Loomis Sayles, affiliata di Natixis IM, spiega che vanno monitorati tre fattori chiave nel segmento investment grade: traiettoria degli spread, scomposizione settoriale pre/post pandemia e rischio vaccini
Negli Stati Uniti gli spread dei bond investment grade stanno tornando a livelli pre-pandemici, ma gli investitori si chiedono cosa sia lecito aspettarsi nel corso del resto dell’anno. Il team corporate Investment Grade di Loomis Sayles, affiliata di Natixis IM, continua ad essere costruttivo per quanto riguarda il segmento investment grade nel mercato obbligazionario. Pur riconoscendo che le valutazioni possano sembrare “piene” su base storica, il team pensa infatti che gli spread investment grade abbiano la possibilità di continuare a restringersi leggermente all’interno di uno scenario di ripresa e prevede che il mercato beneficerà della diffusione dei vaccini, dal miglioramento dell’economia e da un ulteriore sostegno fiscale.
MIGLIORAMENTO GRADUALE DEI FONDAMENTALI
Il team di Loomis Sayles prevede anche che assisteremo ad un miglioramento graduale, ma costante, dei fondamentali del credito, dato che le società si stanno concentrando sulla riparazione dei bilanci. Inoltre, anche la solidità della dinamica domanda/offerta dovrebbe rappresentare un ulteriore sostegno. L’emissione di corporate bond potrebbe diminuire significativamente nel corso del 2021 dopo la quantità record dell’anno scorso, e il team di Loomis Sayles si aspetta che gli investitori continuino ad essere presenti sul credito statunitense, che attualmente offre rendimenti relativamente più alti rispetto ai mercati sviluppati in Europa e Asia...
** Il presente articolo è stato redatto da FinanciaLounge