BANCA SISTEMA +1,8% Si allontana dalla forte base grafica a 1,5 euro.
Websim | 16.08.2022 11:29
Banca Sistema [BSTA.MI], istituto specializzato nell'acquisto di crediti commerciali vantati nei confronti della Pubblica Amministrazione, figura tra i migliori titoli di oggi: ora in guadagno dell'1,8% a 1,65 euro.
Recentemente abbiamo commentato la buona trimestrale della banca, che ha mostrato un trend resiliente della top line. Poi, tenendo conto dei messaggi forniti durante la conference call da parte del top management, abbiamo rivisto le nostre stime a livello operativo di un +3% in media per il periodo 2022E-2024. Riteniamo che l’elevata profittabilità della banca (ROTE double digit nei prossimi 3 anni) non sia incorporata nel prezzo (P/TBV 0,50x). Per questo motivo confermiamo raccomandazione positiva e target price pari a 2,35 euro. Il consenso raccolto da Bloomberg evidenza un prezzo obiettivo medio a 12 mesi a 2,32 euro, con il 100% delle case d'investimento che ne suggerisce l'acquisto.
Graficamente, dai massimi assoluti segnati nell'anno dell'Ipo a 5,05 euro, i prezzi hanno imboccato un trend ribassista, prima veloce poi più calmo, durato per anni. La pandemia ha dato il colpo finale, facendo segnare un minimo assoluto a 0,95 euro.
Da lì è partita la fase ricostruttiva in corso da diversi trimestri. La prima spinta rialzista ha fatto uscire i prezzi dal pluriennale canale ribassista, consentendo di rivedere seppur temporaneamente i valori pre-pandemia (2,425 euro), area spartiacque per ambire a rialzi ben più ambiziosi verso il range 2,65-3,0 euro. Il recente ritracciamento ha ritestato (pullback) la parte alta del canale ribassista sopra citato prima di reagire: ci aspettiamo l'inversione al rialzo del trend di breve.
Operatività multiday. L'analisi Tecnica di Websim è LONG da 1,5 euro: a questi prezzi si può ancora comprare, incrementando su eventuali ritracciamenti verso il nostro punto d'ingresso. Dettagli operativi nella scheda di analisi tecnica.
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