Il rimbalzo del biotech: prevista forza persistente
Mike Zaccardi, CFA, CMT | 29.06.2022 13:18
Questo articolo è stato scritto in esclusiva per Investing.com
- La speculativa industria biotech ha visto il ribasso peggiore negli ultimi 16 mesi
- Una recente spinta dal supporto a lungo termine crea una solida posizione rischio/ricompensa per gli swing trader
- Tuttavia, un trend bearish stagionale è un problema per questo spazio ad alto rischio
I titoli biotech sono stati tra i più colpiti durante il forte calo della speculazione cominciato ad inizio 2021. Mentre l’indice S&P 500 ha segnato un massimo storico ad inizio gennaio quest’anno, molte altre parti dei mercati azionari si trovavano già in territorio ribassista. Il trend in discesa è proseguito per tutta la prima metà del 2022. L’SPDR® S&P Biotech ETF (NYSE:XBI) ha registrato uno dei peggiori cali dal suo lancio, peggio di quello della Grande Crisi Finanziaria del 2008.
XBI giù di oltre il 60% dal massimo 2021
Fonte: Koyfin Charts
Nell’ultimo anno, XBI è crollato di ben il 44%, con una performance nettamente inferiore al mercato azionario in generale ed al settore sanitario. Gli investitori possono operare sul settore in un altro modo, però. L’iShares Biotechnology ETF (NASDAQ:IBB) è un prodotto cap-weight mentre XBI è equal-weight. In pratica, XBI è small/mid-cap ed IBB è large-cap.
Sia XBI che IBB sono scesi molto negli ultimi 12 mesi, con l’ETF di settore positivo
Fonte: FinViz
Ma approfondiamo XBI. Secondo SSGA Funds, l’ETF punta a fornire risultati di investimento che, al netto di commissioni e spese, corrispondono generalmente alla performance dei ritorni totali dell’indice S&P Biotechnology Select Industry Index. I titoli posseduti da XBI sono altamente speculativi. Ci sono molti produttori di farmaci e società terapeutiche di nicchia. È uno strumento più rischioso per avere esposizione al settore biotech, rispetto ad IBB.
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SSGA riporta che il P/E ratio di XBI è di appena 10,7 volte le stime sugli utili del prossimo anno. È incredibilmente economico, considerato che il P/E ratio del settore è 15,6 volte gli utili forward, secondo FactSet Il multiplo degli utili dei prossimi 12 mesi dell’S&P 500 è 15,8.
Il portafoglio di XBI: componenti aggressivi
Fonte: SSGA Funds
Quindi, i titoli biotech “SMID” cap sembrano economici in base agli utili. Ma come sono i segnali tecnici? Vedo trend bullish, ma non tutti i segni vitali sono positivi in quest’area del settore sanitario. La stagionalità, ad esempio, tende a diventare in qualche modo bearish (su base relativa rispetto all’S&P 500) a luglio, secondo Equity Clock. Come tecnico, so che la stagionalità dovrebbe essere sempre secondaria rispetto a quello che dice il prezzo, quindi vediamo il grafico di XBI.
Il trend stagionale del biotech rispetto all’S&P 500: solitamente al picco nel Q3
Fonte: Equity Clock
Il grafico settimanale su 5 anni di XBI è interessante al momento. Il titolo è salito ogni giorno la scorsa settimana, rimbalzando da un range chiave nella parte bassa dei 60 dollari. Inoltre, la candela settimanale è una bullish marubozu, con l’apertura vicina al minimo del periodo e la chiusura al massimo. Quindi, c’è un punto chiave al ribasso da guardare, ma che dire dei livelli al rialzo?
Vedo due punti chiave per prendere profitto. Il primo è il livello a lungo termine intorno a 100 dollari sul grafico seguente. Il livello successivo è stato importante di recente: l’area di 118-121 dollari è stata cruciale dal Q3 2020 ad inizio 2022. Seguite questi punti per operare su XBI dal lato long.
Grafico settimanale XBI su 5 anni: livelli di supporto e resistenza definiti
Fonte: Stockcharts.com
Morale della favola
Il biotech potrebbe tornare alla ribalta. Una forte spinta dal supporto a lungo termine sull’ETF equal-weight XBI suggerisce che potrebbe arrivare un ulteriore rialzo. I trader dovrebbero sempre cercare situazioni di rischio/ricompensa definite, e questa rispetta i requisiti. Uno stop sotto il minimo di maggio è prudente, mentre i guadagni dovrebbero essere raccolti quando il fondo si avvicina a 100 dollari.
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