Ricevi uno sconto del 40%
💎 WSM è in rialzo del +52,1% da quando la nostra AI l'ha scelta a dicembre! Scopri la nostra selezione di titoli premiumSblocca adesso

L'’effetto Super Powell’ svanisce: occhio alle obbligazioni USA

Pubblicato 25.02.2021, 13:55
Aggiornato 25.02.2021, 13:56
© Reuters.

© Reuters.

Versione originale di Laura Sánchez – traduzione a cura di Investing.com

Investing.com - Il rendimento dell'obbligazione a 10 anni degli Stati Uniti si trova all'1,442%, innescando così un movimento verso il basso nei mercati azionari.

Il bond era già salito ai massimi di un anno sopra l'1,4% nella giornata di ieri, estendendo un salto di quasi 50 punti base quest'anno che ha trascinato giù i costi dei prestiti sovrani in Europa, Giappone e altrove, raccoglie Reuters.

Gli esperti credono che l'aumento della spesa da parte dell'amministrazione Biden e una riapertura economica dopo il vaccino per il coronavirus stimoleranno la crescita globale e una ripresa dell'inflazione, costringendo le banche centrali a ridurre o ritirare gli stimoli prima del previsto.

Secondo il team di analisti di Portcolom AV, l'attenzione degli investitori è concentrata sul "possibile surriscaldamento che può verificarsi con la 'normalizzazione’ dell'attività dovuta all'efficacia del processo di vaccinazione, in coincidenza con un nuovo pacchetto di stimoli negli Stati Uniti, e le banche centrali che mantengono le loro politiche espansive. Se aggiungiamo a questo certe 'restrizioni' sul lato dell'offerta dopo la crisi, la preoccupazione per l'inflazione è logica".

"È vero che molti pensano che le banche centrali siano preparate, ma anche i pugili sono preparati e molti cadono al primo turno quando ricevono il primo gancio. Crediamo che, in questo scenario, i modelli di previsione dell'economia e dell'inflazione siano relativamente validi, poiché le circostanze attuali sono senza precedenti. Tutti gli occhi saranno puntati sull'evoluzione dei rendimenti obbligazionari e sull'atteggiamento delle banche centrali nelle prossime settimane. Quest'ultimo è lo stesso degli ultimi dieci anni. Ma tenete d'occhio le obbligazioni", avvertono questi esperti.

"Dovremo rimanere molto attenti al comportamento dei rendimenti obbligazionari a lungo termine, che, se salgono di nuovo, potrebbero raffreddare l'umore dei mercati azionari e far girare gli indici verso il basso", avverte Link Securities.

Da Bankinter (MC:BKT) credono che i mercati azionari si adatteranno alla volatilità del T-Note e al suo più alto TIR (1,41%) a causa di aspettative di inflazione più elevate. "Pensiamo che questa aspettativa sarà temporanea durante la seconda metà di quest'anno", prevedono questi esperti.

