I tassi di interesse rimangono il tema del momento
CedLAB | 22.11.2023 09:14
Torna d’attualità la gamma di strumenti a leva dinamica firmati Mini Future di BNP Paribas che consentono di posizionarsi al rialzo o al ribasso sulla dinamica dei rendimenti di mercato dei Titoli di Stato americani, italiani o tedeschi.
Andiamo per gradi.
Prendiamo ad esempio la politica monetaria statunitense con la Fed che ha dovuto mettere mano ai Fed Funds in scia ad un’inflazione non più sotto controllo e non più considerata temporanea. Mentre abbiamo effettivamente raggiunto il picco dell’inflazione, le due curve sono andate nuovamente ad incrociarsi senza che però i Fed Funds siano stati tagliati al ribasso dall’attuale livello di 5,50%. Ad oggi il mercato stima che il primo possibile taglio dei tassi di interesse si possa verificare nel meeting di marzo 2024.
A dare slancio e rendere credibile questo scenario di un effettivo tetto raggiunto ci ha pensato mercoledì scorso il dato sul CPI americano.
Il dato sull’inflazione annualizzata si è attestato a quota 3,2% rispetto ad una attesa a quota 3,3% e rispetto ad un dato precedente del 3,7%. A muoversi al ribasso è stata anche la parte “core” dell’inflazione, dinamica che ha spinto al rialzo i prezzi dei bond e analogamente una contrazione degli yield di mercato a livello generalizzato.
Prendendo a riferimento la curva americana, risulta essere insieme con quella tedesca, inclinata negativamente con la parte a breve a garantire rendimenti più alti della parte a lunga. Diverso è il discorso della curva italiana che rimane inclinata positivamente, con il decennale che nel corso dell’ultimo mese è passato dallo sfiorare area 5% agli attuali 4,47%. Stessa dinamica seguita anche dal decennale americano.
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Per investire sui tassi di interesse, è BNP Paribas l’unico emittente ad avere una gamma pressoché completa su questa asset class sul fronte dei certificati a leva dinamica. L’emittente consente infatti l’accesso a questa tipologia di asset, puntando al rialzo o al ribasso dei future di riferimento dei Titoli di Stati italiani, tedeschi e americani impiegando solo una parte del capitale che avrebbe dovuto utilizzare nel caso di un investimento diretto nel sottostante e senza problemi di marginazione. Il resto del capitale, pari allo Strike, è infatti messo a disposizione dall’Emittente.
La gamma di Mini Future sia long che short consentono di replicare i movimenti del T-Bond (30y), T-Note 10y e T-Note 2y per quanto riguarda i titoli americani, puntando quindi ad un aumento o diminuzione dei tassi degli stessi.
In Europa i sottostanti coperti sono il Bund Future, l’Euro-Schatz e il BTP 10y e 2,5y. In totale la gamma firmata BNP Paribas conta un totale di 36 prodotti con leve per tutti i gusti, in grado di garantire prodotti adatti al trading, all’hedging di portafoglio, allo spread trading.
Per scoprire tutta la gamma si consiglia di fare riferimento al seguente link: Minifuture BNP Paribas
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