Investing.com | 08.06.2023 08:40
Nonostante l’avvento dell’intelligenza artificiale, ritengo che il cervello umano e le persone rimangano sempre l’elemento maggiormente affascinante, almeno sui mercati.
Per essere un bravo investitore, oltre alle analisi fondamentale e tecnica infatti, penso sia doveroso lo studio anche della finanza comportamentale, visto che i comportamenti incidono nella maggior parte dei movimenti di mercato.
Detto ciò, parliamo oggi di Buy and Hold, in particolare inizio mettendo un’immagine (qui sotto) che probabilmente tanti conoscono o avranno visto…
Ora, questa immagine ci racconta una storia molto semplice, ovvero che il market timing, per l’investitore medio, è un gioco a perdere.
Consideriamo poi attentamente il periodo dell’analisi, ovvero dal 1990 al 2019, per l'indice S&P 500, dove abbiamo avuto:
Siamo inoltre passati per quello che tecnicamente si definisce “il decennio perduto”, ovvero il periodo dal 2000 al 2009 in cui il mercato azionario americano (S&P 500) in 10 anni ha dato un rendimento negativo (dello zero virgola ma pur sempre negativo), una vera e propria rarità.
Nonostante ciò, il risultato è un 7.7% composto annuo.
Tutto bello? Non proprio…
Perché per (quasi) quadruplicare i vostri soldi, sareste passati per i seguenti momenti difficili…
h2 Bolla Dotcom/h2Quindi in tutto questo periodo, l’investitore avrebbe dovuto fare una cosa molto semplice, staccare tutto e non seguire più i mercati, non seguire niente e nessuno, isolarsi completamente.
Ecco dove sta la difficoltà, non solo emotiva di vedere cali del genere, ma soprattutto sociale di non seguire altri esseri umani.
Altra cosa importante, parliamo di 29 anni, un periodo lungo? Dipende dai punti di vista, se mediamente un essere umano oggi arriva a vivere più di 85 anni, parliamo appena del 30-33% (anche meno) di una vita umana. Che dite, è tanto o poco se investimento per 1/3 della nostra vita?
Certo, in un mondo dove oggi un video su TikTok viene ignorato quando dura più di 30 secondi, forse è anche troppo, ma così funzionano i mercati.
Avete mai notato che quando aprite un conto nuovo su un broker, ci sono sempre i disclaimer che dicono “il 70-80% degli utenti perde soldi?”
E allora LA DOMANDA del secolo a mio giudizio è la seguente:
PERCHE’ l’investitore medio, pur sapendo queste cose, continua a cercare i titoli migliori, ad entrare ed uscire dal mercato, e quindi a perdere soldi o comunque a lasciare per strada rendimenti su rendimenti, perdendo tempo e fatica per poi fare peggio?
Seguendo perciò il comportamento umano, negli anni ho trovato queste possibili motivazioni:
Quindi annoiatevi, maledettamente annoiatevi, che 10, 20 0 30 anni volano in un attimo!
Avete altri effetti o cause che secondo voi incidono nelle performance degli investitori? Scrivetemele ne commenti
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Alla prossima!
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