THE ITALIAN SEA GROUP: Il trend di breve inverte al rialzo
Websim | 11.11.2022 12:26
Italian Sea Group (BIT:TISGR) [TISGR.MI] archivia la quarta settimana di rialzo, dopo vari trimestri di calo: ora +1,5% a 5,3 euro.
I dati dei primi nove mesi di The Italian Sea Group mostrano una crescita a doppia cifra dei principali indicatori. In dettaglio, il fatturato è stato pari a 210,3 milioni di Euro, +64,6% su base annua. I ricavi operativi (al lordo delle Provvigioni) ammontano a 212,3 milioni, +76,4%. La divisione Shipbuilding ha raggiunto 185,7 milioni (+67,7% rispetto al terzo trimestre 2021), grazie alle commesse dei motoryacht a motore e a vela ed allo sviluppo del progetto Tecnomar for Lamborghini 63. La divisione Refit ha totalizzato 26,6 milioni (+176%) grazie alle attività svolte su yacht oltre i 60 metri. L'EBITDA è pari a 33 milioni, +89,7%, con un'incidenza sui ricavi del 15,7% rispetto al 13,6% dei primi nove mesi del 2021. Il risultato, afferma la società, è dovuto al mix ottimale tra le attività di Shipbuilding e quelle di Refit, e al rigoroso controllo dei costi. Il consolidamento dei brand ha inoltre permesso un progressivo aumento dei prezzi di vendita. Il Gross Backlog (Order Book) al 30 settembre 2022 è pari a 983 milioni, mentre il Net backlog ammonta a 566 milioni. Sono attualmente in produzione 35 yacht, di cui 19 commesse relative a mega e giga yacht e 16 Tecnomar for Lamborghini 63.
Nel corso dei primi nove mesi, la società ha effettuato investimenti pari a 11 milioni, che riflettono il progress dei piani "TISG 4.0" e "TISG 4.1" e la messa a punto dei due siti produttivi di Viareggio e La Spezia.
La Posizione Finanziaria Netta al 30 settembre 2022 è negativa per 46 milioni, rispetto a una Posizione Finanziaria Netta positiva di 41 milioni al 31 dicembre 2021. La variazione di 87 milioni riflette l'uscita sostenuta per l'acquisizione di Perini Navi e gli altri investimenti del periodo.
TISG conferma la Guidance 2022, che prevede per l'esercizio ricavi totali compresi tra 280 e 295 milioni e un EBITDA Margin del 15,5%, posizionandosi nella parte più alta della forchetta di valori.
Le vendite e la profittabilità sono risultate sopra le attese rispettivamente del 3% e del 14% sul terzo trimestre.
Net Backlog e Order book sostanzialmente allineati alle attese, con Order Book molto vicino alla soglia del miliardo.
Il consenso raccolto da Bloomberg vede 3 case d'investimento che seguono il titolo, una di queste è Websim-Intermonte [INTM.IT] con raccomandazione MOLTO INTERESSANTE (Buy) e target price 8,5 euro. Anche le altre 2 hanno la stessa raccomandazione con target rispettivi a 10 euro e 10,60 euro.
QUADRO GRAFICO
Premettiamo che la serie storica parte dal 2021 (anno della quotazione e prezzo di collocamento a 4,9 euro) e questo limita le potenzialità previsive dell'analisi Tecnica sugli scenari futuri di medio-lungo termine.
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In questi mesi, possiamo individuare una banda di oscillazione tra i top assoluti in zona 7,59 euro, toccati pochi mesi dopo l'Ipo, alla fascia dei minimi 4,7-4,2 euro. Il movimento ascendente delle ultime settimane si sta rafforzando: il recupero di area 5 euro e il breakout della trendline discendente indicata nel grafico depongono a favore del proseguento del rialzo. Per rivedere i top assoluti dovrà oltrepassare la fascia resistenziale in area 6 euro.
Operativà multiday. L'analisi Tecnica di Websim è LONG da 5 euro: l'upside giustifica acquisti anche a questi prezzi, avendo cura di incrementare in caso di ritracciamenti verso il nostro livello d'ingresso. Dettagli operativi nella scheda di analisi tecnica su websim.it
THE ITALIAN SEA GROUP
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