Ultimi commenti

Se Biden sgancia i 1900 mld di dollari l inflazione decolla oltre ogni limite, cioe troppo
Ridateci Trump
esatto!!
Altri indicatori che il mercato si aspetta l'arrivo della inflazione oltre al tasso di interesse dei treasury a 10 anni aumentato quasi del 40% da inizio febbraio,sono i prezzi dei prodotti alimentari e di prima necessità,i prezzi delle materie prime,la rotazione degli investitori su settori economici più tradizionali.Tutto questo fa pensare ad un mercato che pensa concretamente all'arrivo della inflazione e conferma che i mercati stanno andando per la loro strada e tengono in poco conto gli interventi a supporto dei mercati di Powell. Ovviamente questa non è una previsione personale, ma una descrizione oggettiva di quello che sta accadendo.Se poi il sentiment di mercato, come spesso accade,si autoavvera allora ci saranno conseguenze pesanti per il mercato azionario e anche per quello obbligazionario.
Ma senza il rialzo dei tassi perchè tenuto sotto controllo dalle banche centrali, l’inflazione non è rialzista per i mercati? Cosa intendi per conseguenze pesanti sul mercato anche obbligazionario?
Se l’inflazione è prevista in forte rialza.. comporta maggiore erosione delle future cedole di obbligazioni gia emesse e quindi il mercato tendera a vendere quelle in essere per poi comprarne di nuove con cedole piu alte. E la vendita di importanti quantita di bond porta un aumento del rendimento (forse troppo veloce) e un conseguente abbassamento del prezzo con importanti perdite in conto capitale (per chi mantiene i vecchi bond in pancia). Comunque se ci pensate nel recentissimo passato i bond usa (ma anche in geneale) hanno dato dei rendimenti molto alti e sta nella natura delle cose se ci si allontana troppo dalla “media” prima o poi si dovrà ri-convergere verso la stessa....:)
P.s. hanno dato alti rendimenti grazie a due componenti: spinti dalle banche centrali e dai tassi reali negativi che hanno fatto “esplodere” i prezzi.. ma non poteva continuare all’infinito sopratutto se alle porte si inizia a vedere inflazione, causata, peraltro, da eccessivi dalla sommatoria degli aiuti di stato, dalle banche centrali, tassi zero e dalla campagna vaccinale che fara riprendere l’economia (almeno quella USA) molto velocemente. Tradotto si rischia un surriscaldamento (non previsto) dell’economia e sappiamo tutti che tipo di “armi” hanno le banche centrali per limitarne gli effetti....
Biden    ; sgancia sti tanto decantata 1900.000 Mld Dollars, è da Ottobre ,,,che prometti ,,,,,mi sembra di sentire parlare ancora Conte ,   pensavo che la GRANDE AMERICA    fosse meglio dell Italia ,   ma vedo che tutto il mondo è paese ..
Biden e' un pre salma alle prese con prostata e dentiera , non puo' certo farsi carico di problemi altrui
Un pupazzo ....meglio che non li dia o li dia dosAti senno e game over
1,460 %    Continua innarestabile  la marcia dei treasury 10 years,  Sempre più verso Inflazione ! ,  e i due Dandy   stanno a guardare...... ma chi li ha messi questi 2 Incompetenti che Non sanno fermare la marcia dell Inflazione ? ..
Powel e un pupazzo parla in fed con modo politico pro governo neo nato
Chi sono i 2 Dandy?
BLA BLA BLA BLA BLA BLA BLA BLA BLA BLA BLA BLA BLA BLA BLA BLA BLA BLA BLA BLA BLA .......
news del giorno prima COMPLIMENTI
ogni giorno una diversa.. scrivono giusto per fare.. se l'azionario sale questi giorni sarebbe da bannare a vita questo analista..
Perfettamente d’accordo!...
Ci prendessero mezza volta, sti "esperti"...
----> L' altra componente che sembra prevalente è il mercato non ha recepito il messaggio rassicurante di Powell  tant'è che nel frattempo ed in due giorni i rendimenti dei treasury a 10 anni sono aumentati del 5%. e che l'inflazione in  arrivo sia quella cattiva e cioè determinata dall'eccesso di liquidità a supporto di questa ipotesi infatti ci sono anche dati concreti.Per esempio nel settore alimentare e dei beni essenziali i prezzi sono notevolmente saliti e ben più del tasso di inflazione del 2% ipotizzato come riferimento dalla FED. Quando le statistiche economiche riportano ancora dati inflazionistici ancora molto al di sotto della soglia  del 2% e solo perchè i prezzi dei consumi di beni voluttuari e non essenziali sono scesi.Tutto questo ovviamente è un macigno che potrebbe cadere sui mercati azionari.
 Ogni qualvolta si pensa di alzare i salari l'unico risultato è una spinta per licenziamenti e automazione del lavoro. Esiste una soglia dei salari : "Il salario deve essere pari o inferiore al costo per l'ammortamento di una macchina adibita a svolgere la medesima mansione."
Non vedremo inflazione per anni, siamo in piena deflazione da debiti.
