Eles. Il rafforzamento nell’Aerospace & Defence
Edoardo Liuni | 17.05.2024 17:02
L’analisi sull’andamento del titolo mette in evidenza quanto il futuro dell’azienda sia fortemente correlato al consolidamento nel settore A&D. Al tempo stesso però il mercato sembra non aver dimenticato la commessa Leonardo, aspettandosi sviluppi non ancora comunicati, dopo quattro anni dal primo annuncio.
Eles S.p.A. opera nel mercato dei semiconduttori, progettando e realizzando soluzioni di test.
SCENARIO ANALYSIS:
- Il mercato “Global Automated Test Equipment” (ATE) ha raggiunto nel 2023 un valore pari a US$7.6 miliardi
- E’ prevista una crescita (CAGR) del 3,1% nel periodo 2024-2030
- Nel 2030, il mercato dovrebbe raggiungere una valorizzazione pari a US$9.4 miliardi
- I principali driver di mercato sono rappresentati dalla crescente domanda di applicativi elettronici nell’Automotive, Health Care, Consumer Electronics e Aerospace & Defence
LA DIVISIONE A&D, CRUCIALE PER LA CRESCITA DEL TITOLO:
- Investitori - La sensitività degli investitori sul rafforzamento di Eles nel segmento Aerospace & Defence riveste un’importanza fondamentale per le quotazioni del titolo
- Competitività - Il mercato in cui opera Eles è contraddistinto da un business a bassi margini reddituali, elevata concorrenza da parte di player internazionali ed elevati investimenti per continui aggiornamenti tecnologici
- Crescita - Eles ha rafforzato la presenza nell’Aerospace & Defence con le acquisizioni di CBL e CamperaES. Nel 2023 è arrivato un ordine per la missione “Comet Interceptor” dell’ESA. La divisione A&D ha contribuito con un 33% (€10,7 milioni) al fatturato consolidato del 2023 e nel Q1'24 la divisione ha registrato una crescita del +38%
- Redditività - La comunità finanziaria guarda con molta attenzione alle potenzialità della divisione A&D sia in termini di contribuzione reddituale che di margini per i prossimi esercizi. La Divisione A&D è chiamata attualmente a controbilanciare la debolezza del settore Automotive, che nel Q1’24 ha evidenziato un calo del -38%
- Aspettative - Nell’Aerospace & Defence, settore in cui sono concentrati elevati investimenti a livello europeo, Eles ha vincolato buona parte delle attese degli investitori alla capacità di conquistare nuovi clienti e quote di mercato, aspettative che erano state catalizzate grazie all’iniziale accordo (maggio 2020) con il player Leonardo
IL MERCATO NON DIMENTICA:
In questo caso analizzato, è la gestione delle aspettative il nodo cruciale. Infatti a distanza di 4 anni, il mercato sembra ancora riportare memoria del fatto comunicato, manifestando a tutt’oggi dubbi su possibili sviluppi sperati con Leonardo e interrogandosi sul futuro dell’azienda nel settore A&D.
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ANALISI TECNICA al 17/05/2024
Resistenza: rettangoli verdi
Supporti: Rettangoli Rossi
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