Sarà diverso questa volta?
Andrea Guzzonato | 17.01.2023 17:30
Nel 2008, 2000 e 1929, le valutazioni azionarie erano alle stelle.
La causa era il lungo ciclo di mercato rialzista precedente.
L'opinione comune era: "questa volta è diverso, il mercato non crollerà!"
Alla fine, si sono sbagliati tutti...
Dal 2009, la convinzione che "i tassi di interesse bassi giustifichino valutazioni elevate" è stato il principale sostegno della narrativa "questa volta è diverso".
Tuttavia, con i tassi di interesse in aumento, questo mercato (sopravvalutato) è a rischio.
Storicamente, la Federal Reserve aumenta i tassi fino a quando "qualcosa si rompe".
il che risolve il problema della sopravvalutazione (i prezzi scendono drasticamente).
Dato che gli utili societari sono altamente correlati alla crescita economica, questi vengono intaccati dal rialzo dei tassi.
Un ulteriore inasprimento quindi potrebbe causare una contrazione economica, vista la dipendenza dai tassi bassi per sostenere la crescita economica.
Tutto questo contagerà OGNI settore.
Nessuno escluso.
Quindi cosa fai. Vendi tutto e vai cash?
Con l'inflazione che brucia questa è una scelta mortale.
Forse la peggiore tra tutte.
Non avere pianificato nessuna strategia è il modo migliore per FALLIRE.
Soprattutto quando il mercato ribassista in agguato si risveglia.
Apple (NASDAQ:AAPL) (NASDAQ:Rame
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