Small Cap e Cina: è il momento di inserirle nei portafogli?
Investing.com | 06.02.2024 07:54
Il 2024 è iniziato sullo stesso stile del 2023, ovvero con pochi (grandi) titoli, soprattutto Big Tech americane, a trainare gli indici azionari USA, e quindi gli indici globali.
Sul resto del mondo sia le valutazioni che il sentiment non è ancora ritornato positivo, ed in molti casi stiamo ancora assistendo a situazioni di lateralità, se non di Bear Market.
In particolare, sono 2 le asset class che hanno attirato la mia attenzione dalla fine dello scorso anno (ed a maggior ragione in questo inizio 2024): Small Cap e Cina.
Dico questo perché dal punto di vista delle valutazioni, entrambe le asset class sono rimaste molto indietro, e ragionando in ottica prospettica di investitore (quindi non tra 1 mese, ma tra 5 anni minimo) potrebbero riservare un buon potenziale di rivalutazione nei portafogli.
Andiamo quindi più in dettaglio…
Come possiamo notare dai grafici sopra, entrambe viaggiano in laterale da ormai molto tempo, le Small Cap (rappresentate dal Russell 2000 qui) da inizi 2022, mentre la Cina (Shanghai Composite) addirittura dal 2015.
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Anche lato valutazioni, entrambe le asset class sono decisamente a valutazioni sotto media storica, e se parliamo di Cina, un paese che pesa il 19% del PIL mondiale è difficile che non abbia almeno una minima parte di peso in un qualunque portafoglio diversificato, specie a questi valori.
Inoltre lo scenario verso cui andiamo, ovvero un probabile (non si sa quando) taglio dei tassi di interesse, dovrebbe favorire le Small Cap, che storicamente hanno dimostrato di ben performare in questi contesti (vedi sotto).
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Quindi un possibile approccio potrebbe essere quello di valutare innanzitutto il limite di peso % nei portafogli (che non devono essere comunque asset core), con degli accumuli magari graduali qualora i cali dovessero continuare per un certo periodo.
E poi come sempre avere il corretto orizzonte temporale e non aspettarsi che ripartano da un giorno all’altro, ma dare al mercato il tempo di lavorare come al solito.
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