FX guidato da fattori tecnici pre-FOMC, NFP
Swissquote Europe Ltd | 28.07.2014 15:32
I mercati FX iniziano la settimana in modo tranquillo. Dati ed eventi importanti guideranno i mercati nella seconda metà della settimana; gli Stati Uniti saranno al centro dell'attenzione con la seconda stima del PIL trimestrale e la decisione del FOMC di mercoledì, seguiti dai libri paga non agricoli di luglio e il tasso di disoccupazione il venerdì. I rendimenti dei titoli a 10 anni negli Stati Uniti iniziano la settimana al di sotto di 2,50%, mentre l'indice DXY si consolida ai massimi livelli nel corso di un mese. Mentre l'USD dà segni di ripresa, la riluttanza dei rendimenti statunitensi rimane altamente contingente sul tenore del FOMC. La Fed dovrebbe ridurre i suoi acquisti di obbligazioni in altri 10 miliardi di dollari al mese, fino a USD 25 miliardi.
Secondo le probabilità implicite che se ne deducono dai prezzi dei fund della Fed a termine, la probabilità del primo rialzo dei tassi rimane sottotono fino al secondo trimestre del 2014. I punti della Fed saranno strettamente monitorati per seguire le dinamiche di linea dura e moderata nel cuore del FOMC.
Forte aumento delle posizioni corte dell'EUR
I dati CFTC hanno mostrato un aumento aggressivo nelle posizioni corti a futuro dell'EUR tutta la settimana fino al 22 luglio. Le posizioni corte speculative nette confermano il sentimento negativo sull'EUR, ma aumentano anche il rischio di una inversione rialzista in caso di una battuta d'arresto nel sentimento del mercato. Il percorso della coppia EUR/USD dipenderà per lo più dai dati di questa settimana. Oltre ai dati degli Stati Uniti, l'inflazione della zona euro e la disoccupazione devono essere attentamente monitorati. La stima del CPI di luglio è dovuta il Giovedi (31 luglio), e probabilmente rimarrà debole (CPI y/y prevista a 0,5%, CPI core y/y a 0,8%). I rendimenti reali in attività denominate in euro sono ancora interessanti per le dinamiche di bassa inflazione. C'è una buona domanda in titoli periferici della zona euro all'inizio della settimana (ad eccezione del Portogallo) poiché il pacchetto di stimolo BCE continuerà spingendo i rendimenti dei paesi più indebitati al ribasso. Ci aspettiamo che l'EUR rimarrà contenuto in un range alla prima metà della settimana. Nella coppia EUR/USD, le offerte restano solide a 1,3400+, mentre le offerte si attestano sopra 1,3550 (massimo 21 luglio). Le decenti relative offerte di opzione aspettano di essere attivate a 1,3400 per la prossima settimana, il che suggerisce una correzione al ribasso più profonda in caso di violazione al ribasso sotto 1,3400. Il supporto chiave si trova a 1,3296 (minimo 7 Novembre 2013). Gli operatori, tuttavia, dovrebbero essere consapevoli del rischio di un'inversione rialzista di breve termine a causa delle condizioni di ipervenduto nell'EUR/USD (RSI a 28%) e le posizioni corte dell'EUR profondamente speculative. In questo contesto, ci si aspetta che le offerte limitino i rally alla zona di 1,3565/91 (medie mobile a 21/50 giorni) data il profondo sentimento ribassista a mezzo termine. L'EUR/GBP si scambia comodamente in una fascia al ribasso di fascia media di giugno-luglio (0.78673/0.79633). L'impostamento generale rimane ribassista fintanto che reggerá la resistenza a 0,79330/0,79633 (media mobile a 21 giorni / tetto del canale del trend ribassista).
