Novavax: l'analisi del titolo presenta rischi eccessivi
Investing.com | 27.01.2022 10:50
Novavax Inc (NASDAQ:NVAX) è un'azienda biotecnologica americana, che sviluppa vaccini per contrastare gravi malattie infettive. Prima del 2020, gli scienziati dell'azienda hanno sviluppato vaccini sperimentali per Ebola, influenza, virus respiratorio sinciziale (RSV) e altre malattie infettive emergenti.
Durante il 2020, l'azienda ha deciso di concentrarsi sullo sviluppo e l'approvazione del suo vaccino contro il COVID. Il loro vaccino, Nuvaxovid, è stato anche approvato nell'Unione europea alla fine del 2021, come quinto vaccino contro il COVID, dopo Pfizer Inc (NYSE:PFE)/BioNTech, Moderna Inc (NASDAQ:MRNA), Janssen e AstraZeneca PLC (LON:AZN).
Bilancio
Nonostante il 2020 sia stato un anno incredibile (poi lo vedremo) per le quotazioni dell’azienda, i conti non tornano. Questo perché storicamente Novavax Inc (NASDAQ:NVAX)…non fa profitti!
Questo nonostante la crescita del fatturato importante (vedi tabella sotto). Purtroppo però se crescono anche i costi, e non fai mai utile, allora c’è un problema, e la domanda diventa: per quanto tempo ancora sarà sostenibile una situazione di questo tipo?
Ho inserito qui sotto anche l’analisi dei flussi di cassa, da cui si vede che anche in termini di generazione di liquidità non se ne viene fuori. Notare anche la crescita dei CAPEX (spese in conto capitale) dovute probabilmente alla produzione del vaccino contro il Covid.
Valutazioni
Nonostante i bilanci da brividi, ci sono (non so come) analisti che vedono il titolo a 250 dollari, probabilmente perché puntano tutto sugli sviluppi di bilancio che la lotta al Covid ancora potrà fornire a questa azienda.
Si tratta a mio avviso tuttavia di un rischio non accettabile, in quanto storicamente la gestione aziendale è sempre stata negativa, e l’effetto del covid sui bilanci (ammesso che ci sia e che possa rovesciare tutto in positivo) sarebbe sicuramente temporaneo e non di lungo termine.
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Grafico tecnico
Se notiamo poi il grafico (arte destra dell’immagine sotto), Novavax Inc (NASDAQ:NVAX) ha vissuto gli ultimi due anni sulle montagne russe, e dopo un picco mostruoso è praticamente tornata ai livelli precovid. Questa volta quindi il grafico a mio avviso ci dice molto più del loro bilancio.
Infatti qui la lettura penso sia abbastanza chiara, ovvero l’euforia iniziale dovuta probabilmente alla “previsione” che il vaccino avrebbe risolto tutti i problemi, che fosse arrivata la svolta a livello economico. Poi, la presa di coscienza che ciò non sarebbe avvenuto, o che se fosse avvenuto avrebbe avuto effetti temporanei.
Conclusioni
Alla luce di quanto visto sopra, seppure i modelli di valutazione diano il titolo come sottovalutato, NON ci sono come “investitore” i presupposti per un rapporto rischio rendimento adeguato. Eventualmente la valuterei più su logiche di trading, e comunque se proprio dovessi inserirla in portafoglio, opterei per un peso massimo del 1-2% del totale.
Rispetto a Novavax Inc (NASDAQ:NVAX) infatti, ci sono molte società più solide e con prospettive future più attraenti, ne parleremo nelle prossime analisi.
Alla prossima!
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