La Cina delude, domani la Bce
OraFinanza.it | 07.09.2022 10:32
Export cinese sotto le attese. Economia in lockdown. La Bce verso un rialzo di 75 punti base, mentre fa paura la crisi del gas.
Euro Stoxx 50 in calo dello 0,7% pesanti anche le altre Borse europee con Milano che arretra dello 0,7% (FTSEMIB) in linea con Parigi e Francoforte.
In calo anche l’Asia con Hong Kong che arretra dell’1,7%, il Csi 300 ha chiuso poco sopra la parità.
Deludono le esportazioni cinesi, salite anno su anno ad agosto del 7%, meno del +18% di luglio, contro il +13% stimato dal consensus. Sotto le previsioni anche le importazioni allo 0,3% contro l'1,1% atteso e al +2,3% del mese precedente. Il surplus commerciale sale a quasi ottanta miliardi di dollari, circa venti in meno del mese precedente: in luglio era stato toccato il livello record.
Da inizio anno la bilancia commerciale cinese comunque registra un andamento record aiutata dalla forza del dollaro e dalla debolezza dello yuan.
Il grafico sotto mostra l'andamento della bilancia commerciale cinese in dollari.
Nomura ha ritoccato le sue previsioni sul Pil della Cina, già tagliate il mese scorso. La banca d’affari giapponese stima +2,7%, dal precedente +2,8%.
Dati macro Usa
Ieri i dati macro Usa erano a due facce o meglio, l’andamento del settore servizi calcolato sulle grandi imprese corre ma con le piccole e medie lo scenario. L'indice del settore dei servizi ISM, un barometro delle condizioni di business in aziende come ristoranti e hotel, è salito al 56,9% ad agosto dal 56,7% del mese precedente, ha detto martedì l'Institute for Supply Management. È il livello più alto da aprile. Gli economisti intervistati dal Wall Street Journal si aspettavano che l'indice scendesse al 55,5%.
Al contrario, un sondaggio separato di S & P Global Market Intelligence ha mostrato che l'indice di attività commerciale PMI dei servizi statunitensi è sceso a 43,7 ad agosto, in calo da una stima "flash" di 44,1 e una lettura di 47,3 a luglio. L'indice dei servizi ISM esamina le grandi aziende mentre l'indagine S&P include anche quelle di piccole e medie dimensioni.
Molti investitori temono che i continui aumenti aggressivi dei tassi di interesse spingeranno l'economia statunitense in una prolungata recessione economica.
"Man mano che la pressione aumenta su aziende e consumatori e la recessione si approfondisce, ciò peserà sui prezzi delle azioni", ha affermato Susannah Streeter, analista senior di investimenti e mercati di Hargreaves Lansdown. "C'è ancora molta strada da fare con il calo delle scorte, solo considerando quanto alti i prezzi siano saliti durante la pandemia".
Nel mercato obbligazionario statunitense, il rendimento del titolo del Tesoro a due anni, che è più sensibile alle aspettative di politica monetaria della Fed a breve termine, è salito al 3,499%, il suo secondo livello più alto quest'anno. Nel frattempo, il rendimento del titolo di riferimento a 10 anni è salito al 3,339%, il livello più alto dal 15 giugno. I rendimenti aumentano quando i prezzi delle obbligazioni scendono.
"Fino a quando i rendimenti dei Treasury non rallenteranno, sarà difficile per le azioni", ha dichiarato Matt Miskin co-chief investment strategist di John Hancock Investment Management.
Alcuni investitori scommettono che l'inflazione continuerà ad essere elevata anche l'anno prossimo. Eddie Ambrose, partner di Sound View Wealth Advisors con sede in Georgia, ha dichiarato che sta cercando sicurezza nelle azioni con alti dividendi.
"Sono titoli noiosi, ma noiosi sono buoni in questo momento", ha detto Ambrose. "Ti stanno pagando qualcosa per tenerli".
Tassi
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Il rendimento del Btp decennale italiano è poco mosso a 3,96% da 3,949% della precedente chiusura.
Il differenziale di rendimento tra Italia e Germania sul tratto a dieci anni è a 232,5 punti base dai 233,1 della chiusura precedente.
Sul tratto più breve della curva, il tasso del Btp a 2 anni è in lieve aumento a 2,205% da 2,200% visto nel finale precedente. Mentre sulla scadenza a 5 anni il rendimento in apertura è a 3,055%, in moderato rialzo da 3,051% visto nel finale precedente. Il rendimento del Btp a 30 anni si attesta in avvio a 3,956% da 3,941%.
Lo spread di rendimento tra i benchmark Btp sulle scadenze a 2 e 10 anni è più ampio a 174,3 punti base rispetto ai 163,4 della chiusura precedente. Mentre il differenziale tra i tassi a 10 e 30 anni è attestato a -4,5, più ampio rispetto al livello di -5,0 del precedente finale.
Il decennale americano rende il 3,34%.
Aumentano le stime degli analisti che scommettono in un rialzo di 75 punti base della Bce alla riunione di domani.
Segnaliamo la crescita dei tassi reali Usa che hanno un effetto depressivo sull’oro oggi a 1698 dollari -0,2%.
Il grafico sotto mostra l'andamento dei tassi reali in Usa.
Oil
Attenzione al settore petrolifero con il Brent poco sotto i 92 dollari al barile, in calo dell’1%. Eni (BIT:ENI) arretra dell’1,8%.
Titoli a Piazza Affari
Salvatore Ferragamo (BIT:SFER) +3,8% ha chiuso il primo semestre con un utile netto del periodo di 62 milioni di euro, in crescita dell'85,2% rispetto al primo semestre 2021, su ricavi pari a 630 milioni (+20,3% e +17% a tassi di cambio costanti), sopra le attese del mercato.
Secondo MF, non è stato ancora aperto il tavolo tra Mps (BIT:BMPS) -1,4% e Anima (BIT:ANIM) per discutere dell'aumento di capitale da 2,5 miliardi della banca senese. Alcune fonti spiegano al quotidiano che Anima potrebbe contribuire fino a una quota del 5% dell'aumento e potrebbe riservarsi un extra cash in base agli accordi commerciali che verranno presi per un apporto complessivo tra i 150 milioni e i 250 milioni, ma la struttura dell'operazione è ancora da definire.
In un messaggio ai manager di Tim (BIT:TLIT) -1,7% , l'AD Pietro Labriola dice che il trend positivo visto nel primo semestre è proseguito anche nei mesi di luglio e agosto. "Diverse banche d'affari ci dicono che il valore medio della somma delle parti di Tim si attesta ben al di sopra di quanto ci dicevano in precedenza", aggiunge.
Juventus Football Club (BIT:JUVE) in calo dello 0,9%, la “vecchia signora” perso contro il Psg per 2 a 1 nella prima partita della Champions League.
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