Prosegue il rally di S&P 500 e Nasdaq; gli analisti commentano il post-FOMC

Di Senad Karaahmetovic

Come previsto, la Federal Reserve ha alzato il tasso di interesse di riferimento di 25 punti base nella prima riunione dell’anno. Con un aumento di 25 punti base, la Fed ha rallentato il ritmo dei rialzi dei tassi dopo averli aumentati di 50 punti base a dicembre e di 75 punti base in ciascuna delle quattro riunioni precedenti.

Tuttavia, i titoli azionari sono saliti all’indomani del FOMC, in quanto il presidente della Fed Powell ha dichiarato che la banca centrale sta vedendo segnali di calo dell’inflazione.

L’indice S&P 500 ha chiuso in rialzo di circa l’1%, mentre l’indice Nasdaq Composite è balzato del 2%. Il Dow Jones ha guadagnato meno dello 0,1%. Il rally dei titoli prosegue negli scambi premarket di questo giovedì, con i future Nasdaq in rialzo di quasi l’1,5%.

L’attenzione si sposta ora sulla stagione degli utili con i colossi tecnologici Apple (NASDAQ:AAPL), Amazon (NASDAQ:AMZN) e Google (NASDAQ:GOOGL) che presenteranno i risultati oggi dopo la chiusura del mercato.

Cosa dicono gli analisti?

Vital Knowledge: “La decisione di ieri è stata l’opposto di quella del 14/12, in quanto una dichiarazione interventista è stata seguita da una conferenza stampa relativamente dovish. Riteniamo che due parti della conferenza stampa siano state particolarmente degne di nota: 1) il linguaggio di Powell sulla disinflazione e 2) il fatto che Powell NON abbia ammonito i mercati per l’allentamento delle condizioni finanziarie nelle ultime settimane”.

Wolfe: “Pensavamo che il tono del presidente della Fed Powell sarebbe stato più aggressivo del previsto. Ci sbagliavamo di grosso! Sebbene abbia anche detto che è improbabile che sia opportuno tagliare i tassi quest’anno, il mercato continuerà a NON credergli!... Il messaggio molto prudente di Powell è molto probabile che spinga i mercati azionari statunitensi al rialzo nel breve termine. In sostanza, il mercato ha messo alla prova Powell e lui ha ceduto!”.

Citi: “I mercati hanno interpretato la riunione come dovish, ma noi l’abbiamo vista più vicina alla neutralità. Continuiamo a pensare che i dati sull’inflazione saranno più forti e ci aspettiamo altri tre rialzi da 25 pb”.

Morgan Stanley: “Il processo disinflazionistico è in corso e, insieme ad un mercato del lavoro più debole, ci aspettiamo che la Fed faccia una pausa... Ci aspettiamo una revisione al ribasso della previsione mediana del Comitato per l’indice PCE core, che creerebbe spazio per un aggiustamento al ribasso anche nel dot plot”.

Deutsche Bank: “Sebbene il presidente Powell non abbia esplicitamente confermato il dot plot di dicembre, abbiamo interpretato il suo commento complessivo come un segnale che un tasso terminale del 5,1% rimane lo scenario di base del Comitato”.

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HSBC: “La nostra previsione è che il FOMC si limiterà a un ulteriore rialzo dei tassi di 25 pb, con rischi ancora orientati al rialzo... Con il rischio dell’evento Fed di febbraio ormai superato, si potrebbe essere tentati di puntare su azioni e altri asset di rischio. Ma attenzione: il falco potenzialmente più grande, la BCE, è in agguato dietro l’angolo”.

Wells Fargo: “Ci aspettiamo che il FOMC aumenti il tasso obiettivo dei fed funds di 25 punti base ciascuno nelle prossime due riunioni politiche. Tuttavia, non siamo molto convinti dell’esatto livello di inasprimento che il Comitato dovrà raggiungere... Siamo più convinti che la politica dovrà rimanere restrittiva per un certo periodo di tempo per riportare l’inflazione al 2%. Prevediamo che il FOMC non inizierà ad allentare la politica fino all’inizio del 2024”.

Goldman Sachs: “Riteniamo che il messaggio complessivo della riunione odierna sia coerente con la nostra previsione di altri due rialzi di 25 pb a marzo e maggio. La nostra previsione di un picco del tasso dei fondi al 5-5,25% rimane leggermente più ottimistica rispetto alle aspettative del mercato, che oggi sono scese di 3 pb al 4,93%”.