Turchia taglia tasso d'interesse di 100 pb nonostante un'inflazione all'80%

Di Geoffrey Smith

Investing.com -- La banca centrale turca ha tagliato il suo tasso di interesse di riferimento di un intero punto percentuale nella riunione terminata questo giovedì, nonostante il paese soffra di un'inflazione dell'80%.

Nella dichiarazione che accompagna le decisioni, la banca ha giustificato la sua azione indicando "un rallentamento della crescita previsto per il trimestre in corso".

La banca ha tagliato il tasso repo a una settimana al 13% dal 14%, dopo averlo mantenuto stabile nell'ultimo anno. L'istituto ha anche ridotto i tassi overnight di deposito e prestito, che formano un corridoio per i tassi a breve termine, rispettivamente all'11,50% e al 14,50%.

L'annuncio ha colpito la lira, gravemente appesantita da un decennio di politiche macroeconomiche non ortodosse e spesso errate sotto la guida del presidente Recep Tayyip Erdoğan. Il dollaro è schizzato fino a 18,1488 prima di ridurre i guadagni e salire dello 0,7% a 18,0759 alle 08:00 ET (12:00 GMT). L'indice azionario di riferimento BIST 100 è calato bruscamente prima di riprendersi e raggiungere più o meno il livello precedente all'annuncio. I credit default swap sulle obbligazioni sovrane del Paese sono aumentati di circa 50 punti base.

La lira è già scesa di circa il 27% rispetto al dollaro quest'anno, sullo sfondo di un'inflazione impetuosa che la banca centrale non è riuscita a contrastare efficacemente. L'indice dei prezzi al consumo è aumentato del 79,6% nei 12 mesi fino a luglio, ponendo le basi per quella che sarebbe la seconda crisi valutaria in soli quattro anni.

Erdoğan ha licenziato il suo ultimo governatore della banca centrale per non aver assecondato le sue politiche di stimolo economico, mantenendo i tassi di interesse troppo alti dopo la crisi valutaria del 2018.

Nello statement, la CBRT ha detto che si aspetta un "processo di disinflazione da avviare sulla base delle misure adottate e implementate con decisione per rafforzare la stabilità finanziaria e dei prezzi sostenibili, insieme alla risoluzione del conflitto regionale in corso", in quello che è sembrato un cenno al ruolo di Erdoğan nella mediazione per l'accordo sull'esportazioni di grano dall'Ucraina ai mercati mondiali.

Il conflitto tra Russia e Ucraina continua, ma l'accordo ha contribuito a placare i timori di carenza di cibo in molti Paesi poveri che dipendono dall'Ucraina e dalla Russia per le importazioni di grano. {I futures sul grano degli Stati Uniti sono ora al di sotto dei livelli raggiunti immediatamente prima dell'invasione di febbraio.

Questo, insieme al calo globale dei prezzi dell'energia a partire dalla metà dell'anno, ha tolto un po' di vigore all'inflazione turca, che ha raggiunto un tasso mensile del 2,37% a luglio, in calo rispetto al picco del 13,6% di gennaio e con l'aumento più basso dall'ottobre dello scorso anno.

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Anche così, gli analisti sono rimasti perplessi dalla decisione. "Proprio quando si pensa che la CBRT non possa diventare più folle, si spinge a un altro livello di follia", ha dichiarato Tim (BIT:TLIT) Ash, associato alla Chatham House di Londra.