Materie prime: una strategia dorata
Andy Hecht | 01.10.2021 12:57
Articolo scritto in esclusiva per Investing.com.
La mia strategia con l’oro è semplice. Seguo il trend prevalente utilizzando un approccio sistematico algoritmico che short quanto è long il metallo prezioso. Il mio orientamento nel breve termine è totalmente agonistico. Tuttavia, tutti i profitti che ricavo dagli scambi li ributto nel metallo prezioso, in quanto li spendo per acquistare oro fisico.
L’oro è ribassista dall’agosto 2020
Da quando ha toccato il massimo storico ad agosto 2020, il trend dell’oro è stato ribassista.
Source: CQG
Il grafico settimanale mostra una serie di massimi più bassi per l’oro negli ultimi tredici mesi. Lo slancio dei prezzi settimanali e gli indicatori RSI sono sotto le letture neutrali e sono in calo, sottolineando il trend tecnico ribassista.
Intanto, il numero totale di posizioni long e short aperte è sceso da 550.509 contratti del giorno in cui l’oro ha toccato il picco del 7 agosto 2020, a 490.856 contratti del 28 settembre 2021. Il calo di 59.653 contratti o del 10,84% non è solitamente una conferma tecnica di un trend ribassista nei mercati dei future, ma è difficile discutere con la price action avversa.
Inoltre, l’oro ha realizzato dei minimi più alti da quanto ha toccato 1.673,30 nella settimana dell’8 marzo 2021. Nell’ultima settimana di marzo era sceso al minimo più alto di 1.676,50 dollari. Ad agosto il minimo è stato di 1.692,60 dollari sul contratto continuo, che è l’attuale livello di supporto tecnico da seguire al ribasso. L’oro era scambiato sotto il livello di 1.725 il 29 settembre e si dirige verso il test del minimo di agosto.
La morale della favola è che l’oro è in trend ribassista da un anno, e il trend è sempre il tuo migliore amico in qualsiasi mercato.
Le politiche monetarie e fiscali supportano l’oro per tre motivi
Potrei essere agonista sull’andamento della minor resistenza del prezzo dell’oro nei prossimi giorni e mesi, ma sono rialzista sul lungo termine. Le politiche fiscali e monetarie hanno pesato sul valore delle valute fiat, e mi aspetto che le politiche fiscali e monetarie supportino l’oro almento per tre motivi:
- Le banche centrali e i governi sono diventati dipendenti dai tassi di interesse bassi. Con l’aumento dei livelli di debito, aumentano anche i costi di servizio. Mentre il debito degli USA si avvicina al livello dei 430 mila miliardi di dollari, ogni aumento di 25 punti base dei tassi Fed Funds costerà altri 75 miliardi di costi di gestione.
- Anche se le banche centrali stringono la concessione di credito, la spesa del governo continua a schizzare. Gli USA stanno discutendo di un bilancio da 3,5 mila miliardi di dollari e un pacchetto di ricostruzione delle infrastrutture da mille miliardi di dollari. Lo stimolo fiscale continuerà a sopraffare la politica monetaria della Fed nei prossimi anni, portando ad un aumento dell’inflazione o ad una stagflazione. In nessuno dei due casi i prezzi continueranno a salire.
- Gli aumenti delle tasse saranno inevitabili quando si parlerà di aumentare il debito. Sebbene l’amministrazione Biden abbia promesso che le iniziative fiscali non aumenteranno i livelli di debito, credo che si tratti di un salto di fede finanziariamente irresponsabile. L’aumento del debito negli Stati Uniti erode il valore del dollaro. Dato che il dollaro è la valuta di riserva mondiale, è probabile che altri strumenti di cambio fiat continuino a seguire il dollaro nel suo percorso ribassista. L’aumento dei costi di beni e servizi è la prova del declino della moneta fiat. L’ascesa della classe di asset delle criptovalute è una minaccia al controllo del governo sulla massa monetaria. Anche se le criptovalute dovessero non sopravvivere, hanno comunque rappresentato il declino del valore del denaro. Le valute fiat hanno il loro valore nella piena fede e nel credito dei governi che emettono la valuta legale.
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L’oro è un metallo con un valore intrinseco convalidato dai governi di tutto il mondo. L’oro è stato una riserva di valore per migliaia di anni. Le politiche attuali probabilmente sosterranno il suo prezzo a lungo termine. All’inizio di questo secolo, l’oro ha toccato il fondo a 252,50 dollari per oncia. Negli ultimi due decenni, ogni crollo significativo dell’oro è stato un’opportunità di acquisto. I ribassi possono durare per periodi di tempo lunghi, per questa ragione seguo i trend. I ribassi sono stati occasioni d’acquisto d’oro, ed è per questo che sposto i profitti dalle valute fiat al prezioso metallo giallo.
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