I titoli a beta elevato sono in testa nel 2023, seguono le small-cap
James Picerno | 01.03.2023 10:06
Sulla base di una serie di ETF proxy fino alla chiusura di lunedì (27 febbraio), la forte sovraperformance dei titoli ad alto beta non mostra alcun segno di abbandono della leadership nel mercato azionario statunitense quest’anno.
Invesco S&P 500 High Beta ETF (NYSE:SPHB) ha subito una modesta flessione rispetto al picco del 2 febbraio, ma continua a registrare un notevole premio di rendimento in termini assoluti e relativi.
SPHB è in rialzo del 13,3% su base annua, ben al di sopra del guadagno del 4,0% dell’intero mercato nel 2023, basato sull’SPDR S&P 500 (NYSE:SPY).
Anche i titoli value a piccola capitalizzazione stanno ottenendo risultati di mercato eccezionali quest’anno: iShares S&P Small-Cap 600 Value (NYSE:IJS) è in rialzo di quasi il 10%, secondo solo alla corsa dell’SPHB nel 2023.
Nel frattempo, il peggior performer del nostro elenco, il fattore momentum, continua a non mostrare alcun segno di ripresa quest’anno.
L’iShares MSCI USA Momentum Factor ETF (NYSE:MTUM) ha perso il 3,6% nelle contrattazioni di quest’anno, con un modesto calo rispetto alla performance registrata nel precedente aggiornamento dei fattori azionari all’inizio di febbraio di CapitalSpectator.com.
Ora ci sono tre ETF a tre fattori sott’acqua per il 2023. Nelle ultime settimane, gli ETF ad alto rendimento da dividendi (VYM) e a bassa volatilità (USMV) si sono uniti al momentum come perdenti dall’inizio dell’anno.
Nel complesso prevale il momentum positivo per gli ETF fattoriali, sulla base di una serie di medie mobili che profilano i fondi sopra elencati. La recente ripresa dell’orientamento al rialzo suggerisce che la maggior parte dei fondi continuerà a mantenere risultati positivi nel breve termine.
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Adam Sarhan, CEO di 50 Park Investments, ha dichiarato:
“Questo mese passerà alla storia come il mese in cui il mercato si è tirato indietro per digerire il forte rally di fine dicembre e della maggior parte di gennaio. Questo è un mese di pullback, è un mese di riposo, e questo è positivo finché il supporto viene difeso e tiene, ovvero il minimo della scorsa settimana”.
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