Opzioni e future 19 Luglio
Bruno Nappini | 19.07.2022 07:44
Continuano a susseguirsi queste giornate di trading range senza picchi di volatilità implicita ma con consistenti movimentazioni monetarie necessarie a ritrovare nuovi equilibri di portafoglio.
Di fatto tutta la discesa avvenuta da inizio anno è stata contraddistinta da una sorta di disciplina operativa durante la quale, nonostante i forti ribassi, non c'è mai stato panico e neppure squeeze di volatilità importanti come era invece normale attendersi, ma anzi, durante i movimenti di prezzo abbiamo assistito addirittura a consistenti cali di volatilità implicita che hanno evidenziato come tutto il movimento era programmato alla ricerca di un corretto fair value.
L'effetto che ha veramente contraddistinto questo particolare periodo storico è stata la diversa percezione del rischio che è avvenuta e sta avvenendo nei due continenti. L'esempio lampante è ben visibile sulle curve dei due future della volatilità, Vstoxx e Vix, che hanno lavorato esattamente al contrario: il primo da ormai sei mesi in pericolosa Backwardation ed il secondo invece in tranquillo e normale Contango.
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