Verbali Fed: batosta o parole al miele per i mercati?

Di David Pinchodo 

Investing.com - Con le aspettative sulle prossime mosse della Fed in rapida evoluzione, gli investitori attendono con ansia i verbali dell'ultima riunione del FOMC di questa sera nella speranza di ottenere un quadro più chiaro.

Ricordiamo che l'ultima riunione della Fed ha portato a un rialzo dei tassi di 25 punti base, con forti indicazioni per un aumento simile a marzo. La lettura ha inizialmente convinto il mercato della svolta dovish della Fed, tanto che gli investitori hanno persino iniziato a considerare la possibilità di un taglio dei tassi verso la fine dell'anno.

Tuttavia, una serie di dati macro statunitensi e le dichiarazioni hawkish di diversi policymaker della Fed hanno ribaltato repentinamente le aspettative degli operatori, tanto che il mercato sta attualmente valutando una probabilità del 21% che la Fed torni ad aumentare i tassi di 50 punti base nella prossima riunione del 22 marzo.

I verbali di questo stasera potrebbero quindi rivelare se i governatori Mester e Bullard (che quest'anno non sono membri votanti del FOMC) erano i soli nel loro pensiero o se altri condividevano le loro opinioni. Le decisioni della Fed vengono prese all'unanimità, ma i verbali forniscono i dettagli delle discussioni e potrebbero quindi influenzare le aspettative sui prossimi aumenti. 

Utilizzate lo strumento Fed rate monitor di Investing.com per seguire i cambiamenti delle attese sui tassi dopo i verbali di questa sera

Gli investitori guarderanno ai verbali anche per capire quanti banchieri hanno ritenuto opportuno aumentare i tassi di interesse durante l'ultima riunione e se prevedono la necessità di aumentare il costo del dollaro più del previsto per tenere sotto controllo l'inflazione.

Molti analisti ritengono che il verbale della Fed sgonfierà le aspettative di un aumento dei tassi:

"Crediamo che i verbali esprimeranno le motivazioni per il passaggio a 25pb in termini simili ai nostri: apprendere dai dati del primo semestre come i dati resilienti fino ad oggi riflettano i ritardi della politica rispetto a un'economia più resiliente con tassi più alti", ha detto ad esempio Evercore ISI in una nota ai clienti citata da Bloomberg martedì.

I verbali potrebbero anche rivelare come i funzionari abbiano interpretato i dati a loro disposizione al momento della riunione, offrendo indizi su come potrebbero interpretare le ultime letture che sono state rilasciate negli ultimi giorni.

In questo contesto, se i verbali mostreranno che le preoccupazioni del "fare troppo poco" per fermare l'inflazione siano maggiori di quelle del "fare troppo", la probabilità di un aumento dei tassi di 50 punti per la prossima riunione potrebbe aumentare.

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