E se le aspettative sulla Fed fossero troppo restrittive?
Swissquote Europe Ltd | 16.09.2014 14:00
Gli operatori del forex sono attendisti, in vista degli eventi economico-politici più importanti concentrati nella seconda metà della settimana. La decisione della Fed (mercoledì) e il referendum scozzese (giovedì) sono gli eventi chiave che dovrebbero determinare i prezzi sul forex nei prossimi giorni. Visto il discreto posizionamento lungo sull’USD dei mercati, toni equilibrati della Fed potrebbero innescare un rally di sollievo nelle valute dei mercati emergenti ad alto rendimento. Il rapporto sull’inflazione di agosto nel Regno Unito, pubblicato stamattina, non ha generato movimenti di rilievo. Chi opera in GBP sta alla larga dalle operazioni spot (a pronti), perché permangono le incertezze legate alla Scozia. Infine, la formazione ribassista “harami” sul grafico giornaliero dell’USD/CAD segnala un’opportunità di breve termine per gli operatori che puntano sui livelli tecnici prima che inizi la serie di eventi e notizie.
Aspettative troppo restrittive sulla Fed potrebbero innescare un rally di sollievo
Oggi si apre la riunione di due giorni del FOMC. I mercati sono per lo più lunghi sull’USD, perché si aspettano toni più restrittivi dalla Fed sulla forward guidance. Nelle ultime due settimane le valute del G10 si sono indebolite in modo diffuso nei confronti dell’USD; l’indice DXY consolida la forza sui massimi da luglio 2013. Tuttavia, vista la recente debolezza dei dati USA, la presidente del FOMC Yellen probabilmente utilizzerà toni più equilibrati del previsto. Di conseguenza, riteniamo che l’attuale posizionamento del mercato lasci spazio a un’eventuale delusione e quindi aumentano i rischi di una brusca correzione dell’USD e dei rendimenti USA.
Le valute dei mercati emergenti continuano ad accusare forti pressioni a vendere, perché la propensione al rischio rimane limitata, in previsione di una Fed falco. Il FOMC si sta dirigendo verso la normalizzazione della politica, quindi la contrazione del denaro a basso interesse in circolazione rappresenta una preoccupazione per le valute dei mercati emergenti, soprattutto viste le vulnerabilità economiche che permangono nei mercati emergenti principali. In Cina, i dati di agosto evidenziano un deciso rallentamento nella produzione industriale (6,9% a/a in agosto contro l’8,8% previsto e il 9,0% precedente). Gli investimenti diretti esteri (IDE) sono calati inaspettatamente del 14% su base annua fino ad agosto, facendo salire il cambio USD/CNY onshore (Cina continentale) a 6,1567. Gli orsi del CNY si stanno rafforzando, ora che l’attenzione si sposta verso la PBoC in previsione di nuovi stimoli.
Vota l’App
Altrove, (-4,14%), RUB (-3,73%), COP (-3,52%), ZAR (-2,73%) e TRY (-2,50%) sono state le cinque valute che hanno perso di più da quando, due settimane fa (1 settembre) c’è stato un aumento significativo delle volatilità sul forex. Il segmento della curva dei rendimenti dei titoli sovrani a breve termine è diventata più ripida e ciò conferma lo stress dei mercati emergenti in vista di una Fed falco. Alla luce dell’interessante premio di rischio degli asset dei mercati emergenti ad alto rendimento, un tono equilibrato della Fed potrebbe innescare un rally di sollievo di breve termine.
GBP negativa perché la Scozia preoccupa
Il rischio dell’indipendenza scozzese frena gli operatori dall’adottare posizioni significative su un lato o l’altro delle contrattazioni. Stamattina il rapporto sull’inflazione britannica non ha innescato grandi movimenti, sebbene i prezzi al consumo siano scesi ai minimi da 5 anni.
Il complesso GBP continua a concentrarsi su notizie e sondaggi relativi al referendum scozzese; i movimenti di breve termine sono bruschi e imprevedibili. Rimaniamo nelle retrovie prima del referendum, perché la potenziale indipendenza scozzese richiederebbe una revisione significativa delle previsioni di lungo termine sulla GBP. Poiché le implicazioni fondamentali dell’esito del referendum scozzese sono considerevoli, preferiamo evitare posizioni di una certa entità/di lungo termine finché non si farà chiarezza sulla questione scozzese.
USD/CAD: formazione ribassista “harami”
La formazione di un “harami” ribassista sul grafico giornaliero dell’USD/CAD indica una potenziale inversione ribassista di breve termine. Il fallito superamento di 1,1098/99 (doppio massimo 12/15 settembre) ieri ha generato qualche presa di profitto in Canada. Si osservano supporti a 1,1029 (minimo 12/09/2014) e 1,0934 (minimo 10/09/2014). Si sta formando una resistenza a 1,1100 in vista della Fed, sopra questo livello saranno attivati gli ordini d’acquisto per le opzioni.
