- Martedì/mercoledì si preannuncia un’alta tensione per il petrolio e l’oro, con i dati sull’inflazione e la decisione Fed in programma
- I tori del petrolio potrebbero avere un altro grattacapo: l’iraniano Khamenei è desideroso di un accordo sul nucleare
- Anche la ricostruzione della riserva di emergenza di greggio degli Stati Uniti probabilmente richiederà troppo tempo per avere importanza
Con il più importante appuntamento sulla decisione del tasso della Federal Reserve dopo 15 mesi di rialzi e i nuovi dati sull’inflazione in arrivo, i prezzi del petrolio e dell’oro sono destinati a una settimana volatile, mentre gli operatori di mercato cercano di capire se la banca centrale metterà effettivamente in pausa la stretta monetaria e per quanto tempo.
Mercoledì il comitato politico della Fed dovrebbe votare una pausa dalla campagna di rialzi dei tassi iniziata nel marzo 2020. La svolta della Fed è ampiamente prevista nonostante un’economia ancora resistente e che alimenta l’inflazione, contrariamente alle persistenti voci di recessione.
Poco prima della decisione della banca centrale sarà rilasciato l’indice dei prezzi al consumo relativo al mese di maggio.
L’IPC ha toccato i massimi di 40 anni nel giugno 2022, espandendosi a un tasso annuo del 9,1%. Da allora ha rallentato, crescendo solo del 4,9% annuo in aprile, per la sua espansione più lenta dall’ottobre 2021.
L’indicatore dei prezzi preferito dalla Fed, l’indice per la spesa per consumi personali, o indice PCE, è cresciuto del 4,4% ad aprile. Tuttavia, l’IPC e il PCE si stanno espandendo a un ritmo più che doppio rispetto all’obiettivo di inflazione del 2% annuo della Fed.
Bloomberg ha fornito poco prima del fine settimana un’istantanea dei pensieri degli analisti per mostrare la divisione dei mercati, e della stessa Fed, su una possibile pausa dei tassi:
“Coloro che preferiscono saltare un rialzo a giugno vogliono aspettare e vedere, dati i lunghi e variabili ritardi della politica monetaria - come 500 punti base di rialzo dei tassi fino ad oggi stiano raffreddando l’economia. I membri più falchi sono convinti che i tassi non siano ancora abbastanza restrittivi e che la Fed non debba rischiare di rimanere indietro rispetto alla curva. Vediamo un ‘salto del falco’ come un modo per mantenere l’unanimità nel comitato”.
L’oro scende in attesa della Fed
Il contratto front-month sul Comex di New York, così come il prezzo dell’oro spot, sono entrambi in ribasso in vista della sessione regolare di lunedì negli Stati Uniti, mentre gli operatori cercano di valutare lo stato d’animo della Fed in merito a una pausa sui tassi e alla durata di tale pausa.
L’aumento dei tassi d’interesse ha colpito i prezzi dell’oro fino al 2022, quando la Fed ha attuato il ritmo più aggressivo di inasprimento monetario dalla crisi finanziaria del 2008. Ma la prospettiva di una pausa nel 2023 ha mantenuto l’oro ottimista finora quest’anno.
L’oro può trarre vantaggio da un’eventuale pausa della Fed e si prevede che la domanda di beni rifugio aumenterà con il peggiorare delle condizioni economiche globali quest’anno.
Tuttavia, dato che i tassi d’interesse statunitensi rimarranno probabilmente più alti ancora a lungo, il rialzo del metallo giallo potrebbe essere limitato, dato che i rendimenti del debito appaiono più interessanti.
Tori del petrolio nervosi
I tori del petrolio, invece, sembrano avere un nuovo problema, o meglio, un vecchio problema che minaccia di diventare nuovo.
I prezzi del greggio sono scesi prima della normale sessione newyorkese di lunedì, con l’indice statunitense West Texas Intermediate che è sceso nuovamente sotto il supporto dei 70 dollari al barile dopo che il leader supremo dell’Iran ha dichiarato che il Paese è aperto a un accordo con l’Occidente sul suo programma nucleare, anche se con alcune riserve.
Il WTI dovrebbe rimbalzare tra i 75 e i 67 dollari.
L’ayatollah Ali Khamenei ha detto che un accordo sarà possibile se l’infrastruttura nucleare iraniana sarà mantenuta intatta. I suoi commenti sono giunti pochi giorni dopo che sia Teheran che Washington hanno smentito le notizie secondo cui un accordo nucleare provvisorio sarebbe stato vicino. I timori di un accordo sul nucleare si sono riaccesi tra i commercianti di petrolio, dato che potrebbe inondare il mercato di offerta con l’abolizione delle sanzioni sulle esportazioni di greggio iraniano.
