Il Credito Valtellinese può essere un'opportunità
Nicola Argeo Mastropietro | 14.12.2020 08:29
Il Credit Agricole (PA:CAGR) ha depositato l'offerta di acquisto del Credito Valtellinese. L'offerta da parte dell'istituto francese è di € 10,50, decisamente superiore rispetto alla media degli ultimi sei mesi e rispetto al momento in cui è stata dichiarata la volontà di acquisire la banca italiana, ma non è detto che il prezzo sia definitivo; anzi, il mercato pensa che sia destinato a salire.Il board di Creval (MI:PCVI) ha incaricato alcune delle maggiori banche d'affari internazionali affinchè siano parte in causa per ottenere il giusto prezzo di offerta che ritiene sia ben superiore a quanto sostiene Credit Agricole.La forbice sarebbe tra € 10 e € 13 e l'istituto francese è accusato di voler approfittare per acquisire a sconto la banca italiana restando nella parte bassa della forbice di prezzo. Prezzo che è ritenuto inadeguato.
Il fondo Petrus ha già dichiarato che non parteciperà all'offerta e che il prezzo giusto secondo le loro valutazioni sarebbe pari, considerando tutti gli asset, a € 14.
C'è una battaglia in atto e il mercato è convinto, almeno fino ad ora, che il Credit Agricole rivedrà al rialzo la propria offerta.Subito dopo l'annuncio titolo è schizzato, come normale che accada a € 10,50, ma dopo le polemiche innescate e alcune dichiarazioni contrarie, il prezzo è lievitato e nell'ultima settimana ha oscillato tra € 11,15 e € 11,61, chiudendo a € 11,55.
L'ipotesi più gettonata sembra essere un aumento che alla fine porti la quotazione ben oltre i 12 euro e possa, presumibilmente, avvicinarsi ai 13 euro, ma chiaramente è uno scontro ancora in embrione che prossimamente entrerà nel vivo.Scommettere su un possibile rialzo sembrerebbe un'operazione a basso rischio guardando al comportamento del mercato.Il mercato sta scontando, certamente, un rialzo ( visto che il prezzo di € 10,50 offerto da Credit Agricole è stato superato senza nemmeno effettuare fermate) e ritiene che non possa essere inferiore ad un valore situato intorno a €11,30-11,50 essendo questo range il prezzo di chiusura delle ultime 3 settimane.Ma sono molti a pensare che, alla fine, l'offerta (come già indicato) possa suprerare tale limite posizionandosi oltre la soglia attuale.Quindi, teoricamente, e stando agli elementi attuali, acquistando ai prezzi odierni difficilmente si subirebbero perdite, (o quanto meno sarebbero limitate) dato che sembra scontato che Credit Agricole rivedrà l'offerta portando il prezzo almeno fino ad € 11,5, se poi sarà costretto ad alzare l'asticella sarà tutto guadagno che potrà essere realizzato.
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