo?

In contrasto all’andamento dei bond, gli indici che abbiamo esaminato hanno tutti segnato un rialzo. Partendo dal basso, il FTSE 100è salito dell’1,84%, seguito dal Nikkei 225 con un rialzo del 3,01%. Il DAX e l’Euro Stoxx 50 sono saliti rispettivamente del 6,09% e del 6,37%. Per quanto riguarda gli indici USA, gli aumenti sono stati decisamente più elevati. Lo S&P 500 e il Dow Jones Industrial Average sono saliti rispettivamente del 13,34% e del 13,51%, mentre il Nasdaq 100 è salito del 15,69%. Secondo Clement, “il mercato sa che le aziende private vanno avanti senza il governo federale. Per la maggior parte infatti non ci sono effetti sulle attività, dunque niente panico”.

Cosa ricordare

La cosa principale da tenere a mente dopo aver esaminato questi dati è che uno shutdown del governo può determinare un rialzo sui mercati. E voi, cosa ne pensate? Scrivetecelo nei commenti.

 Nota: Questo articolo non deve essere considerato come un consiglio di investimento. Bisogna effettuare una due diligence prima di investire su qualsiasi asset o classe di asset.