Campari: ottimo l'aperitivo, ma lo è anche il titolo?

Un saluto a tutti e ben tornati in questa rubrica dedicata alle mie analisi di mercato. In questo primo appuntamento della settimana andremo a trattare un titolo italiano che opera nel settore delle bevande, in particolare bevande alcoliche: Davide Campari-Milano N.V. Prima di entrare nel vivo dell’analisi come al solito vi ricordo che qualora aveste delle domande o semplicemente un’opinione da esprimere potete usare la sezione sottostante dei commenti, in cui possiamo interagire più attivamente. Potete anche sfruttare quello spazio per richiedere un’analisi su un titolo di vostro interesse qualora vi apprezziate il mio approccio all’analisi dei titoli (per non perdervi le mie analisi cliccando il pulsante “segui” riceverete una notifica nel momento di pubblicazione di un mio nuovo articolo). Inoltre di recente ho aperto un blog, i cui dettagli a riguardo sono presenti nel mio profilo Investing.

Come anticipato oggi parleremo di una società molto nota in Italia per i prodotti di consumo che produce, ma anche a livello internazionale. La società nasce in quel di Milano con la fondazione ad opera di Gaspare Campari (BIT:CPRI) nel 1860, ma come si può intuire a dare l’impulso decisivo non fu propriamente Gaspare bensì il figlio Davide prese il posto del padre alla sua scomparsa. La produzione si concentrò sul Bitter, il Cordial e il Campari Soda (il quale ebbe un ottimo successo grazie ad efficaci campagne pubblicitarie). Nel corso degli anni il gruppo continuò a riscuotere successi e ad acquisire altri marchi. Ad oggi i marchi rivestono una parte importante del giro d’affari di Campari, in particolare quello che incide maggiormente non è Campari (che al secondo posto) bensì Aperol. Infatti il marchio padovano, poi acquisito dal gruppo nel 2003, anche nell’ultimo trimestre ha dimostrato un momentum decisamente forte con una crescita delle vendite in Italia ed altri paesi europei a doppia cifra e a tripla cifra negli States.

In termini di dati di bilancio la società presenta numeri solidi ed in crescita piuttosto stabile, con un equilibrio finanziario buono e degli indici di bilancio leggermente superiori alla media del settore. I margini sono buoni e con l’ultima presentazione trimestrale si sono dimostrati in miglioramento (a proposito di trimestrali, i dati societari verranno pubblicati il 26 luglio). Sempre in tema di trimestrali vi consiglio di leggere l’analisi che ho fatto in merito alle banche americane, che trovate in esclusiva sul mio blog. Conto economico e stato patrimoniale ci forniscono le stesse informazioni, ovvero quelle di una società in crescita. Due dettagli negativi sono il debito (il rapporto debito/capitale è del 70%) e la scarsa liquidità immediatamente disponibile, la quale di conseguenza grava sempre sulla componente debitoria.

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Dal punto di vista dei grafici cosa possiamo dire invece? Osservando quanto i prezzi ci mostrano si nota una crescita molto ripida sul titolo, che è iniziata (come tutto il mercato azionario praticamente) ad ottobre 2022 e non si è mai arrestata, se non nelle ultime sedute dove i prezzi in area 12,95 euro per azione hanno disegnato un doppio massimo. Questa soglia è al momento la prima che è stata in grado di smorzare il movimento rialzista in atto. Probabilmente potrebbe anche innescarsi un periodo di lateralità tra i 12€ e i 13€ e l’incombente trimestrale potrebbe dare direzione ai prezzi, anche se personalmente non escludo un movimento di sell on news, il quale senza dubbio farebbe rifiatare le quotazioni in modo più corposo senza però compromettere il trend al rialzo. Al momento non abbiamo un segnale chiaramente ribassista, tuttavia i propositi rialzisti sembrano venuti a meno con la figura di doppio massimo e la divergenza sull’oscillatore RSI. Con lo scopo di chiarire le sorti del titolo nei mesi a venire diamo uno sguardo all’andamento stagionale:

Come potete vedere dai grafici riportati la stagionalità per il titolo è molto netta, con delle percentuali di ricorrenza molto alte che raramente si vedono. Luglio si conferma un mese molto rialzista, il miglior mese dopo novembre in termini di performance; questo dato potrebbe in parte smentire il mio timore di assistere ad un sell on news e invece rafforzerebbe le possibilità di vedere prezzi oltre il livello dei 13 euro per azione. Anche in agosto potrebbero continuare i rialzi, alla luce della bassa attendibilità per tale mese della stagionalità ribassista, invece le strade per i ribassi potrebbero aprirsi in autunno, dove i mesi di settembre ed ottobre presentano stagionalità opposte ma attendibili in due time-frame diversi, nel lungo periodo rialzista nel breve ribassista: in questo caso potrebbe essere in corso un cambio del trend stagionale, e le probabilità di assistere a dei ribassi sono in aumento.
In conclusione, il titolo si presenta molto solido, e reduce da un lungo percorso di crescita; secondo la stagionalità potremmo aspettarci ulteriori rialzi in questo mese e nel prossimo anche se la trimestrale resta un driver chiave per i prezzi e personalmente non mi sento di escludere completamente delle vendite nei giorni che seguiranno gli utili. Le prospettive tuttavia per il titolo sono molto positive e nel lungo periodo nuovi massimi storici sono del tutto possibili, e la prima area candidata è quella dei 14€. Acquistare ai livelli attuali, ad ogni modo, a mio avviso non è conveniente in termini di rischio/rendimento, anche perché ci troviamo molto vicini ai massimi di sempre del titolo e siamo reduci da una salita molto violenta, quindi attendere una correzione offrirebbe certamente un ingresso che garantisce maggior tranquillità nel detenete le azioni in portafoglio.

L’analisi si conclude qui, vi auguro buon proseguimento di giornata e buon trading!
 

 
Disclaimer: il presente articolo non ha alcuna finalità di consulenza finanziaria e non rappresenta un consiglio su come investire o disinvestire i propri soldi. La consapevole valutazione dell'investitore non può essere in alcun modo sostituita, alla luce del personale profilo di rischio e della possibilità di perdere il proprio denaro.