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Loonie nella zona di consolidamento rialzista
La forza generale dell'USD ha aiutato l'USD/CAD a sgombrare la resistenza a 1,0800 lo scorso venerdí; la coppia consolida i guadagni nella zona di consolidamento rialzista. La resistenza chiave si trova alla media mobile a 200 giorni (1,0832), mentre il supporto si sta costruendo a 1,0789/1,0800 (media mobile a 21 giorni / opzionalità). La direzione in gran parte dipende dall'appetito globale di USD e il rapporto del PIL canadese (previsto per il venerdì). La seconda metà della settimana dovrebbe quindi portare più chiarezza per la direzione a breve termine. Rimaniamo in disparte e monitoriamo attentamente la soglia della media mobile a 200 giorni; una rottura significativa al di sopra suggerirebbe una profonda correzione al rialzo.
EUR/USD L’EUR/USD ha infranto l'area di supporto chiave a 1,3503 (vedasi anche la linea di tendenza ascendente a lungo termine dal minimo di luglio 2012) e a 1,3477 (minimo 03/02/2014), confermando una tendenza ribassista di fondo. Resistenze orarie possono essere trovate a 1,3485 (massimo 24/07/2014) e a 1,3513 (minimo 21/07/2014). In un’ottica a lungo termine, l’EUR/USD è in una successione di massimi e minimi inferiori dal maggio 2014. Rischi al ribasso si attestano a 1,3379 (implicato dalla formazione di doppio massimo) e a 1,3210 (seconda parte inferiore in seguito al rimbalzo da 1,3503 a 1,3700). Troviamo un supporto robusto a 1,3296 (minimo 07/11/2013). Una resistenza si trova a 1,3549 (massimo 21/07/2014).
GBP/USD La coppia GBP/USD è in una fase correttiva. Tuttavia, i prezzi sono ormai vicino a una zona di supporto significativa tra 1,6953 e 1,6923, che dovrebbe coprire i rischi al ribasso a breve termine. Una resistenza iniziale si trova a 1,6998 (massimo 25/07/2014). Resistenze orarie possono essere trovate a 1,7054 (massimo 24/07/2014 alto, vedasi anche il canale discendente), e a 1,7118 (massimo 18/07/2014). A più lungo termine, la rottura della resistenza principale a 1,7043 (massimo 05/08/2009) richiede un’ulteriore forza. Le resistenze si trovano a 1,7332 (vedasi il ritracciamento del 50% del declino 2008) e a 1,7447 (minimo 11/09/2008). Un supporto si trova a 1,6923 (minimo 18/06/2014). Abbiamo aggiornato la nostra strategia lunga.
USD/JPY L’USD/JPY ha violato la resistenza a 101,86 (vedasi anche il canale discendente). Supporti orari sono disponibili a 101,72 (minimo 25/07/2014) e a 101,60 (massimo 22/07/2014). Altre resistenze si attestano a 102,27 (massimo 03/07/2014) e a 102,36. Un’impostazione rialzista di lungo periodo viene favorita finché reggerà il supporto chiave a 99,57 (minimo 19/11/2013). Tuttavia, è necessaria una rottura al rialzo fuori della fase di consolidamento in corso tra 100,76 (minimo 04/02/2014) e 103,02 per riprendere il trend rialzista di fondo. Un’importante resistenza si attesta a 110,66 (massimo 15/08/2008).
USD/CHF L’USD/CHF ha infranto la resistenza chiave a 0,9037, suggerendo un persistente interesse all'acquisto). Un supporto orario può essere trovato a 0,9001 (minimo intragiornaliero). Un altro supporto si trova a 0,9082 (minimo 03/02/2014). In una prospettiva a più lungo termine la rottura rialzista della resistenza chiave a 0,8953 (massimo 04/04/2014), suggerisce la fine dell’ampia fase correttiva iniziata nel luglio 2012. Il potenziale di rialzo a lungo termine implicato dalla formazione a doppio fondo è a 0,9207. Inoltre, una rottura della resistenza a 0,9037 favorirebbe un secondo movimento superiore (riecheggiando quello iniziato l'8 maggio) con un potenziale di rialzo a 0,9191. Una robusta resistenza si trova a 0,9156 (massimo 21/01/2014).
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