Il Gruppo Campari (CPR.MI) ha registrato un modesto aumento delle vendite organiche dello 0,2% per il primo trimestre del 2024, pur dovendo affrontare una base di confronto difficile a partire dal primo trimestre del 2023. La crescita organica rettificata dell'EBIT è diminuita del 2,3%, con un margine del 22,8%.
Tuttavia, il margine lordo è rimasto stabile. La performance dell'azienda è stata sostenuta da una forte attività, in particolare con il marchio Campari Aperol nei principali mercati europei e negli Stati Uniti. Anche l'acquisizione del marchio di cognac Urban da parte di Campari e la chiusura dell'acquisizione di Courvoisier sono stati sviluppi degni di nota. L'azienda mantiene le sue prospettive per l'anno in corso, prevedendo confronti più agevoli nell'ultimo semestre.
Aspetti salienti
- Le vendite organiche sono aumentate leggermente dello 0,2% nel 1° trimestre 2024.
- La crescita organica rettificata dell'EBIT è diminuita del 2,3%, con un margine del 22,8%.
- Il margine lordo è rimasto invariato.
- Crescita positiva nelle Americhe e nell'area EMEA, con effetti temporanei di sfasamento in Asia Pacifico.
- Aperol ed Espolòn hanno registrato una crescita, mentre Wild Turkey e SKYY hanno affrontato sfide di mercato.
- Acquisizione del cognac Maison Urban e chiusura dell'acquisizione di Courvoisier.
- L'azienda rimane fiduciosa nelle categorie degli aperitivi e della tequila, prevedendo un contesto di margine favorevole nel secondo semestre.
Prospettive aziendali
- Campari prevede un miglioramento dei risultati compartimentali nella seconda metà dell'anno.
- L'azienda si aspetta una crescita continua e una performance superiore nelle categorie degli aperitivi e della tequila.
- Le prospettive per il secondo e terzo trimestre dipendono dalla stagione.
- Campari rimane concentrata sulla crescita organica e inorganica, con particolare attenzione ai mercati degli Stati Uniti e dell'Asia-Pacifico, nonché alla digitalizzazione e alle capacità commerciali.
Punti salienti ribassisti
- La società ha registrato una crescita organica negativa dell'EBITA rettificato.
- È stato rilevato un aumento delle spese generali, amministrative e di vendita.
- Alcuni marchi, tra cui Wild Turkey e SKYY, hanno incontrato difficoltà in mercati specifici.
Punti di forza rialzisti
- Le regioni America ed EMEA hanno registrato una crescita positiva.
- I marchi prioritari globali dell'azienda, Aperol ed Espolòn, hanno continuato a crescere.
- Le attivazioni di marketing, come la partnership di Aperol con gli Australian Open, hanno avuto successo.
Mancanze
- La crescita organica rettificata dell'EBIT del 1° trimestre 2024 è diminuita del 2,3%.
- Alcuni marchi prioritari locali, come Wild Turkey RTD, non hanno soddisfatto le aspettative.
Punti salienti delle domande e risposte
- Campari ha affrontato il tema dell'uso di bicchieri di plastica nelle attivazioni di Aperol, citando le normative locali e le preoccupazioni ambientali.
- Ha parlato di attività promozionali aggressive negli Stati Uniti e della sua strategia per rimanere isolata.
- L'azienda prevede una crescita organica e inorganica, concentrandosi su una visione e una cultura a lungo termine.
I risultati del primo trimestre del 2024 del Gruppo Campari hanno dimostrato la resistenza dell'azienda in un contesto di mercato competitivo. Sebbene la crescita delle vendite organiche sia stata modesta, la stabilità del margine lordo e le acquisizioni strategiche dell'azienda indicano una solida attività sottostante. L'attenzione ai marchi chiave e ai mercati strategici, insieme all'enfasi sul marketing digitale ed esperienziale, posiziona Campari per continuare la sua traiettoria di crescita nei prossimi trimestri. Con una prospettiva invariata e la fiducia nelle sue categorie a forte crescita, Campari è pronta per quello che prevede essere un contesto di margini più favorevole nella seconda metà dell'anno.
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