Blackrock avvisa: “Politica ancora restrittiva dalle banche centrali”
Investing.com | Autore Laura Sánchez
Pubblicato 21.06.2023 12:06
Investing.com - Nel commento settimanale sui mercati BlackRock ha riconosciuto che le banche centrali manterranno una politica restrittiva per un periodo più lungo, affermando che “l’inflazione persistente sembra costringere le banche centrali dei mercati sviluppati ad aumentare i tassi di interesse e a mantenere la politica restrittiva per un periodo più lungo”. La Federal Reserve ha fatto una pausa la scorsa settimana, ma ha indicato altri rialzi in arrivo. La Banca Centrale Europea (BCE) ha aumentato i tassi e ha chiarito che non ha finito”.
h2 Stati Uniti/h2Analizzando la situazione degli Stati Uniti, BlackRock nota che “la carenza di manodopera sta alimentando la crescita dei salari, mantenendo alta l’inflazione core. Questo ha portato la Fed a raddoppiare l’approccio “whatever it takes” per combattere l’inflazione”.
A nostro avviso, “la Fed e la BCE sembrano sottovalutare il danno esistente dei rialzi”. La Fed ha rivisto al rialzo le previsioni di crescita sulla base di una disoccupazione storicamente bassa. A nostro avviso, la Fed potrebbe fare affidamento su una relazione tra occupazione e crescita che si è interrotta. La carenza di manodopera ha reso le aziende riluttanti a lasciare andare i lavoratori, anche se la domanda rallenta e la crescita ristagna”.
BlackRock aggiunge: “Questo ha fatto sì che la crescita dei posti di lavoro sembrasse resistente (linea arancione nel grafico) negli ultimi mesi rispetto ai dati sull’occupazione più deboli delle passate recessioni (linee grigie), anche se alcuni dati suggeriscono che la recessione potrebbe essere già arrivata”.
“Non crediamo che la Fed possa aspettarsi di riportare l’inflazione così rapidamente e mantenere una visione così ottimistica sulla crescita. I dati dell’IPC della scorsa settimana hanno confermato che l’inflazione di core non si sta ancora raffreddando a sufficienza per tornare al 2%”.
h2 Europa/h2Passando all’analisi del mercato europeo, BlackRock avverte che “la determinazione della BCE a continuare a salire ha spinto al rialzo i rendimenti dei titoli di Stato dell’area dell’euro. I prezzi di mercato dei rialzi della BCE e della Banca d’Inghilterra sono diventati più estremi rispetto alla nostra visione: i prezzi mostrano che i tassi di entrambe rimarranno più alti per molto più tempo rispetto alla Fed, mentre l’inflazione rimarrà elevata”.
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“In conclusione: riteniamo che la politica restrittiva sia destinata a rimanere, dato che l’inflazione persistente costringe le principali banche centrali a mantenere la politica restrittiva, e probabilmente a restringerla ulteriormente”, conclude la nota di BlackRock.
Scritto da: Investing.com
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