Alibaba VS Paypal: sfida tra grandi delusioni degli ultimi 3 anni
Investing.com | 19.01.2024 08:01
Il mercato azionario, si sa, richiede pazienza. Si parla spesso di lungo termine, di approccio buy and hold, e così via. Ho sempre specificato che sebbene io sposi perfettamente le tesi sopra relativamente all’importanza del tempo, ciò non significa che io sia un investitore passivo, anzi…
Oggi infatti voglio concentrarmi su due titoli molto colpiti nell’ultimo periodo, Alibaba Group Holdings Ltd ADR (NYSE:BABA) e PayPal Holdings Inc (NASDAQ:PYPL). Entrambi legati al mondo online, il primo ecommerce il secondo pagamenti digitali, dal 2021 praticamente hanno iniziato una spirale discendente.
Entrambe infatti hanno perso (vedi sopra) circa l’80% dai massimi storici raggiunti nel 2021, ed oggi praticamente sono entrambi declassati dagli analisti, insultati dagli investitori, poco considerati dai grandi gestori.
Quindi parliamo di circa 3 anni, un periodo breve, ma non brevissimo. Come ho raccontato nel mio però, gli errori commessi da molti investitori sono molteplici, tra tutti (forse il più grave) il fatto di aver acquistato questi titoli quando si trovavano ai loro massimi, con valutazioni decisamente alte e fuori scala. Soprattutto per Paypal ad esempio, la salita nel periodo Covid (come tante altre aziende, vedi zoom) ne aveva gonfiato le valutazioni sulla base della narrativa.
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Ora, entrambi si trovano in una situazione simile, ovvero:
- Fatturato ed utili in crescita, ma crescita più lenta rispetto al passato
- Cambio di management recente
- Cambio di strategie societarie
- Sentiment (e prezzi)estremamente bassi
- Valutazioni attrattive
- Vantaggio competitivo ancora presente
La domanda quindi che molti mi hanno fatto è quindi quale delle due secondo me sia la migliore. Ora, fermo restando che le ritengo entrambe ottime aziende, personalmente ho una posizione su Paypal. Questo perché nonostante ritenga anche Alibaba un’ottima azienda, da un punto di vista politico ci sono a mio parere troppe incognite, pertanto se anche l’azienda (come credo) dovesse riprendersi, potrebbero potenzialmente ripresentarsi altre situazioni ad oggi impreveibili.
Paypal da questo punto di vista mi offre maggiore tranquillità. Inoltre, il nuovo AD Alex Chriss, sembra avere le idee chiare oltre ad un’ottima abilità comunicativa, vedi l’intervista di ieri “il 25 gennaio scioccheremo il mondo”.
Ovviamente, non avrei mai comprato Paypal nel 2021, mentre negli ultimi mesi, il titolo è diventato decisamente più interessante, perciò ho iniziato gradualmente ad accumulare azioni sui relativi cali con un Money Management ben definito (ad oggi PMC in zona 69 USD con ancora della liquidità eventuale da valutare post trimestrale) .
Ciò che infatti maggiormente mi interessa, è che fatturato ed utili siano in crescita costante, mentre le valutazioni (vedi riquadro a sinistra) si sono totalmente discostate dai fondamentali, e di solito (almeno parzialmente) queste divergenze prima o poi si chiudono verso la direzione più razionale.
Il tempo mi dirà se ho ragione o meno, continuerò ad aggiornarvi.
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