Obbligazioni, Magnifici 7, tassi d’interesse: 3 cose che ci ha insegnato il 2023
Investing.com | Editor Alessandro Bergonzi
Pubblicato 19.01.2024 15:13
di Tim (BIT:TLIT) Murray, Capital Markets Strategist, Multi-Asset Division, T. Rowe Price
Un altro anno è passato e, guardando indietro, abbiamo imparato molto nel 2023. Ecco tre lezioni chiave che gli investitori dovrebbero tenere a mente quest’anno.
- h3 Il rendimento è tornato/h3
I rendimenti obbligazionari sono finalmente risaliti. Nel periodo 2013-2021, il rendimento medio del Bloomberg Global High Yield Bond Index e del Bloomberg Global Aggregate Index è stato rispettivamente del 6,04% e dell'1,57%. Al 15 dicembre 2023, questa misura era pari all'8,36% per l'indice globale high yield e al 3,60% per l'indice globale aggregato.
Anche se potrebbero scendere, visti i recenti segnali ‘da colomba’ della Fed, è improbabile che i rendimenti obbligazionari tornino ai livelli anemici degli anni 2010, finché l'inflazione rimarrà una minaccia. Il rendimento corrente può quindi tornare a essere un elemento utile nei portafogli obbligazionari nel 2024.
- h3 I Magnifici 7 dovrebbero essere considerati come una asset class a sé stante/h3
Nel 2023, i Magnifici 7 - un gruppo di titoli che comprende Alphabet (NASDAQ:GOOGL), Amazon.com (NASDAQ:AMZN), Apple (NASDAQ:AAPL), Meta Platforms, Microsoft (NASDAQ:MSFT), NVIDIA e Tesla (NASDAQ:TSLA) - hanno registrato rendimenti enormi e hanno superato in modo significativo i loro omologhi dell'indice S&P 500 e di altri titoli globali. Dato questo enorme divario di performance, riteniamo che i Magnifici 7 debbano essere considerati come una asset class a sé stante.
h3 I Magnifici 7 hanno sovraperformato in modo significativo gli altri titoli nel 2023/h3Dati dal 31 dicembre 2022 al 15 dicembre 2023.
Fonti: Analisi di T. Rowe Price basata sui dati di FactSet Research Systems Inc. Tutti i diritti riservati. Indici MSCI e S&P.
Le elevate valutazioni di queste sette mega società, che insieme rappresentano quasi il 30% dell'indice S&P 500, hanno distorto le valutazioni complessive dell’azionario statunitense. Sebbene queste valutazioni elevate siano state accompagnate da rendimenti azionari altrettanto elevati (al 18 dicembre 2023), la vera domanda è se i Magnifici 7 saranno in grado di sostenere il livello di redditività ed efficienza che hanno finora mostrato.
- h3 La Fed ha cambiato rotta/h3
Vota l’App
Il segnale sorprendentemente dovish del Federal Open Market Committee, con una previsione di rialzo dei tassi più morbida e proiezioni economiche più basse, al termine della riunione di dicembre è stato uno degli eventi più rilevanti dell'anno. Gli investitori hanno trascorso il 2023 temendo che l'impatto di una politica monetaria più restrittiva, in un contesto in cui la Federal Reserve si sta concentrando sulla lotta all'inflazione, avrebbe trascinato l'economia statunitense in recessione. Il recente annuncio del presidente Jerome Powell, secondo cui la Fed dedicherà la stessa attenzione ai suoi due mandati - lotta all'inflazione e sostegno all'economia - significa che la probabilità di una recessione nel 2024 è notevolmente diminuita.
h3 CODICE SCONTO/h3Per analisi approfondite su oltre 180.000 titoli e per accedere a tutte le funzioni di InvestingPro clicca su QUESTO LINK : scegliendo il piano biennale otterrai un ulteriore sconto sul piano full!
Se invece preferisci abbonarti al PRO+ annuale Azioni italiane sottovalutate a Gennaio 2024 .
Potete iscrivervi gratuitamente al prossimo webinar del 24 gennaio "L'analisi grafica partendo da zero" a QUESTO LINK .
Inoltre, scopri come Battere S&P 500 con azioni selezionate dall’Intelligenza Artificiale grazie al nostro ultimo strumento ProPicks.
Scritto da: Investing.com
Il trading degli strumenti finanziari e/o di criptovalute comporta alti rischi, compreso quello di perdere in parte, o totalmente, l’importo dell’investimento, e potrebbe non essere adatto a tutti gli investitori. I prezzi delle criptovalute sono estremamente volatili e potrebbero essere influenzati da fattori esterni come eventi finanziari, normativi o politici. Il trading con margine aumenta i rischi finanziari.
Prima di decidere di fare trading con strumenti finanziari o criptovalute, è bene essere informati su rischi e costi associati al trading sui mercati finanziari, considerare attentamente i propri obiettivi di investimento, il livello di esperienza e la propensione al rischio e chiedere consigli agli esperti se necessario.
Fusion Media vi ricorda che i dati contenuti su questo sito web non sono necessariamente in tempo reale né accurati. I dati e i prezzi presenti sul sito web non sono necessariamente forniti da un mercato o da una piazza, ma possono essere forniti dai market maker; di conseguenza, i prezzi potrebbero non essere accurati ed essere differenti rispetto al prezzo reale su un dato mercato, il che significa che i prezzi sono indicativi e non adatti a scopi di trading. Fusion Media e qualunque fornitore dei dati contenuti su questo sito web non si assumono la responsabilità di eventuali perdite o danni dovuti al vostro trading né al fare affidamento sulle informazioni contenute all’interno del sito.
È vietato usare, conservare, riprodurre, mostrare, modificare, trasmettere o distribuire i dati contenuti su questo sito web senza l’esplicito consenso scritto emesso da Fusion Media e/o dal fornitore di dati. I diritti di proprietà intellettuale sono riservati da parte dei fornitori e/o dalle piazze che forniscono i dati contenuti su questo sito web.
Fusion Media può ricevere compensi da pubblicitari che compaiono sul sito web, in base alla vostra interazione con gli annunci pubblicitari o con i pubblicitari stessi.