JPMorgan: ripercussioni negative da contesto macro
Haris Anwar | 10.10.2022 10:31
- JPMorgan Chase pubblicherà gli utili del terzo trimestre questo venerdì prima dell’apertura dei mercati.
- In questo contesto economico complesso, i risultati del colosso finanziario di Wall Street difficilmente aiuteranno il suo titolo.
- La banca ha temporaneamente sospeso i riacquisti di azioni a luglio per prepararsi a potenziali difficoltà economiche.
Con la stagione degli utili del terzo trimestre 2022 al via questa settimana, i risultati delle principali banche statunitensi potrebbero rivelare un rapido prosciugamento delle entrate da investment-banking, mentre traggono vantaggio dalla volatilità di mercato di titoli azionari, bond e materie prime, che spingono le entrate da trading.
In questo contesto economico complesso, i risultati delle potenze finanziarie di Wall Street difficilmente aiuteranno i loro titoli, su cui pesano i timori per un indebolimento dell’economia, prestiti più lenti e tonfo dei mercati finanziari.
L’indice KBW Bank index è crollato di circa il 26% da gennaio, con il rischio di una prolungata recessione che pesa sulle prospettive del settore.
Fonte: Investing.com
In una settimana ricca di utili di diversi settori, mi concentrerò su JPMorgan Chase (NYSE:JPM), la più grande banca degli Stati Uniti, per avere informazioni sullo stato di salute dei consumi USA e su cosa si prospetta per l’economia generale. Il titolo JPM ha perso oltre un terzo del suo valore quest’anno.
Secondo le previsioni degli analisti, JPM riporterà un aumento del fatturato di circa l’8% dallo stesso periodo di un anno fa. Gli utili per azione, invece, dovrebbero scendere di circa il 20% a 2,88 dollari, soprattutto a causa di un calo significativo dell’attività di investment banking.
Le condizioni di mercato incerte, che stanno compromettendo M&A ed IPO, sono però una manna per le attività di trading della banca. Le previsioni degli analisti indicano che le vendite di JPM da trading di strumenti fixed-asset, valute e materie prime schizzeranno del 12%.
I ricercatori di Citi inoltre si aspettano che JPMorgan aumenti le stime sugli interessi attivi netti, che erano già state alzate lo scorso trimestre, dal momento che la banca è stata più disciplinata nell’utilizzo della liquidità rispetto ai rivali.
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Il business model diversificato di JPM e la sua posizione dominante in molte aree delle operazioni bancarie sono forse i principali motivi per cui la banca non ha visto un’ondata di revisioni al ribasso delle stime sugli utili, secondo i dati di InvestingPro+.
Fonte: InvestingPro+
Malgrado la forza delle sue operazioni, il titolo JPM difficilmente otterrà molta forza dagli utili di questa settimana, considerati l’incertezza economica ed il rischio di recessione che stanno mantenendo gli investitori nelle retrovie.
La banca ha temporaneamente sospeso i riacquisti di azioni a luglio per soddisfare i requisiti patrimoniali più alti e prepararsi ad affrontare potenziali difficoltà economiche. L’AD Jamie Dimon ha messo in guardia da un “uragano” economico, citando i problemi che ha davanti la Federal Reserve nel tentativo di limitare l’inflazione.
In occasione della conference call, non vedo l’ora di saperne di più sulle prospettive dei dirigenti sulle riserve per perdite su crediti e sulle previste perdite su crediti, nonché sulla capacità della banca di riprendere i riacquisti di azioni.
Nota: Al momento della scrittura, l’autore non possiede azioni delle società menzionate nell’articolo. Le opinioni presentate in questo articolo sono unicamente l’idea dell’autore e non devono essere considerate un consiglio di investimento.
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