Le vendite di NZD sono un’opportunità per rafforzare i lunghi?
Swissquote Europe Ltd | 24.07.2014 13:28
La decisione della RBNZ di sospendere i rialzi dei tassi d’interesse ha colpito il complesso NZD; nelle ultime 24 ore, il kiwi ha avuto l’andamento peggiore, fra le valute del G10, nei confronti dell’USD. Anche se il comunicato che ha accompagnato la decisione è sembrato meno aggressivo, le vendite di NZD probabilmente creeranno opportunità di acquisto sui minimi, visto che il kiwi rimane interessante per le operazioni di carry-trade, considerando che le altre banche centrali non hanno ancora fissato una tabella di marcia per dare avvio alla normalizzazione. Nel Regno Unito, le vendite al dettaglio inferiori alle attese pesano sulla GBP, ma l’impostazione generale rimane positiva per la sterlina.
Ci sono delle opportunità nello scivolone dell’NZD?
Alla riunione del 24 luglio, la RBNZ ha aumentato di altri 25 punti base l’OCR, il comunicato che ha accompagnato la decisione è risultato molto meno aggressivo. Il governatore della RBNZ Wheeler ha detto che la banca sospenderà i rialzi del tasso, visti il livello “ingiustificato e insostenibile” del kiwi (NZD) e l’inflazione moderata. Secondo Wheeler, “Poiché il tasso di cambio ancora non si adattato all’indebolimento dei prezzi delle materie prime, [...] c’è spazio per una flessione consistente”. Sarà necessario un “periodo di valutazione” prima di riportare i tassi d’interesse a livelli “più neutrali”. Sulla base della ponderazione basata sugli scambi commerciali, il kiwi è ancora ai livelli massimi dal 2008; ciò rappresenta un apprezzamento superiore al 40% dal forte calo del 2009.
Sul fronte dei dati, nel secondo trimestre l’inflazione è cresciuta a un ritmo dell’1,6% su base annua, molto meno dell’1,8% previsto (rispetto all’1,5% precedente). Inoltre, il rallentamento dei prezzi delle case, il calo significativo dei prezzi e dei volumi dei prodotti caseari, sommati al recente deterioramento della fiducia di consumatori e imprese, permettono a Wheeler di lasciare i tassi fermi per molti mesi a venire. A nostro avviso, la situazione invariata, volta a stabilizzare i costi dei prestiti, durerà almeno fino alle elezioni politiche in programma il 20 settembre.
Dopo la decisione di Wheeler di fare una pausa dopo quattro mesi consecutivi di rialzi dei tassi, la coppia NZD/USD ha compiuto uno scivolone. La coppia è scesa a 0,8568 per la prima volta dal 12 giugno, il momentum ribassista si è rafforzato perché sono state violate le medie mobili a 50 e 100 giorni (rispettivamente a 0,8652 e 0,8627). Nonostante l’impostazione negativa di breve termine, le condizioni d’ipervenduto dovrebbero generare opportunità di acquisto sui minimi per la coppia NZD/USD, giacché il kiwi rimane una buona valuta per le operazioni di carry-trade. Discrete barriere per le opzioni dovrebbero limitare il rialzo a 0,8600/30, mentre il supporto tecnico critico staziona in corrispondenza del minimo del canale di trend rialzista dell’anno corrente (attualmente a 0,8542).
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Le forti vendite di kiwi hanno spinto l’AUD/NZD a 1,1016. Il fallito superamento di 1,1040 (50% di Fibonacci sulla flessione in atto da novembre 2013 a gennaio 2014) all’apertura della seduta europea lascia presagire una correzione al ribasso, visti i livelli attuali. S’intravede resistenza a 1,1040/85 (50% di Fibonacci / massimo del trend ascendente dell’anno corrente). Sul grafico della coppia NZD/JPY, i livelli tecnici sono calati pesantemente. La banda di Bollinger inferiore a 30 giorni (87,625) è stata violata significativamente al ribasso, riteniamo che la coppia si riporterà verso la copertura della nuvola giornaliera di Ichimoku (87,578 / 87,729).
Nel Regno Unito deludono le vendite al dettaglio
A giugno, nel Regno Unito le vendite al dettaglio, esclusi i veicoli, hanno subito una contrazione inattesa pari al -0,1%; su base annua, la crescita delle vendite al dettaglio è quindi calata al 4,0% (rispetto al 4,7% precedente). Le vendite al dettaglio, inclusi i veicoli, hanno subito un rallentamento, passando dal 3,9% al 3,6% a/a. La coppia GBP/USD è scesa a 1,7009 perché gli operatori si sono allineati ai commenti di Carney sul futuro della politica monetaria della BoE. Ieri, nel suo intervento a Glasgow, il governatore della BoE Carney ha sottolineato l’importanza dei dati nella decisione di dare avvio all’aumento dei tassi. I dati di oggi chiaramente non sostengono i falchi della BoE, ma, stando alla Confindustria britannica, l’espansione delle vendite al dettaglio dovrebbe continuare, visto l’aumento della spesa al consumo nel settore alimentare e dell’abbigliamento.
