S&P 500: sulla buona strada per superare i 4300… E poi?
Dr. Arnout ter Schure | 13.04.2023 10:13
Cari lettori, sia nuovi che affezionati, permettetemi di rinfrescarvi la memoria. Da metà ottobre dell’anno scorso (vedi qui), abbiamo iniziato a valutare la possibilità di un rally plurimensile. Ecco cosa abbiamo scoperto allora:
“Se l’S&P 500 riesce a salire sopra questo livello [SPX3886,75], senza scendere prima sotto il minimo della scorsa settimana, allora l’indice ha completato cinque onde al ribasso dal massimo di metà agosto. ... Cercheremo quindi un rally plurimensile verso la zona target SPX 4350-4650”.
Bisogna notare che questo “rally plurimensile” è un rally in controtendenza. In termini di , un’onda B. In questo caso, la W-B blu è mostrata nella Figura 1 qui sotto. Le onde B comprendono sempre tre onde sovrapposte. In questo caso, le W-a, -b e -c nere. A causa della natura sovrapposta delle onde B, segno distintivo di un controtrend, ovvero di un numero maggiore di svolte inaspettate rispetto a un pattern a impulsi, l’avanzata dal minimo del 13 ottobre non è stata la più facile da anticipare. Ma quando conosciamo, comprendiamo e accettiamo l’ambiente di mercato con cui abbiamo a che fare, possiamo operare di conseguenza e trarre profitto in modo appropriato. Per questo motivo, il nostro portafoglio (dei membri) è in rialzo di oltre il 20% dall’inizio dell’anno.
Figura 1.
Più vicino a noi, ci concentreremo sulla price action dal minimo del 13 marzo (riquadro nero più grande). Si noti che i riquadri blu erano le zone target previste in anticipo, che sono state tutte raggiunte. L’indice dovrebbe ora trovarsi nella W-5 verde, nella W-iii rossa, nella W-c nera e nella W-B blu. Si tratta di una sequenza piuttosto lunga, ma è essenziale per capire a che punto siamo di questo rally in controtendenza. Infatti, una volta terminato, la W-C blu prenderà piede e creerà scompiglio tra la maggior parte dei partecipanti al mercato, mentre si dirigerà verso la regione di SPX2500.
Dunque, la nostra aspettativa principale rimane quella di un aumento dei prezzi nella regione di oltre 4300 dollari, come anticipato nell’ottobre dello scorso anno. A breve termine, come ho di recente:
“Pertanto, finché il minimo odierno [SPX4095] resiste, e soprattutto SPX 4070, dobbiamo prevedere un aumento dei prezzi secondo il percorso verde”.
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Le nostre prospettive rialziste per le prossime settimane o mesi si basano anche su due ulteriori informazioni. Il primo è l’azione media dei prezzi dell’indice durante gli anni pre-elettorali delle presidenziali statunitensi. Vedi la Figura 2 qui sotto. Si tratta ancora solo di una media e non deve essere utilizzata come strumento magico per tutti, ma si basa su 95 anni di dati, di cui 23 anni pre-elettorali. Pertanto, merita di essere rispettata.
Figura 2.
La seconda è la relazione di ritardo di 10 anni tra petrolio e Dow Jones Industrial Average, scoperta da Tom McClellan. Vedi e la Figura 3 qui sotto. Questa relazione ha funzionato molto bene negli ultimi 120 anni e, sebbene non sia uno strumento di tempistica esatta, ci indica il percorso più probabile da seguire. In questo caso, si tratterà di un percorso approssimativo, in quanto l’eco del greggio dal 2013 ci dice di aspettarci un top di mercato intorno a giugno-agosto di quest’anno, più o meno qualche mese. Dopo di che, la Figura 3 racconta la storia. Da notare che sia per la stagionalità che per la relazione Petrolio-Dow Jones non si tratta dell’entità dei movimenti, ma della loro direzione.
Figura 3.
Dunque, se combiniamo il nostro conteggio EWP preferito con la stagionalità media dell’anno pre-elettorale e con la relazione Crude Oil-Dow Jones a 10 anni di distanza, otteniamo un approccio ben bilanciato basato sul peso dell’evidenza che ci dice di aspettarci prezzi più alti nelle prossime settimane o mesi prima che ci si possa aspettare molto di peggio. Uomo avvisato, mezzo salvato.
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