Investing.com | 20.09.2023 08:18
Mentre tutti sono ancora concentrati sul mercato azionario, con la riunione della Fed che oggi dovrebbe mantenere i tassi fermi, c’è un’altra asset class che negli ultimi 2 anni è stata molto penalizzata, e per tutta una serie di motivi potrebbe tornare ad essere utile nei portafogli degli investitori, il mercato obbligazionario.
Mentre siamo entrati (vedi immagine sopra per i Treasury) nel terzo anno di “Bear Market”, potrebbero essere vicine le condizioni ottimali per una ripresa delle quotazioni, per una serie di motivi tra cui:
Possiamo anche notare come a livello sia di scenari macroeconomici, sia di valutazioni relative rispetto al mercato azionario, o bond siano completamente fuori scala, e divergenze simili di solito, almeno parzialmente, prima o poi si recuperano.
Questo non vuol dire che bisogna iniziare a comprare obbligazioni con duration a 50 anni, ma semplicemente iniziare a valutare, a partire dall’ultimo trimestre e con logiche di alcuni anni, di allungare le duration nei portafogli (magari puntando a valori in un range 8-13 anni).
Le valutazioni oggi, in termini storici, sono interessanti, pertanto le opzioni per i portafogli bilanciati tornano ad essere decisamente interessanti.
Alla prossima!
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