Dal punto di vista tecnico, la coppia GBP/USD sta calando costantemente e s’imbatte in discrete offerte per opzioni in scadenza oggi in area 1,7000/25. La coppia rimane tranquillamente nel canale di trend ascendente dell’anno corrente (1,6888/1,7362). La prossima zona di supporto entra in gioco a 1,6923/64 (minimo 18 giugno / media mobile a 50 giorni).
L’EUR/GBP ha recuperato fino a 0,79236 dopo i dati. Gli indicatori di trend e momentum sono marginalmente rialzisti dopo il rimbalzo dal minimo dell’anno, pari a 0,78748, segnato il 23 luglio. Le offerte prima della media mobile a 21 giorni (attualmente a 0,79416) dovrebbero limitare i rally. S’intravede un’altra resistenza in corrispondenza del massimo del canale di trend discendente di giugno-luglio (oggi a 0,79694). Sul lato discendente, discrete offerte per le opzioni stazionano a 0,78000 prima della campanella di chiusura settimanale.
EUR/USD L’EUR/USD ha infranto l'area di supporto chiave a 1,3503 (si veda anche la linea ascendente di tendenza a lungo termine dal minimo di luglio 2012) e a 1,3477, il che conferma una tendenza ribassista di fondo. Resistenze orarie possono essere trovate a 1,3496 (massimo intragiornaliero) e a 1,3513 (minimo 21/07/2014) e a 1,3549 (massimo 21/07/2014). A più lungo termine, la rottura del cuneo scendente di lungo termine (si veda anche il supporto a 1,3673) indica un evidente deterioramento della struttura tecnica. Rischi al ribasso si attestano a 1,3379 (implicato dalla formazione di doppio massimo) e a 1,3210 (seconda parte inferiore dopo il rimbalzo da 1,3503 a 1,3700). Troviamo un supporto robusto a 1,3296 (minimo 07/11/2013). Una resistenza si trova a 1,3549 (massimo 21/07/2014).
GBP/USD La coppia GBP/USD è in una fase correttiva. È stato infranto il supporto orario a 1,7039. Un altro supporto si trova a 1,7007 (si veda anche il ritracciamento del 38.2%) e a 1,6953. È necessaria una rottura della resistenza oraria a 1,7118 (massimo 18/07/2014) per migliorare la struttura tecnica a breve termine. Un'altra resistenza si trova a 1,7192, mentre. A più lungo termine, la violazione della resistenza principale a 1,7043 (massimo 05/08/2009) fa presagire un ulteriore rafforzamento. Le resistenze sono ubicate a 1,7332 (si veda il 50% del ritracciamento sul declino del 2008) e a 1,7447 (minimo 11/09/2008). Un supporto staziona a 1,6923 (minimo 18/06/2014).
USD/JPY L’USD/JPY si muove defilato all'interno dell'intervallo orizzontale definito dal supporto a 101,07 e dalla resistenza a 101,86. Il canale discendente continua a privilegiare una polarizzazione discendente. Tuttavia, monitorate la resistenza oraria a 101,60 (massimo 22/07/2014), mentre i prezzi hanno recentemente mostrato una serie di minimi crescenti. Un’impostazione rialzista di lungo periodo è favorita fino a quando reggerà il supporto chiave a 99,57 (minimo 19/11/2013). Ciò nonostante, sarà necessaria una violazione del rialzo fuori dall’attuale fase di consolidamento compresa tra 100,76 (minimo 04/02/2014) e 103,02 affinché ci sia una ripresa del trend rialzista di fondo. Un’importante resistenza staziona a 110,66 (massimo 15/08/2008).
USD/CHF L’USD/CHF ha infranto la resistenza a 0,9013 (massimo 16/06/2014) e attualmente sfida la resistenza chiave a 0,9037 (vedasi anche il canale discendente). Supporti orari iniziali si trovano a 0,9016 (minimo 23/07/2014) e a 0,9001 (minimo intragiornaliero). Un altro supporto si attesta a 0,8969 (minimo 17/07/2014). In una prospettiva a più lungo termine la rottura rialzista della resistenza chiave a 0,8953 (massimo 04/04/2014), suggerisce la fine dell’ampia fase correttiva iniziata nel luglio 2012. Il potenziale di rialzo a lungo termine implicato dalla formazione a doppio fondo è a 0,9207. Inoltre, una rottura della resistenza a 0,9037 favorirebbe un secondo movimento superiore (riecheggiando quello iniziato l'8 maggio) con un potenziale di rialzo a 0,9191. Una robusta resistenza si trova a 0,9156 (massimo 21/01/2014).
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