Dopo il crollo del 35%, Peloton è ancora un buy?
Investing.com | 08.11.2021 15:51
La piattaforma di fitness interattivo Peloton (NASDAQ:PTON) è rimasta vittima del suo stesso successo. Le azioni dell’azienda newyorkese, nota per le sue bici e per le lezioni in remoto, è crollata del 35% venerdì dopo il rilascio di dati sugli utili di giovedì e dopo la call in cui l’azienda ha dichiarato che le entrate e i margini si sono ridotti in quanto i clienti hanno tagliato le spesa su attrezzature e servizi per l’esercizio fisico a casa, una voce andata benissimo durante la pandemia di COVID-19.
Peloton ha dichiarato di prevedere vendite da 4,4 miliardi a 4,8 miliardi di dollari nell’anno fiscale 2022, che terminerà a giugno, una lettura di gran lunga inferiore alle previsioni di 5,4 miliardi di tre mesi fa.
Le azioni Peloton hanno chiuso venerdì a 55,64, dopo aver sofferto il loro maggiore calo giornaliero mai registrato. Dall’inizio dell’anno le azioni sono scese del 60%, dopo essere schizzate di oltre il 500% nel 2020. Visti gli ultimi sviluppi, sembra piuttosto allettante l’idea di acquistare ad un prezzo così basso delle azioni che hanno registrato dei rialzi astronomici.
Tuttavia, l’attuale periodo ribassista di Peloton, a nostro avviso, riflette dei fattori sia a breve che a lungo termine da non trascurare se si è alla ricerca di occasioni.
Nel breve periodo, PTON potrebbe continuare a faticare per generare domanda per i suoi prodotti e servizi di fitness, un’inversione prevista una volta che le persone avrebbero ripreso le loro normali attività pre-COVID.
Nel lungo periodo, è difficile prevedere come l’azienda si evolverà in un mercato che sta diventando saturo di servizi di fitness virtuali. Una domanda importante: Peloton esiste solo per via del COVID? Una volta che la pandemia terminerà, come farà PTON a mantenere il suo slancio di crescita quando la gente tornerà a frequentare le palestre?
Il ritorno alla normalità
Ci sono i primi segnali di ritorno alle palestre tradizionali. Le vendite di Planet Fitness (NYSE:PLNT) sono salite al massimo record nell’ultima settimana dopo che la catena di palestre ha rilasciato previsioni migliori del previsto. Gli abbonamenti presso i centri Planet Fitness sono tornati ai livelli pre pandemia, ha dichiarato l’AD Chris Rondeau alla CNBC.
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Oltre alle palestre tradizionali, Peloton deve affrontare la competizione di aziende come Tonal, Hydrow, and Mirror. L’analista di BMO Capital Markets Simeon Siegel in una note la scorsa settimana ha dichiarato che la crescita di Peloton al picco della pandemia è stata notevole, ma che questa traiettoria non è infinita. Ha aggiunto:
“Il fitness connesso sta diventando un settore più che una company story”.
Per via dell’ambiente altamente impegnativo, sarà difficile giustificare l’acquisto di azioni con questo perdite, che impiegheranno di più a diventare redditizie. È il motivo principale per cui la maggior parte degli analisti ha ridotto le previsioni di prezzo per Peloton dopo gli ultimi utili.
L’analisti di MKM Partners Rohit Kulkarni ha rivisto al ribasso il titolo a neutral, dicendo di essersi “sbagliato sulla capacità di Peloton di gestire la riapertura e i venti contrari della competizione”.
Morale della favola
Peloton è stato un titolo vincente durante i lockdown dovuti al COVID, grazie alla sua innovazione nel mercato del fitness. Ma questa crescita sta barcollando mentre il mondo piano pianto torna verso la normalità. In questo contesto di incertezza, è meglio evitare di scommettere su un rimbalzo immediato di Peloton.
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