Outlook Mercati #16 - Ftse Mib eloquente statistica -

Questo grafico, mostra tutte le sedute del 2016.

Ho come sempre tracciato gli ottavi di Gann, che ci mostrano come, nel mese di Agosto, si stia sviluppato un trading range tra poco meno del 37.5% e poco più del 12.5%, il tutto all’interno di un triangolo che ho tracciato in verde, che denota una perdita di volatilità successiva alle turbolenze dovute all’esito del voto sulla Brexit.

Ho infine evidenziato un’area di supporto strategica, tra 16100 e 15800 punti, che non deve cedere.

Il triangolo, preannuncia una futura esplosione di volatilità: diviene quindi fondamentale che l’eventuale rottura sia a rialzo, mentre in caso le quotazioni si spingano al di sotto della trend line inferiore, risulta imprescindibile che non si vada a violare la suddetta area, poichè in tal caso la figura troverebbe conferma ribassista e si aprirebbero scenari altamente negativi.

In considerazione del fatto che Giovedì sarà il 1° Settembre e che quindi partirà un nuovo mese e l’ultimo quadrimestre del 2016, mostrerò alcune statistiche che possono aiutarci a delineare un quadro completo circa quello che potrebbe accadere da qui alla fine dell’anno, oltre a darci un’idea di quella che potrebbe essere una strategia profittevole.

Ho preso a campione gli ultimi 18 anni borsistici.

Performance mese di Settembre:
1998 -11.59% 1999 +0.20% 2000 -5.64% 2001 -16.29% 2002 -16.73% 2003 -2.50% 2004 +3.27%
2005 +3.74% 2006 +1.42% 2007 -0.74% 2008 -11.32% 2009 +4.69% 2010 +3.90% 2011 -4.67%
2012 -0.03% 2013 +4.51% 2014 +2.16% 2015 -2.95%

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I mesi di Settembre che hanno chiuso con un segno positivo sono stati 8, quelli negativi 10. Settembre ha quindi una probabilità del 44.44% di chiudersi positivamente.

Un trader che avesse preso posizione rialzista al primo giorno lavorativo chiudendola nell’ultimo giorno di Settembre, avrebbe ottenuto una performance pari al -48.57%, decisamente un risultato deprimente. Le cose cambiano però se si osserva l’andamento complessivo del terzo quadrimestre di ogni anno.

Performance 3° Quadrimestre dell’anno:
1998 +12.34% 1999 +21.04% 2000 -9.29% 2001 -6.71% 2002 -8.00% 2003 +6.50% 2004 +14.83%
2005 +6.52% 2006 +9.22% 2007 -4.06% 2008 -32.40% 2009 +3.69% 2010 +2.22% 2011 -3.04%
2012 +7.77% 2013 +13.70% 2014 -7.03% 2015 -2.39%

Osservando il quadrimestre, si nota come le carte in tavola cambino, e rimanendo in posizione rialzista non solo per il mese di Settembre, ma fino alla fine dell’anno, il risultato passi da -48.57% ad un più lusinghiero +24.91%…questo poichè rispetto a Settembre, la situazione da Ottobre fino a fine anno risulta migliorativa in ben 12 casi su 18 osservati, ovvero una percentuale di sovra performance pari al 66.67%.

A questo punto, il lettore più attento, avrà già intuito come sia statisticamente più profittevole (in caso si ritenga di aprire posizioni lunghe) entrare in acquisto a partire da Ottobre.

Vediamo i risultati dell’ultimo trimestre dell’anno.
Performance 4° Trimestre dell’anno:
1998 +27.07% 1999 +20.80% 2000 -3.87% 2001 +11.44% 2002 +10.48% 2003 -9.23% 2004 +11.19%
2005 +2.67% 2006 +7.69% 2007 -3.35% 2008 -23.78% 2009 -0.96% 2010 -1.62% 2011 +1.71%
2012 +7.80% 2013 +8.79% 2014 -9.00% 2015 +0.58%

In questo caso, prendendo posizione rialzista dal primo giorno lavorativo di Ottobre, e rimanendoci fino a fine dell’anno, il risultato finale sale addirittura a +76.87% (pesano positivamente soprattutto gli anni 98 e 99), sebbene in questo caso, solo 10 trimestri su 18 presentino un miglioramento di performance rispetto al quadrimestre dello stesso anno (55.56%).

Indipendentemente dalle possibili strategie attuabili, quanto si evince dalle statistiche, è che Settembre risulti un mese negativo, al contrario del 3° Quadrimestre e del 4° Trimestre dell’anno, che risultano invece decisamente positivi.

