Elezioni americane: “il peggiore dei casi è non sapere chi ha vinto”

di Laura Sánchez – traduzione a cura di Investing.com

Investing.com - A poco più di una settimana dalle elezioni presidenziali negli Stati Uniti, il mercato resta incerto. “Non escludiamo che, a meno che non ci sia una chiara vittoria di uno dei due candidati (attualmente Biden è 8 punti avanti a Trump), il riconteggio potrebbe trascinarsi fino alla Corte Suprema per decidere il vincitore, in un processo che si trascinerebbe nel tempo e porterebbe indubbiamente grande volatilità e incertezza ai mercati”, sottolineano in Renta 4.

John Emerson, vicepresidente di Capital Group International, è dello stesso parere. Le votazioni per posta potrebbero creare confusione il giorno delle elezioni. A meno che non ci sia una chiara vittoria per il presidente Trump o Joe Biden, “l'esito delle elezioni presidenziali probabilmente non sarà noto per diversi giorni o addirittura settimane”, spiega Emerson, dato che gli Stati gestiscono l'insolito volume di voti per assenteismo. "Questo periodo di incertezza sarà probabilmente accompagnato da un'elevata volatilità del mercato", aggiunge l’esperto.

“Preparati ad un periodo di debolezza sui mercati azionari, obbligazionari e dollari per un po' di tempo? Perché tutte le indicazioni affermano che questo è ciò che accadrà nelle prossime settimane", scrivono da Bankinter (MC:BKT).

“La vittoria democratica, apparentemente molto probabile, i crescenti problemi nel controllo della diffusione del virus, la sospensione temporanea della sperimentazione di alcuni vaccini e una macro difficile da migliorare rispetto alla situazione attuale coincidono”, aggiungono questi esperti.

"Se Biden vince (esito ancora incerto, perché questa situazione ricorda il 2016 quando Trump vinse inaspettatamente), è logico che i mercati azionari si fermino in vista della probabile rotazione del settore che sta arrivando (peggiori compagnie petrolifere, aziende agricole, tecnologia... e migliori infrastrutture, imprese di costruzione) e prendano un po' di profitti in anticipo. Le obbligazioni americane potrebbero continuare a scendere con l'aumento dell'inflazione e delle aspettative di spesa pubblica (T-Note fino all'1,00%?) e il dollaro indebolirsi ancora di più (1,19/1,20/?). Questo potrà essere temporaneo o meno, a seconda delle prime decisioni che Biden prenderà a partire da gennaio", spiega Bankinter.

Da parte loro, Jack Janasiewicz, gestore del portafoglio di Natixis IM, ed Esty Dwek, responsabile della strategia di mercato globale di Natixis IM Solutions (Natixis IM), concordano sul fatto che “la possibilità di un esito elettorale incerto rimane uno dei rischi principali da qui alla fine dell'anno”. Tuttavia, questi esperti affermano che "è interessante osservare come la curva di volatilità dei mercati abbia iniziato a scendere".

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Secondo loro, “forse il mercato sta lentamente valutando le probabilità sempre più basse di un'elezione controversa. Al momento, i sondaggi indicano che Biden ha già circa 216 voti assicurati dai collegi elettorali e deve arrivare a 270 per vincere. Questo focalizza la battaglia su otto o nove stati chiave, che possono essere ribaltati in un modo o nell'altro. Nel dettaglio di questi stati, Biden ha un vantaggio di più del 5% in Minnesota, Michigan; Pennsylvania e Wisconsin, che aggiungono fino a 56 voti, che sarebbero sopra i 270 necessari.

“Affinché Trump possa arginare questa marea ha bisogno di vincere gli altri quattro o cinque stati in gioco e soprattutto la California del Nord e la Florida. È proprio in questi due Stati, che sono fondamentali per il loro numero di voti nel Collegio elettorale, che determineranno l’esito nazionale. Pertanto, le possibilità di avere un'elezione contestata, in cui il risultato non è noto, scendono ancora di più", aggiungono gli analisti di Natixis IM.