Le criptovalute sono state una classe di asset rialzista nel 2021. Nonostante il recente calo dei prezzi, il Bitcoin e l’Ethereum, sono saliti rispettivamente del 63% e del 408% dall’inizio dell’anno. Con le rispettive capitalizzazioni di mercato di 926 miliardi di dollari e 478 miliardi, le due cripto sono i maggiori asset digitali.
1. VanEck Bitcoin Strategy ETF
- Prezzo attuale: 49,03 dollari
- Range su 52 settimane: 45,29 – 61,55
- Percentuale di spesa: 0,65% all’anno
Il VanEck Bitcoin Strategy ETF (NYSE:XBTF) è un nuovo fondo basato su future Bitcoin. Non investe direttamente in Bitcoin. L’ETF permette agli investitori retail di avere un’esposizione ai future Bitcoin tramite i loro conti regolari di brokeraggio.
XBTF è stato lanciato il 16 novembre ad un prezzo di apertura di 40,88 dollari. Lo stesso giorno ha toccato un massimo intraday di 61,55 dollari. Da allora ha perso il 25% del suo valore. Gli asset totali stanno a 142 milioni.
Chi ci segue sa che a volte parliamo di exchange-traded products (ETP) basati su future delle materie prime e sanno che non seguono totalmente l’andamento spot della materia prima. I manager dei fondi devono regolarmente, solitamente a cadenza mensile, far ruotare quei contratti future.
In maniera analoga, un ETF come XBTF, basato su future, non segue totalmente il prezzo spot dei Bitcoin.
I mercati dei future possono andare sia “in backwardation” che “in contango,” che è più comune. Come evidenzia CME Group:
“Contango e backwardation sono termini utilizzati per definire la struttura della curva futura. Quando un mercato è in contango, il forward price diun contratto future è maggiore rispetto al prezzo spot”.
Nel caso di mercati contango, la differenza di prezzo porta ad un rischio di contango in un fondo come XBTF. Non è sbagliato presumere che i fondi basati su future possano perdere facilmente tra il 5% ed il 7% annuo per la rotazione dei contratti. Quando aggiungiamo alla percentuale di spesa, in questo caso lo 0,65% annuo – vediamo che gli investitori pagano solitamente un caro prezzo.
In altre parole, gli investitori potenziali in XBTF dovranno ricordare il livello dei costi nonché la volatilità. Tuttavia, chi si aspetta che il Bitcoin si comporti bene nel 2022 potrebbe considerare di dedicare una piccola percentuale dei portafogli a lungo termine al fondo di cripto.
2. Grayscale Ethereum Trust
- Prezzo attuale: 37,33 dollari
- Range su 52 settimane: 11,99 – 47,40 dollari
- Percentuale di spesa: 2,0% annuo
Nelle ultime settimane, il token digitale ha toccato un prezzo record di 4.900. Attualmente viaggia intorno ai 3.700 dollari.
ETHE è stato lanciato nel dicembre 2017 e gli asset in gestione sono 11,8 miliardi di dollari.
Il fondo è salito del 111% nel 2021. L’Ethereum è salito invece di oltre il 408%.
Per il 2022, restiamo rialzisti sull’Ethereum. Come sapranno i lettori, un gran numero di valute digitali, come Litecoin, Cardano e Dogecoin, sono stete create sul network dell’Ethereum. La piattaforma facilita un ecosistema popolare che supporta i contratti smart decentralizzati.
I tori dell’Ethereum evidenziano l’utilità della critpo nella vita reale. Oltre ai contratti smart, la piattaforma offre delle infrastrutture per molti protocolli di finanza decentralizzata (DeFi).
Bisogna notare anche che diverse aziende USA accettano pagamenti in Ethereum tra cui Amazon (NASDAQ:AMZN), PayPal (NASDAQ:PYPL) e Overstock (NASDAQ:OSTK). Inoltre, più del 95% delle vendite di non-fungible token (NFT) avvengono tramite Ethereum. Dunque, vedremo probabilmente dei nuovi massimi storici per l’Ethereum nei prossimi anni, se non mesi.