Panariagroup Industrie Ceramiche: analisi tecnica

Ancora vendite sul titolo Panariagroup Industrie Ceramiche (MI:PAGR) dopo la pubblicazione dei conti inferiori alle attese (penalizzati dalla debolezza del dollaro e dalla chiusura dei negozi in Florida a causa dell’uragano).

Il titolo proveniva da un’ottima performance (+455% in 5 anni; 1.07 euro a luglio 2013 – 7.15 euro a ottobre 2017) ma ora deve fare i conti con le forti vendite.

I corsi potrebbero proseguire al ribasso fino al successivo sostegno posizionato a 4.30 euro (al momento il tiolo è a quota 4.40 euro) e la loro stabilizzazione al di sotto di tale livello potrebbe spingere il titolo, della società attiva da oltre 40 anni nella produzione e commercializzazione di materiale ceramico, fino a 4.13 in prima battuta.

Il supporto fondamentale di lungo termine è posizionato a 3.70 euro.

Primi e timidi segnali di ripresa oltre quota 5.15 euro con tenuta settimanale.

Negli ultimi tempi i risultati inferiori (anche con risultati positivi) alle attese o previsioni non brillanti, stanno fortemente penalizzando i titoli, come ad esempio Recordati (MI:RECI), Sogefi SpA (MI:SGFI), Buzzi (MI:BZU), ecc.

Banca Imi resta fiduciosa sul titolo mantenendo il rating Buy con target price a 7.9 euro.

Indicatori tecnici (sett.):
RSI(14) Vendere
STOCH (9,6) Vendere
STOCHRSI (14) Ipervenduto
MACD(12,26) Vendere
ATR(14) meno volatilità
CCI(14) Vendere
ADX(14) Vendere
ROC Vendere
UO Vendere

Williams R: ipervenduto.

Medie mobili esponenziali:
il prezzo è collocato al di sotto di Ema20, quest’ultima è inferiore a Ema50; entrambe sono inferiori alla media mobile di periodo 200 (SMA). Secondo questa teoria è in atto l’orientamento più ribassista possibile.

Beta: 1.15
Ratio Prezzo/Utile: 14.42
Eps: 0.31
Range 52 settimane: 4.31 – 7.155 euro.

Progetto di Bilancio al 31 dicembre 2017.

I Ricavi netti delle vendite consolidati sono stati pari a 384,6 milioni di Euro (377 nel 2016)con una crescita del 2%
 Il Margine Operativo Lordo è di 42,7 milioni di Euro (40,8 milioni di Euro nel 2016).
 Il Margine Operativo Netto è di 18,9 milioni di Euro (19,1 milioni di Euro nel 2016)
 L’Utile netto consolidato è di 11,4 milioni di Euro (11,2 milioni di Euro nel 2016)
 Dividendo di 0,07 Euro per azione.

EVOLUZIONE PREVEDIBILE DELLA GESTIONE
I risultati dell’anno 2017 sono positivi, con un ulteriore rafforzamento del volume d’affari e con la conferma dei livelli di marginalità dell’anno precedente.
Per il 2018, ci attendiamo un andamento complessivamente favorevole, con una partenza moderata e un miglior andamento nella seconda parte dell’anno.
Nel fare questa previsione, è da tenere in considerazione il livello del tasso di cambio Euro / Dollaro che sta caratterizzando l’inizio del 2018 (media intorno a 1,23), che è significativamente penalizzante, per i Ricavi Consolidati del Gruppo, rispetto a quanto registrato nel primo trimestre 2017 (1,06).

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Restiamo comunque fiduciosi, in considerazione anche del fatto che, dopo diversi anni in cui il Gruppo è stato impegnato in attività straordinarie di rafforzamento della struttura industriale e alla ottimizzazione della struttura organizzativa, ci sia l’opportunità, nel 2018, di concentrare, ancora maggiormente, gli sforzi sullo sviluppo delle vendite e della marginalità.

Una delle aziende di punta del settore ceramico mondiale, in termini di internazionalizzazione, tecnologia, capacità di interpretare le tendenze del mercato e gestione imprenditoriale, Panariagroup conferma le strategie di medio‐lungo termine volte al mantenimento dell’attuale posizione tra i principali player di mercato. In tal senso, quindi, continuerà ad investire su nuove tecnologie, innovazione di prodotto e nuovi mercati, forte dei valori e delle eccellenze di cui il distretto ceramico italiano si è sempre fatto portatore e soprattutto della richiesta sempre crescente del materiale ceramico per utilizzi più estesi rispetto a quelli tradizionalmente conosciuti: pavimentazioni “da esterno”, top cucina e, più in generale, come sostituto di marmo, pietre naturali e legno.

Scritto da: Pasquale Ferraro