Volare con l’airbag. Il nuovo certificate di Bnp Paribas su Air France e AirBus

Volare con l’airbag. Se nella vita reale i voli sono da evitare, in Borsa il settore offre interessanti occasioni. Il mercato ha già iniziato a scommettere sulla fine della pandemia e sulla ripresa di tutto il comparto viaggi. Da fine novembre a oggi Airbus, il colosso francese che fabbrica aerei, ha guadagnato il 48%. Air France - Klm il 77%, Lufthansa il 39%, Tui, tra i primi tour operator al mondo, il 97%. Eppure, la maggior parte di questi titoli sono solo a metà del guado, tra i minimi toccati durante la prima ondata della pandemia e i livelli di un anno fa.

Lockdown e sensata cautela hanno causato il crollo dei viaggi. Nel 2020 il coronavirus ha portato in tutto il mondo a un calo di 2,7 miliardi di passeggeri nel trasporto aereo (-60,5%) mentre le compagnie chiuderanno i bilanci al 31 dicembre con perdite pari a 118,5 miliardi di dollari. I dati arrivano direttamente dall’ultimo bollettino dalla Iata, la principale associazione internazionale dei vettori. Secondo l’organizzazione, la distribuzione del vaccino migliorerà la situazione l’anno prossimo, ma il 2021 si chiuderà comunque con un altro rosso di 38,7 miliardi di dollari.

Per il 2020, sottolinea l’associazione, si tratterà «di un numero che è più o meno lo stesso di quello del 2003». Un ritorno indietro di diciassette anni. Nel 2021 i viaggiatori trasportati in aereo dovrebbero salire a 2,8 miliardi, in netta crescita rispetto a quest’anno, ma comunque 1,7 miliardi meno di quelli del 2019.

Uno scenario già ampiamenti incorporato dai corsi borsistici, tanto che gli analisti puntano a un recupero. Finora i big del settore da Air France - Klm a Lufthansa a Tui hanno ottenuto il sostegno dei rispettivi governi che hanno sottoscritto aumenti di capitale o acquisto di bond a condizioni facilitate.

I numeri parlano chiaro, la debolezza non è finita ma con la distribuzione dei vaccini la ripresa è dietro l’angolo. In uno scenario simile è interessante la soluzione per gli investitori studiata da NLBNPIT10WB4 e sottostante due big del settore aereo AirBus ed Air France – Klm, barriera a scadenza al 70%.

Atterrato sul mercato, lo scorso 18 gennaio, il certificate quota sotto la pari a 97,8 euro e offre ricche cedole trimestrali, 3,6 euro per un rendimento lordo annuo del 14,4% se i sottostanti non avranno perso il 30% rispetto al livello iniziale: 5 euro per Air France – Klm e 92 per Airbus. La tabella sotto mostra le quotazioni dei due sottostanti rispetto a barriere e livello iniziale.

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Abbiamo utilizzato un caso, secondo noi molto interessante, per descrivere un’intera famiglia di prodotti appena emesso da Bnp Paribas con la stessa struttura: cedole elevate con effetto memoria, rimborso anticipato dal sesto mese e, soprattutto, effetto airbag. Per potere vedere tutti gli altri certificate della famiglia basterà semplicemente cliccare il link alla pagina emittente.

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