I trader che puntavano sul petrolio hanno subito un’ulteriore battuta d’arresto la scorsa settimana, con un calo dei prezzi del greggio nonostante il taglio “a sorpresa” della produzione di un altro milione di barili al giorno annunciato dall’Arabia Saudita, numero uno dell’OPEC.
La sorpresa è tra virgolette perché molti osservatori del mercato sembravano già sapere che il ministro dell’Energia saudita Abdulaziz bin Salman avrebbe annunciato un taglio unilaterale della produzione se gli altri non fossero stati disposti a proporlo.
Con la sua ultima manovra di produzione, l’Arabia Saudita si sta impegnando a rimuovere circa 2,5 milioni di barili al giorno dalla sua produzione a partire da ottobre, a fronte di una produzione normale di 11,5 milioni di barili.
La mossa saudita è arrivata dopo che i 12 partner dell’OPEC, o Organizzazione dei Paesi Esportatori di Petrolio, e altri 10 alleati, tra cui la Russia, nell’alleanza OPEC+, hanno deciso di mantenere la produzione.
Il taglio che Abdulziz ha cercato di etichettare simpaticamente come “lecca-lecca saudita” non è riuscito a mantenere la sua dolcezza oltre un paio di giorni. Dopo un fugace scatto di quasi il 3% domenica e un altro rimbalzo dell’1% mercoledì, i prezzi del greggio sono scesi per la maggior parte della scorsa settimana.
Il ribasso è stato in parte distorto dalla falsa notizia diffusa giovedì da un portale di notizie sul Medio Oriente su un accordo nucleare tra Stati Uniti e Iran che potrebbe legittimamente convogliare sul mercato una parte del petrolio sanzionato da Teheran.
“È stata una settimana volatile per i prezzi del petrolio, iniziata con un’impennata a seguito del taglio della produzione di un milione di barili da parte dell’Arabia Saudita e terminata con la smentita da parte degli Stati Uniti e dell’Iran di un accordo nucleare temporaneo che ha visto i prezzi crollare giovedì”, ha dichiarato Craig Erlam, analista della piattaforma di trading online OANDA. “Si tratta di mercati molto nervosi sullo sfondo di un deterioramento delle prospettive economiche”.
Erlam ha anche osservato che il taglio della produzione saudita ha avuto un impatto minimo sul prezzo finale del petrolio.
La Reuters ha riportato venerdì che i sauditi sembravano aver colto di sorpresa i membri dell’OPEC+. Ma quasi tutti i trader contattati da Investing.com sembravano aver indovinato la mossa, più che altro a causa della rabbiosa ossessione di Abdulaziz nel cercare di trionfare sui venditori allo scoperto del mercato con le sue cosiddette sorprese sulla produzione, che perdevano efficacia ad ogni suo tentativo.
L’ossessione saudita di ottenere il mercato a modo suo è stata rafforzata da un articolo del Washington Post di venerdì scorso, che suggeriva che il principe ereditario e re in attesa Mohammed bin Salman avrebbe pianificato di danneggiare l’America in modo pesante se l’amministrazione Biden avesse agito contro i profondi tagli alla produzione di petrolio del regno, iniziati otto mesi fa.
Per dare un brivido di speranza ai tori del petrolio, venerdì il Dipartimento dell’Energia degli Stati Uniti (DoE) ha annunciato di essersi impegnato ad acquistare circa 6 milioni di barili di greggio per rifornire la Strategic Petroleum Reserve (SPR), che nell’ultimo anno e mezzo ha visto un prelievo di circa 200 milioni di barili.
Nonostante l’elemento apparentemente rialzista dell’annuncio, Anas Alhajji, un commentatore del mercato energetico molto seguito su Twitter, ha affermato che:
“I tori del petrolio devono rendersi conto che se tutte le stelle si allineano per l’amministrazione Biden per riempire l’SPR con 180 milioni di barili, ci vorrà circa un anno e mezzo. Se non lo avete capito, è ora di svegliarsi!”.
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Nota: Il contenuto del presente articolo ha uno scopo meramente informativo e non rappresenta in alcun modo un incitamento o una raccomandazione all’acquisto o alla vendita di una qualsiasi materia prima o dei relativi titoli. L’autore Barani Krishnan non detiene una posizione nelle materie prime e nei titoli di cui scrive. In genere utilizza una serie di punti di vista diversi dal suo per apportare diversità alla sua analisi di qualsiasi mercato. Per neutralità, a volte presenta opinioni contrarie e variabili di mercato.