Azioni italiane: i titoli “caldi” per il prossimo risiko bancario
Investing.com | 31.05.2022 08:37
Che il mondo bancario sia in fermento è cosa nota, ultima mossa recente in ordine temporale, l’acquisto di Credit Agricole SA (BIT:CAGR) del 9.2% di Banco Bpm SpA (BIT:BAMI), dopo che la stessa Agricole aveva effettuato un altro acquisto del Credito Valtellinese.
Prima ancora, Ubi (BIT:UBI) ed Intesa Sanpaolo SpA (BIT:ISP), con le voci (poi smentite dai fatti, almeno per ora) del matrimonio UniCredit SpA (BIT:CRDI) e Banca Monte dei Paschi di Siena SpA (BIT:BMPS).
Che il comparto sia in fermento, e che le mosse non finiscano qui, è dimostrato dalle diverse voci che continuano a rincorrersi, oltre al fatto che prima o poi il Tesoro dovrà necessariamente cedere la sua partecipazione in Banca Monte dei Paschi di Siena SpA (BIT:BMPS) a qualcuno.
Perciò ecco un elenco di titoli che potrebbero essere coinvolti in un potenziale risiko bancario, vuoi per le dimensioni non eccessive, vuoi perché oggetto di trame trasversali come linee di business. Di queste aziende, solo Bper Banca SpA (BIT:EMII) può ambire ad un ruolo di acquirente, mentre per le altre è decisamente più probabile che siano oggetto di acquisti.
- Banco Bpm SpA (BIT:BAMI) (preda)
- Banca Popolare di Sondrio ScpA (BIT:BPSI) (preda)
- Anima Holding SpA (BIT:ANIM) (preda)
- Bper Banca SpA (BIT:EMII) (predatore)
- Banca Monte dei Paschi di Siena SpA (BIT:BMPS) (preda)
Nell’immagine sotto vediamo un confronto utilizzando InvestingPRO , tra i vari titoli, in particolare vediamo 4 bancari e 1 titolo del risparmio gestito.
A livello di bilanci, Anima Holding SpA (BIT:ANIM) e Bper Banca SpA (BIT:EMII) presentano la maggiore qualità, ed infatti oggi mi concentrerò in particolare sulla prima (che ho acquistato qualche giorno fa) in virtù di un’analisi più approfondita.
Dobbiamo capire una cosa importante, ovvero che oggi, vuoi per i tassi di interesse ridotti che hanno abbattuto la marginalità, vuoi per gli accantonamenti necessari, per le banche il business più profittevole è legato al mondo investimenti, soprattutto al risparmio gestito, che oltre a rappresentare una fonte importante del conto economico per le commissioni di ingresso, rappresenta soprattutto una boccata d’ossigeno per i costi ricorrenti rappresentati dalle commissioni di gestione.
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Ecco perché il risparmio gestito (come Anima Holding SpA (BIT:ANIM)) è molto interessante.
Quest’ultima infatti, è legata a doppio filo sia con Banco Bpm SpA (BIT:BAMI) (con cui hanno un accordo di distribuzione fino al 2037) sia con Banca Monte dei Paschi di Siena SpA (BIT:BMPS) (casa di fondi storica).
Perciò indipendentemente da quale delle due banche sarà alla fine oggetto di acquisizione, è probabile che anche Anima Holding SpA (BIT:ANIM) ci rientri in un discorso più ampio.
Sono circolate diverse voci ultimamente, in particolare di un interessamento di Credit Agricole SA (BIT:CAGR), per il tramite della sua casa di gestione (Amundi) che già possiede il 5% diAnima Holding SpA (BIT:ANIM).
Se mettiamo insieme tutto quindi (profittabilità del business, risiko bancario) il titolo potrebbe essere molto interessante nei mesi a venire. A questo, possiamo anche aggiungere che Anima Holding SpA (BIT:ANIM) rappresenta ottimi bilanci, quindi anche come titolo singolo risulterebbe molto interessante da seguire.
Infatti, sotto riporto alcune caratteristiche di conto economico usando , da cui vediamo un ottimo trend di crescita lato profitti e fatturato, nonché una marginalità costante in diversi contesti temporali.
Trend di fatturato crescente e lineare.
Anche il profitto lordo è ottimo.
Questo a fronte di una marginalità costante, come vediamo dall’immagine sotto riportata.
Lato profitti finali poi, la società continua a macinare utili, come dimostrano gli EPS diluiti.
Se ci aggiungiamo le valutazioni a sconto di un 37% rispetto al fair value, allora l’azione diventa decisamente appetibile.
Da un punto di vista grafico, il titolo potrebbe puntare ad un primo target in zona 4.82 Euro (parte lata del canale blu), salvo ovviamente rumors o notizie varie che potrebbero spingerlo anche oltre. In merito alla parte di ribassi, un primo supporto potremmo trovarlo sui 4.07 Euro.
Alla prossima!
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