ASE Technology Holding Co. Ltd. (ASX) ha riferito un mix di venti contrari e sviluppi positivi nella sua conferenza stampa sugli utili del primo trimestre 2024. Se da un lato l'azienda ha registrato un calo della domanda complessiva a causa della stagionalità dei prodotti elettronici, dall'altro ha visto una performance più elevata nei servizi avanzati rispetto a quelli tradizionali. I ricavi del settore ATM sono stati superiori alle aspettative e la domanda del settore EMS è stata leggermente superiore, con un miglioramento dei livelli di inventario dei clienti. Nonostante un calo sequenziale dei ricavi del 17%, l'azienda ha registrato un aumento dell'1% su base annua. ASE Technology prevede un leggero miglioramento della domanda e si sta concentrando sulle capacità avanzate di packaging e di test, in particolare per le applicazioni AI, prevedendo un aumento del 10% del CapEx.
Aspetti salienti
- I ricavi netti consolidati sono diminuiti del 17% su base sequenziale, ma sono aumentati dell'1% su base annua.
- L'utile lordo ha raggiunto i 20,9 miliardi di dollari con un margine del 15,7%; l'utile operativo è stato di 7,5 miliardi di dollari.
- Il settore ATM ha registrato un calo dei ricavi del 10% su base sequenziale ma un aumento dell'1% su base annua, con un margine di profitto lordo del 21%.
- I ricavi delle attività EMS sono diminuiti del 25% su base sequenziale, ma sono migliorati del 3% su base annua, con un margine lordo del 9,3%.
- L'azienda prevede per il secondo trimestre una crescita a una cifra media su base trimestrale per le attività ATM, mentre i ricavi delle attività EMS dovrebbero rimanere simili a quelli del primo trimestre.
- L'EBITDA per il trimestre è stato riportato a 24 miliardi di dollari, con un rapporto debito netto/patrimonio netto di 0,36 milioni di dollari.
- ASE Technology prevede di aumentare le spese di investimento del 10%, concentrandosi sulle capacità avanzate di packaging e di test.
Prospettive dell'azienda
- ASE Technology è entusiasta delle prospettive di AI e della crescente domanda di servizi di packaging avanzato.
- L'azienda prevede che la maggior parte dei settori raggiunga il minimo nel secondo trimestre, con una crescita costante nel settore dei telefoni cellulari e uno slancio più forte nella seconda metà dell'anno.
- L'azienda punta a raggiungere un margine lordo strutturale nell'ultima parte dell'anno.
- L'espansione delle sedi all'estero e l'aumento degli investimenti in R&S fanno parte della strategia di crescita.
Punti salienti ribassisti
- La domanda complessiva di servizi è diminuita a causa della stagionalità dei prodotti elettronici.
- L'apprezzamento del dollaro NT nei confronti del dollaro USA potrebbe avere un impatto sulle finanze.
- Nel secondo trimestre si prevede un impatto negativo sul margine lordo degli ATM a causa dell'aumento delle tariffe elettriche.
Punti di forza rialzisti
- I servizi avanzati superano quelli tradizionali.
- La domanda del settore EMS è stata leggermente superiore alle aspettative.
- L'azienda è fiduciosa di raggiungere il suo obiettivo di margine lordo strutturale del 25%-30% nel 2° semestre.
Mancanze
- L'utile operativo e l'utile netto del trimestre sono diminuiti sia su base sequenziale che su base annua.
Punti salienti delle domande e risposte
- ASE Technology sta destinando il CapEx alle applicazioni HPC e AI.
- I tassi di utilizzo dovrebbero essere leggermente superiori al 60% nel secondo trimestre, con una crescita dei ricavi.
- Il business SiP dovrebbe essere piatto o leggermente in calo quest'anno, ma riprenderà a crescere l'anno prossimo.
- L'azienda sta monitorando la possibilità di espandere le attività negli Stati Uniti, ma al momento non la ritiene economicamente conveniente.
- ASE Technology mantiene uno stretto rapporto con le fonderie, anche se i dettagli specifici della partnership non sono stati resi noti.
Approfondimenti di InvestingPro
ASE Technology Holding Co. Ltd. (ASX) ha mostrato una buona tenuta della performance finanziaria nonostante i risultati contrastanti del primo trimestre del 2024. Secondo i dati in tempo reale di InvestingPro, la società ha una capitalizzazione di mercato di 18,88 miliardi di dollari, a testimonianza della sua significativa presenza nel settore dei semiconduttori. In particolare, il rapporto P/E della società è pari a 19,41, che sale a 21,83 se si considerano gli ultimi dodici mesi a partire dal 1° trimestre 2024, a indicare la valutazione degli investitori sui suoi utili.
I consigli di InvestingPro per ASE Technology evidenziano la sua politica di dividendi coerente, con dividendi aumentati per 3 anni consecutivi e pagamenti mantenuti per 6 anni consecutivi, il che è particolarmente interessante per gli investitori orientati al reddito. Inoltre, ASE Technology è riconosciuta come un attore di primo piano nel settore dei semiconduttori e delle attrezzature per semiconduttori, che si allinea con l'attenzione dell'azienda per il packaging avanzato e le capacità di test, in particolare nelle applicazioni AI.
I dati di InvestingPro rivelano inoltre che ASE Technology ha registrato un forte rialzo dei prezzi negli ultimi sei mesi, con un rendimento totale del 35,03%, e un forte rendimento nell'ultimo anno, pari al 54,95%. Questa performance è indicativa della fiducia del mercato nella traiettoria di crescita dell'azienda, soprattutto perché prevede di aumentare le spese in conto capitale del 10%.
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