Per Allianz (DE:ALVG) Global Investors servirà comunque cautela perché l’azionario Usa appare oneroso mentre gli stimoli fiscali e monetari potrebbero avere effetti di lungo termine
Quando l’anno scorso la guerra dei dazi Usa-Cina era stata messa in ombra dall’arrivo della pandemia, neppure i più ottimisti avrebbero osato sperare che alla fine i mercati finanziari si sarebbero rivelati così resilienti. L’outlook mensile di Allianz Global Investors, curato da Stefan Scheurer, Director, Global Capital Markets & Thematic Research, vede ora un 2021 in cui occorrerà un approccio più diversificato, che non includa solo le aree geografiche, i settori e le strategie che negli ultimi tempi hanno performato bene. Benché alcuni Paesi siano tuttora alle prese con nuove ondate di contagi, secondo l’outlook l’economia mondiale ha superato la recessione grazie ai consistenti stimoli fiscali e monetari che si sono rivelati necessari e utili, ma che potrebbero avere effetti a lungo termine non irrilevanti.
ANNI PER TORNARE AL TREND DI CRESCITA PRE-COVID
Tra questi l’esperto di AllianzGI indica l’eccesso di liquidità che ha spinto a valutazioni elevate il debito governativo di Usa e Area Euro a fronte di rendimenti prevalentemente negativi, i livelli di indebitamento molto elevati delle imprese che in caso di significativo rallentamento della ripresa potrebbero far aumentare il rischio di insolvenza, e infine il rischio di un rialzo dei prezzi di beni e servizi nel medio periodo. Secondo Scheurer l’economia mondiale potrebbe impiegare anni per tornare al trend di crescita pre-Covid, tanto più che recentemente il Pil globale ha mostrato segni di rallentamento. Nel 2021 molto dipenderà dalla disponibilità di vaccini e da trattamenti efficaci su larga scala contro il virus...
** Il presente articolo è stato redatto da FinanciaLounge