Quali sono le migliori strategie di investimento? E come ottimizzare il rendimento in una fase di elevata inflazione? Sono in molti a chiederselo, in particolare in quest’epoca di tassi alti, in cui lasciare i soldi fermi sul conto non è più un’opzione percorribile. Fra le proposte di investimento più interessanti degli ultimi mesi troviamo vari certificates di Leonteq, solida emittente svizzera, che negli ultimi mesi ha ampliato notevolmente la gamma di softcallable certificates.
I due prodotti di investimento che andremo ad esaminare in questo articolo offrono un flusso cedolare mensile condizionato a barriere del 50 e 60%, con rendimenti potenziali fra il 12% ed il 15%. La caratteristica centrale è quella di essere softcallable: ad ogni data di osservazione softcall l’emittente ha il diritto, ma non l’obbligo, di richiamare i prodotti a sua discrezione. Nel caso in cui l’emittente eserciti tale diritto l’investitore riceve il 100% del valore nominale più tutte le cedole dovute fino a quel momento. Grazie a questa peculiarità i rendimenti dei due certificates sono decisamente superiori a prodotti simili senza la presenza dell’opzione softcallable.
Certificato Leonteq ISIN CH1251795840 – cedole fino al 12% annuo
Il certificato ISIN CH1251795840 ha per sottostante le azioni di Unicredit (BIT:CRDI), Intesa Sanpaolo (BIT:ISP) e Generali (BIT:GASI) Assicurazione, con focus sul settore bancario ed assicurativo. Decisamente ampie le barriere, fissate al 50% dei prezzi di osservazione iniziale. In ciascuna finestra cedolare mensile l’investitore incassa una cedola pari all’1% a patto che nessuno dei tre titoli abbia perso il 50% o più dai prezzi iniziali.
L’opzione del richiamo anticipato discrezionale da parte dell’emittente è attiva a partire dalla finestra di rilevazione del 4 settembre 2023 in poi (con cadenza mensile). Come accennato, qualora il prodotto venisse rimborsato l’investitore riceverebbe il pagamento di tutti i coupon dovuti fino a quel momento ed il rimborso del valore nominale di 1.000 euro per certificato.
Vediamo ora i livelli chiave dei sottostanti del certificato. Il prezzo di osservazione iniziale delle azioni di Generali Assicurazioni è 18,76 euro, per Intesa Sanpaolo 2,5925 e per Unicredit 19,278 euro. Le barriere sono pari al 50% di questi valori. Risultano quindi posizionate a 9,38 euro per Generali, 1,2963 euro per Intesa Sanpaolo e 9,639 euro per Unicredit.
Certificato Leonteq ISIN CH1257337506 – cedole fino al 15% annuo
Offre un rendimento potenziale ancora superiore il certificato ISIN CH1257337506, con cedole condizionate dell’1,25% su base mensile, pari a 12,5 euro per ogni certificato detenuto.
I sottostanti dell’emissione sono le azioni di Enel (BIT:ENEI), Eni (BIT:ENI) e Stellantis (BIT:STLAM). La barriera cedolare, valida anche come barriera capitale, è collocata al 60% dei prezzi di osservazione iniziale. Il funzionamento del certificato è simile al precedente, con possibilità di rimborso anticipato a partire dal 25 settembre 2023 in poi. La vita massima del prodotto è pari a tre anni, con osservazione finale il 23 marzo 2026 (e rimborso una settimana più tardi).
I prezzi di osservazione iniziale sono pari a 5,464 euro per le azioni di Enel, 12,308 euro per Eni e 16,23 euro per Stellantis. Contestualmente le barriere – posizionate al 60% – risultano di 3,278 euro per Enel, 7,385 euro per Eni e 9,738 per Stellantis. Da notare come si tratti di barriere discrete, con osservazione soltanto a scadenza (come anche nel precedente certificato).
Scenari alla scadenza
Se i certificates non sono richiamati anticipatamente, alla scadenza sono possibili due scenari. Nel caso in cui le tre azioni sottostanti si trovino sopra la barriera (pari al 50% nel primo ed al 60% nel secondo), l’investitore riceverà il rimborso del valore nominale, l’ultima cedola ed ogni altro coupon eventualmente portato a memoria. Per contro, se uno o più sottostanti fossero sotto barriera, il rimborso sarà lineare alla performance del worst of, ossia il sottostante con la peggior performance fra le azioni di Intesa Sanpaolo, Generali e Unicredit nel primo certificato ed Enel, Eni e Stellantis nel secondo.
I certificates offrono quindi una notevole protezione all’investitore, permettendogli di ottenere un rendimento positivo sia in caso di movimenti laterali, che rialzisti o moderatamente ribassisti. Il tutto a patto che a scadenza la barriera non sia infranta.
Al momento entrambi i certificati di investimento navigano leggermente sotto la pari. Si acquistano quindi a sconto, con un possibile ulteriore rendimento per l’investitore in caso di attivazione dell’opzione softcallable o se alla scadenza i sottostanti si troveranno sopra le barriere.
Effetto memoria delle cedole
Fra i punti di forza dei due certificates troviamo anche l’effetto memoria delle cedole. Nel caso in cui una cedola non sia staccata, non è definitivamente persa, in quanto portata a memoria. Vi è dunque la possibilità di incassarla in una successiva data di osservazione (in aggiunta a quella del periodo) qualora tutti i sottostanti si trovino nuovamente sopra i rispettivi livelli barriera.
Entrambi i prodotti sono già negoziabili sul mercato EuroTLX Exchange di Borsa Italiana. La liquidità è garantita da Leonteq che funge da market maker, ponendosi sul book al fine di facilitare la negoziazione dei certificates.
Per consultare l’intera gamma di certificates di Leonteq è possibile visionare il sito dell’emittente. Ulteriori informazioni su Leonteq, come la recensione e la scheda dell’emittente, sono disponibili sul sito di doveinvestire.com