Robinhood è ancora buy dopo l’impennata post-IPO?
Investing.com | 06.08.2021 10:36
Robinhood (NASDAQ:HOOD) ha rivoluzionato il trading sui mercati con la sua piattaforma facile da usare e senza commissioni. Il titolo della piattaforma si trova su una traiettoria familiare. Proprio come i recenti rally dei titoli “meme”, è diventato il centro dell’attenzione per gli investitori retail.
Robinhood è schizzato del 50% mercoledì dopo che un esercito di singoli investitori si sono uniti a nomi del calibro di Cathie Wood, che ha comprato le azioni della piattaforma di trading dopo l’IPO della scorsa settimana. La febbre degli acquisti di azioni ha portato il valore di mercato della società ad un picco di 65 miliardi di dollari da 29,1 miliardi dopo il suo debutto sul NASDAQ il 28 luglio. Ieri, Robinhood ha chiuso a 50,97 dollari, con un crollo di quasi il 19,5% sulla giornata.
Grafico Robinhood su 7 giorni.
La società californiana ha attirato gli investitori retail dopo aver dato circa il 25% delle azioni IPO ai suoi stessi clienti. HOOD è stato uno dei “titoli più scambiati” su Fidelity, solitamente un buon indicatore dell’interesse dei singoli investitori in un dato giorno.
Movimenti di questa portata pongono Robinhood all’interno del gruppo di titoli meme altamente volatili, come GameStop (NYSE:GME) ed AMC Entertainment (NYSE:AMC). Ma la domanda per gli investitori a lungo termine è piuttosto semplice: è il momento giusto per comprare Robinhood?
Secondo Atlantic Equities, che ha un prezzo obiettivo di 65 dollari ad azione sul titolo, Robinhood si trova su un solido cammino di crescita che lo rende allettante per gli investitori growth.
In una nota della scorsa settimana, l’agenzia scrive:
“Crediamo che questa crescita degli utenti superiore continuerà, dato il successo del referral program e dell’appeal del prodotto nel suo target demografico”.
Oltre al potenziale di crescita degli utenti, Robinhood presenta un rialzo anche per quanto riguarda i ricavi che genera per utente, spiega Atlantic, aggiungendo:
“Sebbene Robinhood abbia registrato un [tasso di crescita annua composito] dei ricavi triennali del 169%, vediamo la possibilità che l’azienda ampli ulteriormente il suo portafoglio prodotti”.
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Il capo di ARK Invest Cathie Wood, famosa sui forum internet come WallStreetBets di Reddit, ha acquistato più di 89.600 azioni di Robinhood martedì per il suo ARK Fintech Innovation ETF (NYSE:ARKF). Questo acquisto va ad aggiungersi a quelli precedenti di 3,15 milioni di azioni di Robinhood dall’IPO della scorsa settimana.
In rotta di collisione
Malgrado questo entusiasmo, ci sono alcuni rischi evidenti per il modello di ricavi di Robinhood che gli investitori a lungo termine dovrebbero tenere a mente se decidono di investire su questo nome.
Robinhood si trova in rotta di collisione con i regolatori per una pratica controversa che genera la maggior parte delle sue entrate. Robinhood ha rivelato che l’81% dei ricavi del primo trimestre è dovuto al fatto di aver inviato gli ordini dei suoi clienti su titoli, opzioni e criptovalute ad agenzie di trading ad alta velocità, una pratica nota come pagamento per flusso di ordini.
Il Presidente della Securities and Exchange Commission Gary Gensler a giugno ha dichiarato che la SEC controllerà i pagamenti per flussi di ordini, alimentando le speculazioni che la pratica potrebbe essere vietata.
In un’intervista alla CNBC a giugno , Gensler ha messo in discussione l’idea dell’agenzia che gli accordi di pagamento per flussi di ordini abbiano consentito agli investitori retail di scambiare azioni gratuitamente.
“Penso che sia una percezione errata. Non sono scambi gratis”, ha detto Gensler. “Non ci sono commissioni, ma non necessariamente sono gratis”, ha aggiunto, notando che il guadagno dei broker di dati è considerevole.
Queste incertezze ed un forte hold da parte degli investitori retail sono probabilmente i fattori che hanno scatenato i grossi ordini di vendita da parte dei primi investitori di Robinhood. In un documento reso noto ieri, la società ha rivelato che oltre una decina dei suoi attuali azionisti ha fatto domanda per vendere fino a 97,9 milioni di azioni in un’offerta post-IPO. Tra questi investitori troviamo molti dei primi grossi sostenitori venture della società: New Enterprise Associates, Ribbit Capital, Thrive Capital ed Andreessen Horowitz.
Morale della favola
Robinhood è una nuova aggiunta al gruppo dei titoli meme che non consigliamo agli investitori a lungo termine per via del loro distacco dai fondamentali. Detto questo, Robinhood ha un’attività solida che potrebbe vedere ulteriore crescita se i controlli della SEC non colpiranno il suo attuale business model. Fino a quando ci sarà questa incertezza, meglio restare nelle retrovie.
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