Quel porto sicuro chiamato Giappone
FinanciaLounge
Pubblicato 19.03.2019 15:51
Quel porto sicuro chiamato Giappone
Nel 2018 si è riproposto un mistero dell’asset allocation che dura da decenni e che ha visto la Borsa di Tokyo registrare un deflusso record di investimenti esteri. Perché gli investitori sottopesano una classe di asset con il livello di correlazione più bassa di tutti i principali mercati globali? Forse perché il mercato giapponese è spesso visto come periferico dagli occidentali? E’ un fatto che il suo peso è nettamente inferiore a quello degli USA o dell’Europa negli indici mondiali. Ma il Giappone è anche vittima della finanza comportamentale e della tendenza degli investitori a privilegiare i mercati domestici. Dopotutto è geograficamente molto distante dalle piazze principali e gli investitori hanno tradizionalmente una maggior propensione a investire nei mercati emergenti a beta elevato, e in Cina in particolare.
BASSA CORRELAZIONE ANCHE RISPETTO AGLI EMERGENTI
Partendo da queste considerazioni Joël Le Saux, Head of Japan equities di SYZ AM e gestore di portafoglio del fondo OYSTER Japan Opportunities, sviluppa un’analisi che arriva alla conclusione che l’azionario giapponese rappresenta una fonte di diversificazione solida e intatta. L’esperto evidenzia prima di tutto il basso indice di correlazione della Borsa di Tokyo, pari a 0,66 e 0,70 rispetto al mercato statunitense e a quello europeo. Una bassa correlazione espone meno a turbolenze che possono colpire gli altri mercati e, per quanto possa risultare contro-intuitivo, i mercati emergenti non sono così fortemente decorrelati dai mercati europei, avendo un indice di 0,79. Per questo il Giappone si distingue per la sua capacità di offrire diversificazione ai gestori di portafoglio internazionali...
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** Il presente articolo è stato redatto da FinanciaLounge . Una parte di contenuti e dati gentilmente concessi da SYZ
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Scritto da: FinanciaLounge
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