La correlazione inversa che non mi convince
Enrico Lanati | 12.02.2016 17:25
Questo articolo vuole portare i lettori a riflettere sulle correlazioni in atto.
La correlazione della quale voglio parlare è quella tra il DAX (gli indici Europei ed anche americani) con il cross EUR/USD.
Quando il Dax sale EUR/USD scende quando il Dax scende EUR/USD sale.
Visti i recenti crolli delle borse abbiamo assistito ad un repentino apprezzamento dell'EURO nei confronti del Dollaro.
Cio' a mio avviso non ha nessun senso!
Tesi:
1) I tassi in Europa resteranno fermi o scenderanno
2) I tassi in USA probabilmente saliranno.
3) il differenziale dei tassi sicuramente si alzerà
4) In europa c'è il QE che probabilmente verrà rinforzato.
5) Piu' Euro in circolazione = Svalutazione Euro
6) La BCE vuole creare inflazione = Svalutazione Euro
7) L'economia europea sta facendo registrare tassi di crescita peggiori rispetto a quella americana.
Alla luce di tutto questo mi piace pensare che la correlazione andrà a perdersi e che nel medio termine voglio essere short di mercati e Short di EUR/USD.
La cosa bella è che se la correlazione dovesse continuare il mio rischio di portafoglio sarebbe inferiore e questo mi darebbe la possibilità di gestire le posizioni con maggiore flessibilità con riferimento agli stop da inserire in macchina.
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