Amadeus IT Group SA (AMS.MC) ha annunciato un solido inizio d'anno con i risultati del primo trimestre, mostrando un aumento del 14% del fatturato. L'utile prima degli interessi, delle imposte, del deprezzamento e dell'ammortamento (EBITDA) e l'utile prima degli interessi e delle imposte (EBIT) sono aumentati rispettivamente del 14,2% e del 19,1%.
Anche l'utile rettificato ha registrato un aumento del 19%. Questi miglioramenti finanziari vanno di pari passo con le espansioni strategiche, tra cui il completamento delle acquisizioni di Voxel Media e Vision-Box e le approvazioni normative per il fronte eMoney.
Amadeus sta facendo passi avanti nell'implementazione della sua tecnologia New Distribution Capability (NDC) per attori chiave come Expedia Group ed è stata scelta da British Airways come partner tecnologico per il progetto Amadeus Nevio. L'azienda si sta posizionando come aggregatore NDC leader per le compagnie aeree e le agenzie di viaggio, con l'obiettivo di dominare il mercato.
Principali risultati
- Il fatturato del 1° trimestre di Amadeus è aumentato del 14%, mentre l'EBITDA e l'EBIT sono cresciuti rispettivamente del 14,2% e del 19,1%.
- L'utile rettificato è aumentato del 19% e il free cash flow è stato superiore del 23,1% rispetto all'anno precedente.
- L'azienda ha completato l'acquisizione di Voxel Media e Vision-Box e ha ottenuto le approvazioni normative per eMoney.
- Amadeus sta espandendo la sua tecnologia NDC con Expedia Group e British Airways.
- Il fatturato del segmento dell'ospitalità è cresciuto del 13%, grazie all'implementazione di nuovi clienti e all'espansione dei volumi.
- Remington Hospitality e altri partner hanno ampliato le loro partnership tecnologiche con Amadeus.
- L'indebitamento netto della società si attesta a 2,46 miliardi di euro, con un rapporto di leva finanziaria pari a 1,1 volte il rapporto debito netto/EBITDA.
Prospettive dell'azienda
- Amadeus prevede un'accelerazione della crescita nel corso dell'anno, con una crescita significativa prevista per il quarto trimestre.
- L'azienda punta a incrementare le proprie capacità nello spazio OTA, nelle TMC e nei settori retail per recuperare i volumi attualmente non presenti nei GDS.
- Si prevede un aumento marginale del debito netto rispetto all'EBITDA nel secondo trimestre e la possibilità di riacquistare azioni in futuro.
Punti salienti ribassisti
- Il costo delle vendite è aumentato più rapidamente del fatturato nel 1° trimestre, contribuendo agli attuali livelli di margine lordo.
- L'Europa occidentale ha subito pressioni a causa della Pasqua e degli scioperi delle compagnie aeree.
- I collegamenti diretti in Nord America dovrebbero avere un impatto sul secondo trimestre e l'azienda prevede una diminuzione del margine lordo nei prossimi trimestri.
Punti di forza rialzisti
- L'azienda ha registrato un miglioramento dei volumi in aprile e prevede una crescita continua nel corso dell'anno.
- Le prenotazioni NDC, sebbene rappresentino una piccola percentuale delle prenotazioni totali, stanno crescendo rapidamente e si prevede che avranno un impatto neutro o leggermente positivo sul profitto lordo.
- Il consolidamento all'interno dello spazio TMC non influisce in modo significativo sul posizionamento competitivo di Amadeus o sul suo potere di contrattazione con i GDS.
Mancanze
- Si prevede che il tasso di crescita dei ricavi per prenotazione sia moderato a causa del confronto con l'anno precedente.
Punti salienti delle domande e risposte
- Il CEO Luis Maroto ha discusso la strategia dell'azienda di fornire la migliore tecnologia per i vettori full-service e low-cost, sottolineando il modulo incrementale di Altea NDC con una commissione di transazione.
- Il direttore finanziario Till Streichert ha discusso l'andamento degli ammortamenti, indicando un possibile beneficio futuro una volta terminati gli effetti della migrazione al cloud.
- Nicolas David ha chiarito che l'effetto positivo sui ricavi per prenotazione è dovuto al mix di clienti, ma si prevede una moderazione nel tasso di crescita.
In conclusione, Amadeus ha dimostrato resilienza finanziaria e lungimiranza strategica nei risultati del primo trimestre. Con l'espansione della tecnologia NDC e delle partnership, l'azienda è ben posizionata per capitalizzare l'evoluzione del settore dei viaggi.
Nonostante le pressioni sui costi e le sfide del mercato, la leadership dell'azienda rimane ottimista sulla sua traiettoria di crescita e sul suo vantaggio competitivo.
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