 Appunto perchè si parla di finanza bisogna farsi domande chiare e dare risposte chiare unicamente inerenti alla domanda, senza spaziare con i SE e con i MA.. La domanda è semplice "Quanto è la soglia di interesse per cui convincere investitori retail ad uscire dai fondi azionari per passare in fondi obbligazionari?" Parlare di fondi senza capire che i fondi esistono quando i privati mettono i soldi in questi fondi serve a poco. Marzo-Maggio 2020 hanno evidenziato l'immensa mole di privati che hanno riversato i risparmi nel comparto azionario. Non si vorrà pensare che i privati abbiano tenuto - tengano le obbligazioni in tasca sapendo che possono liquidare oggi mangiandosi subito il 95% degli interessi dei successivi anni.  Vuoi parlare di FED? C'è ancora meno da dire. Una frase di Powell è la dichiarazione plastica del suo interesse : La priorità della FED non è GARANTIRE IL DOLLARO ma forzare l'inflazione. Buona o cattiva che si voglia ritenere.
Analisti, ripetete con me : “Se si prospetta una forte inflazione, ancorare il denaro in obbligazioni a rendimenti molto bassi non è una scelta intelligente. Lo fanno solo fondi obbligazionari e banche centrali. Gli investitori-risparmiatori americani non sono lusingabili da un 1,44% lordo sul decennale. Loro sono abituati ad un 3%.”
Negli interventi di ieri e l'altro ieri Powell ha fatto capire che i timori per l'inflazione cattiva ipotizzata dai mercati non avrebbero ragione di essere perché si tratterebbe di un fenomeno temporaneo e dalla ampiezza circoscritta il che definisce il possibile trend inflazionistico come reflazione(inflazione buona). Ma non ha portato nessun elemento economico concreto a supporto di queste dichiarazioni.Nel frattempo i rendimenti dei treasury a 10 anni che fungono da riferimento per i tassi di interesse delle obbligazioni e dei titoli di stato del resto del mondo sono volati a inizio febbraio da un 1,0880 % a 1,454 di oggi.Ovviamente c'è una componente dovuta al prossimo recovery found da 1,9 miliardi che verrà approvato dalla amministrazione Biden e per renderlo finanziabile la FED dovrà offrire un rendimento maggiore------> continua
Quindi l'azionario continuerà a salire, secondo te? Anche se non con la stessa potenza? Nel medio termine intendo. Quei 1900 miliardi da qualche parte andranno a finire...
sarebbe ora che si schioda assero da questa truffa di tassi al ribasso o negativi speriamo che il liberale Spirit del mercato facciano la loro parte
Lo credo anche io. 2021 ottimo. I ritracciamenti sono solo occasioni (per il periodo)
Installa le nostre app
Avviso esplicito sui rischi: Il trading degli strumenti finanziari e/o di criptovalute comporta alti rischi, compreso quello di perdere in parte, o totalmente, l’importo dell’investimento, e potrebbe non essere adatto a tutti gli investitori. I prezzi delle criptovalute sono estremamente volatili e potrebbero essere influenzati da fattori esterni come eventi finanziari, normativi o politici. Il trading con margine aumenta i rischi finanziari.
Prima di decidere di fare trading con strumenti finanziari o criptovalute, è bene essere informati su rischi e costi associati al trading sui mercati finanziari, considerare attentamente i propri obiettivi di investimento, il livello di esperienza e la propensione al rischio e chiedere consigli agli esperti se necessario.
Fusion Media vi ricorda che i dati contenuti su questo sito web non sono necessariamente in tempo reale né accurati. I dati e i prezzi presenti sul sito web non sono necessariamente forniti da un mercato o da una piazza, ma possono essere forniti dai market maker; di conseguenza, i prezzi potrebbero non essere accurati ed essere differenti rispetto al prezzo reale su un dato mercato, il che significa che i prezzi sono indicativi e non adatti a scopi di trading. Fusion Media e qualunque fornitore dei dati contenuti su questo sito web non si assumono la responsabilità di eventuali perdite o danni dovuti al vostro trading né al fare affidamento sulle informazioni contenute all’interno del sito.
È vietato usare, conservare, riprodurre, mostrare, modificare, trasmettere o distribuire i dati contenuti su questo sito web senza l’esplicito consenso scritto emesso da Fusion Media e/o dal fornitore di dati. I diritti di proprietà intellettuale sono riservati da parte dei fornitori e/o dalle piazze che forniscono i dati contenuti su questo sito web.
Fusion Media può ricevere compensi da pubblicitari che compaiono sul sito web, in base alla vostra interazione con gli annunci pubblicitari o con i pubblicitari stessi.
La versione inglese di questa convenzione è da considerarsi quella ufficiale e preponderante nel caso di eventuali discrepanze rispetto a quella redatta in italiano.
© 2007-2024 - Fusion Media Limited. tutti i Diritti Riservati.