Si può fare di meglio: ovvero andare a considerare in che condizioni si trovasse il Ftse Mib ogni anno, al 1° Settembre…al fine di semplificare la lettura della situazione, mi sono limitato a rilevare la performance del nostro indice dall’inizio dell’anno al 31 agosto, valutandone solo il segno (positivo o negativo)

Anno – segno del Ftse al 31/08 – Performance di Settembre
1998 negativo -11.59% 1999 negativo +0.20% 2000 positivo -5.64% 2001 negativo -16.29%
2002 negativo -16.73% 2003 positivo -2.50% 2004 positivo +3.27% 2005 positivo +3.74%
2006 positivo +1.42% 2007 negativo -0.74% 2008 negativo -11.32% 2009 positivo +4.69%
2010 negativo +3.90% 2011 negativo -4.67% 2012 positivo -0.03% 2013 positivo +4.51%
2014 positivo +2.16% 2015 positivo -2.95% 2016 negativo…

Andando quindi ad ipotizzare di entrare in acquisto per tutto il mese di Settembre, in caso di Ftse negativo, il trader nei 18 anni analizzati incasserebbe una perdita pari al 57.24% del capitale!

Se invece il trader entrasse in acquisto per il mese di Settembre, in presenza di Ftse positivo, otterrebbe un guadagno pari all’8.67%…ecco in pillole come vada interpretato l’adagio “trend is your friend”, che senza approfondimenti non serve proprio a nulla…

Alla luce del fatto che avevamo inoltre osservato come fosse più profittevole entrare in acquisto negli ultimi quadrimestre o trimestre dell’anno, estendiamo l’analisi anche ad essi.

3° Quadrimestre dell’anno:
Anno – segno del Ftse Mib – Performance 3° Quadrimestre
1998 negativo +12.34% 1999 negativo +21.04% 2000 positivo -9.29% 2001 negativo -6.71%
2002 negativo -8.00% 2003 positivo +6.50% 2004 positivo +14.83% 2005 positivo +6.52%
2006 positivo +9.22% 2007 negativo -4.06% 2008 negativo -32.40% 2009 positivo +3.69%
2010 negativo +2.22% 2011 negativo -3.04% 2012 positivo +7.77% 2013 positivo +13.70%
2014 positivo -7.03% 2015 positivo -2.39% 2016 negativo…

In questo caso, entrando in acquisto dal 1° Settembre fino a fine anno, in caso il trader lo facesse con un Ftse Mib negativo, il risultato sarebbe una perdita pari al 18.61%, mentre in caso di Ftse Mib positivo, il risultato sarebbe un guadagno pari al 43.52%.

La statistica relativa a Settembre, viene confermata e migliorata.

Vediamo infine il risultato ottenibile osservando solo l’ultimo trimestre dell’anno:
Anno – segno del Ftse Mib – Performance del 4° Trimestre
1998 negativo +27.07% 1999 negativo +20.80% 2000 positivo -3.87% 2001 negativo +11.44%
2002 negativo +10.48% 2003 positivo +9.23% 2004 positivo +11.19% 2005 positivo +2.67%
2006 positivo +7.69% 2007 negativo -3.35% 2008 negativo -23.78% 2009 positivo -0.96%
2010 negativo -1.62% 2011 negativo +1.71% 2012 positivo +7.80% 2013 positivo +8.79%
2014 positivo -9.00% 2015 positivo +0.58% 2016 negativo…
Analizzando solo l’ultimo trimestre, il risultato diviene positivo, sia entrando in acquisto da Ottobre fino a fine anno col Ftse negativo, dove si guadagna addirittura il 42.75%, sia col Ftse positivo, +34.12%.

Da questa analisi possiamo ricavare tutta una serie di considerazioni:

1. Settembre è un mese statisticamente negativo
2. In caso l’anno borsistico al 31/08 presenti segno positivo conviene investire da Settembre (+43.52%)
3. In caso l’anno borsistico al 31/08 presenti segno negativo conviene investire da Ottobre (+42.75%)

Come sempre i lettori più attenti, avranno anche osservato la presenza del cosiddetto cigno nero, ovvero l’anno 2008 (dicesi scoppio della crisi subprime), laddove nessuna strategia potesse mettere al riparo dall’incassare la perdita…quanto meno non dal punto di vista statistico.

Il 2008 tuttavia deve farci riflettere dal punto di vista politico…anche in quell’anno infatti si tenevano le elezioni negli Usa ed anche in quel caso, i due candidati erano del tutto nuovi, avendo il presidente uscente esaurito il massimo di 2 mandati consecutivi.

Ora, presentando il 2016 un segno negativo per il Ftse Mib, sicuramente dalle statistiche risulterebbe più vantaggioso prendere in considerazione eventuali posizioni long solo a partire da Ottobre.

Questa mossa pare tanto più scaltra anche in considerazione della compressione di volatilità che abbiamo vissuto ad Agosto: potremo infatti osservare con calma quanto accade a Settembre, valutando se posizionarci in acquisto dal mese successivo…tengo a ricordare che sebbene nel 2008 fu proprio Ottobre il mese peggiore dell’anno,

Settembre fu comunque molto negativo, andando a segnare i minimi relativi annui nonchè un aumento sia della volatilità che delle informazioni (sempre più precise) sull’entità della crisi (in particolare di Lehman Brothers che poi fallì).

Queste considerazioni saranno utili sia per seguire passo passo l’evoluzione del nostro indice all’interno di questa rubrica, sia per selezionare nuove opportunità di investimento in certificati all’interno del mio Virtual Portfolio. Vi do quindi appuntamento a Giovedì per un nuovo articolo, augurando

Buon Trading a tutti!!!

Scritto da: Marco Tosoni