Investing.com | 08.02.2023 08:05
Era molto atteso il discorso del Presidente della Fed Jerome Powell ieri pomeriggio (ore 18.40 italiane). In particolare, quello che i mercati si aspettavano, era il “cosa avrebbe detto” dopo i forti dati sul mercato del lavoro di venerdì. Lo ricordo, buste paga non agricole il triplo delle attese, e tasso di disoccupazione al 3.4%, un dato che non si vedeva dagli anni ’60.
Ecco i punti salienti del discorso di ieri…
A questo punto, i rialzi che i mercati si attendono sono almeno 2 (0.25% ciascuno) per arrivare in zona 5.25%, e poi si vedrà, data driven mese per mese quindi.
In tutto questo però i mercati come hanno reagito ieri?
Questo dopo un rimbalzo iniziale, una nuova discesa, ed una chiusura molto forte. Quello che è cambiato quindi, è sicuramente l’umore degli investitori. Nel 2022, davanti all’incertezza si vendeva, nel 2023 si compra.
Anche i volumi sulle opzioni tornano ad essere interessanti, e ricordo che molti grossi investitori (hedge fund compresi) che sono ancora sottopesati sulle azioni o che addirittura sono short, qualora il mercato (vedremo) dovesse continuare a salire in modo costante, sarebbero costretti a ricoprirsi ed entrare pesantemente long, rinforzando ulteriormente la salita.
A livello di fondamentali poi, nel 2023, dal momento che lo scenario più realistico è un soft landing (o addirittura una non recessione) gli utili per azione dovrebbero viaggiare intorno ai 225 USD. A questo come sempre (vedi sotto) dobbiamo moltiplicare il rapporto P/E ritenuto “in linea” con il mercato (la media storica è intorno ai 17) ed eventualmente togliere (nel 2022) o aggiungere (nel 2023) l’effetto del fattore speculativo.
L’unica certezza che abbiamo, è che i mercati sono incerti. Di conseguenza, non è bravo l’investitore, il trader o l’analista che “indovina” lo scenario corretto, ma colui o colei che è sempre in grado di navigare bene all’interno di questa incertezza ed integrarla nella propria strategia.
Alla prossima!
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