EUR/USD L’EUR/USD tenta la ripresa dal declino di ipervenduto. Tuttavia, finora la resistenza oraria a 1,2988 ha retto (massimo 05/09/2014, vedasi anche la linea di tendenza discendente a breve termine). Un supporto iniziale si trova a 1,2909 (minimo 12/09/2014). Una violazione del supporto orario a 1,2860 segnalerebbe la ripresa del trend al ribasso sottostante. Un'altra resistenza oraria può essere trovata a 1,3110 (minimo 02/09/2014). A più lungo termine, l’EUR/USD è in una successione di massimi e minimi inferiori da maggio 2014. La violazione del supporto chiave a 1,3105 (minimo 06/09/2013) spiana la strada a un declino verso la forte zona di supporto compresa fra 1,2755 (minimo 09/07/2013) e 1,2662 (minimo 13/11/2012). Una resistenza chiave staziona a 1,3221 (massimo 28/08/2014).
GBP/USD La coppia GBP/USD sta perdendo lo slancio rialzista di breve termine. Una rottura del supporto orario a 1,6186 (minimo 11/09/2014) aprirebbe la strada a un test del recente minimo a 1,6052. Resistenze orarie possono essere trovate a 1,6279 (massimo 15/09/2014) e a 1,6340 (massimo 05/09/2014). A più lungo termine, i prezzi sono crollati dopo aver raggiunto massimi di 4 anni. La violazione del supporto chiave a 1,6220 conferma le pressioni di vendita persistenti e apre la strada a un ulteriore declino verso il forte supporto a 1,5855 (minimo 12/11/2013). Una resistenza chiave è attualmente pari a 1,6644.
USD/JPY Ieri l’USD/JPY si è indebolito. Tuttavia, nonostante le profonde condizioni di ipercomprato a breve termine, la struttura tecnica di breve termine è positiva finché reggerà il supporto a 106,64. Viene favorita un’impostazione rialzista di lungo periodo finché reggerà il supporto chiave a 100,76 (minimo 04/02/2014). La violazione rialzista esterna alla fase di consolidamento tra 100,76 (minimo 04/02/2014) e 103,02 favorisce una ripresa del trend rialzista di fondo. Viene favorito un test della forte resistenza a 110,66 (massimo 15/08/2008).
USD/CHF L’USD/CHF si sta consolidando in prossimità della resistenza a 0,9404 (ritracciamento al 61,8%). Il supporto orario a 0,9315 (minimo 09/09/2014) ha finora retto. Inoltre, la struttura tecnica di breve termine permane positiva finché reggerà il supporto orario a 0,9287 (minimo 05/09/2014). In un’ottica di più lungo termine la struttura tecnica prevede la fine della grande fase correttiva iniziata a luglio 2012. La violazione della forte resistenza a 0,9250 (massimo 07/11/2013) spiana la strada a un movimento verso la prossima solida resistenza a 0,9456 (massimo 06/09/2013). Supporti possono essere trovati a 0,9176 (minimo 03/09/2014) e a 0,9104 (minimo 22/08/2014).
/h2
Il trading degli strumenti finanziari e/o di criptovalute comporta alti rischi, compreso quello di perdere in parte, o totalmente, l’importo dell’investimento, e potrebbe non essere adatto a tutti gli investitori. I prezzi delle criptovalute sono estremamente volatili e potrebbero essere influenzati da fattori esterni come eventi finanziari, normativi o politici. Il trading con margine aumenta i rischi finanziari.
Prima di decidere di fare trading con strumenti finanziari o criptovalute, è bene essere informati su rischi e costi associati al trading sui mercati finanziari, considerare attentamente i propri obiettivi di investimento, il livello di esperienza e la propensione al rischio e chiedere consigli agli esperti se necessario.
Fusion Media vi ricorda che i dati contenuti su questo sito web non sono necessariamente in tempo reale né accurati. I dati e i prezzi presenti sul sito web non sono necessariamente forniti da un mercato o da una piazza, ma possono essere forniti dai market maker; di conseguenza, i prezzi potrebbero non essere accurati ed essere differenti rispetto al prezzo reale su un dato mercato, il che significa che i prezzi sono indicativi e non adatti a scopi di trading. Fusion Media e qualunque fornitore dei dati contenuti su questo sito web non si assumono la responsabilità di eventuali perdite o danni dovuti al vostro trading né al fare affidamento sulle informazioni contenute all’interno del sito.
È vietato usare, conservare, riprodurre, mostrare, modificare, trasmettere o distribuire i dati contenuti su questo sito web senza l’esplicito consenso scritto emesso da Fusion Media e/o dal fornitore di dati. I diritti di proprietà intellettuale sono riservati da parte dei fornitori e/o dalle piazze che forniscono i dati contenuti su questo sito web.
Fusion Media può ricevere compensi da pubblicitari che compaiono sul sito web, in base alla vostra interazione con gli annunci pubblicitari o con i pubblicitari stessi.