Ellen R Wald PhD | 17.02.2022 13:04
La versione originale di questo articolo, in inglese, è stata pubblicata il 17 febbraio 2022
I prezzi del petrolio sono i più alti di oltre sette anni, il che generalmente è un buon segno per le società petrolifere e per l’espansione dell’industria. Tuttavia, stiamo assistendo ad un dilemma.
Con prezzi del petrolio a livelli tanto alti, dovrebbe esserci una maggiore attività di esplorazione e produzione (E&P), eppure non è così.
Secondo Amrita Sen di Energy Aspects, l’industria necessita di “almeno 520 miliardi di dollari di investimenti all’anno” solo per mantenere la produzione globale a 100 milioni di bpd. Tuttavia, in base alla sua analisi, l’industria sta investendo solo 370 miliardi.
Perché non ci sono più investimenti e cosa significa questa carenza di E&P per il mercato sul lungo termine?
Cosa sta frenando esplorazione e produzione
Negli Stati Uniti, la produzione è 1,6 milioni di bpd in meno rispetto al gennaio 2020, sebbene i prezzi siano più alti di almeno 35 dollari al barile e quindi più allettanti per i produttori.
Il numero degli impianti di trivellazione attivi è ancora di circa 500, rispetto ai quasi 700 pre-pandemia. Ciò indica che la produzione non sta crescendo così tanto malgrado il potenziale di profitti maggiori.
sondaggio della Fed di Dallas e altri ci dicono che i produttori statunitensi sono particolarmente preoccupati riguardo agli investimenti sulla produzione per varie ragioni al momento. Alcune di queste ragioni riguardano solo la situazione USA, ma altre hanno un impatto anche su società che operano al di fuori degli Stati Uniti.
Cosa comporta la carenza di E&P per il mercato energetico e l’industria
Per il mercato, una crescita smorzata della produzione significa meno rischi di un esubero nell’immediato futuro. In effetti, sul lungo termine (tra molti anni) potremmo vedere una considerevole carenza di scorte se i produttori non cominceranno presto ad investire di più su E&P.
Per l’industria, un’attività E&P limitata significa che i prezzi di molti titoli azionari saranno alti fino a quando il prezzo del petrolio resterà alto, ma molti produttori soffriranno nei prossimi anni se non troveranno una maniera per produrre. Negli anni a venire, i produttori che hanno investito su E&P, o che possono acquisire asset pronti a produrre, avranno un enorme vantaggio su quelli che non erano preparati per il futuro.
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