- Gli utili del primo trimestre sono andati bene, ma i settori sensibili ai tassi continuano a subire venti contrari
- I risultati del 1° trimestre di Berkshire Hathaway saranno resi noti in occasione dell’incontro annuale con gli azionisti di sabato prossimo
- I dati di Costco relativi alle vendite negli stessi negozi saranno resi noti il mercoledì successivo, e il rivenditore ha ricevuto molta stampa per la sua presenza nel mercato dell’oro
Dopo un periodo di fresco alla fine della scorsa settimana, la primavera è in piena fioritura dalle nostre parti nel Nordest. Con il passaggio al mese di maggio, anche il secondo trimestre non è stato privo di condizioni di mercato poco piacevoli. L’indice S&P 500 ha ridotto i guadagni del 2024 ad aprile, ma la crescita degli utili sembra essere sulla buona strada, secondo gli dati delle maggiori aziende mondiali. Oltre alla riunione della Fed di questa settimana, venerdì e in seguito gli investitori saranno attratti dai dati macro più importanti, attraverso gli aggiornamenti sull’occupazione e sull’inflazione.
Titoli solari in difficoltà
Questa settimana, facciamo luce su una nicchia del mercato azionario che è stata completamente bruciata da quando i tassi d’interesse hanno iniziato a decollare alla fine del 2021. L’industria solare, un tempo legata alle vicende del settore energetico, è ora tra le aree più sensibili all’aumento dei costi di finanziamento.
Il gruppo dipendente dal debito sembra vivere e morire in base alle ultime mosse del mercato dei titoli del Tesoro USA. Quando i rendimenti salgono, si tende a vedere un impatto su nomi come l’Invesco Solar ETF (NYSE:TAN), rappresentato nel grafico sottostante. Il mercato ha dimostrato che quando i tassi si ritirano, spesso si verificano rally di sollievo.
Quando si romperà questa relazione intermarket? È difficile stabilirlo, ma a maggio sentiremo parlare alcuni dei principali operatori del settore solare attraverso le relazioni trimestrali, le riunioni degli azionisti e le conferenze aziendali.
ETF solare TAN in calo del 45% dal terzo trimestre 2023
Fonte: Stockcharts.com
Previsioni cupe
La scorsa settimana, Enphase Energy (NASDAQ:ENPH) (ENPH) è stata una delle società che ha registrato i maggiori movimenti in termini di utili dopo aver registrato una doppia perdita nella serata del 23 aprile. L’azienda con una capitalizzazione di mercato di 15 miliardi di dollari, operante nel settore dei materiali e delle apparecchiature per semiconduttori e nel settore dell’Information Technology, ha registrato un EPS non-GAAP per il primo trimestre di 0,35 dollari, mentre il fatturato di 263 milioni di dollari è stato inferiore al consenso di Wall Street.
Le azioni sono crollate subito dopo la pubblicazione dei dati, ma hanno poi ritrovato una certa stabilità mercoledì mattina. Si è trattato di una triplice sconfitta, visto che il team di gestione di Enphase ha abbassato la guidance per la top-line a causa del calo della domanda interna, anche se la crescita delle vendite in Europa è aumentata del 70% rispetto al quarto trimestre.
Utili e assemblea degli azionisti di First Solar in programma
Per i titoli del solare sembra essere la solita storia. L’ETF TAN ha toccato i minimi pluriennali in aprile ed è sceso dopo il rapporto ENPH. C’è il potenziale per una maggiore volatilità. Secondo i dati di Wall Street Horizon, il peso maggiore di TAN, First Solar (NASDAQ:FSLR), è confermato per il primo trimestre 2024 mercoledì 1 maggio AMC con una conferenza telefonica subito dopo la pubblicazione dei dati. Anche la cinese GCL Technology Holdings (GCPEF) pubblicherà i dati trimestrali in tale data.
Poi, nel pomeriggio dell’8 maggio, First Solar terrà l’assemblea annuale degli azionisti proprio prima che un paio di società del settore pubblichino i loro risultati trimestrali; la tormentata SolarEdge Technologies (NASDAQ:SEDG), con un calo di oltre l’80% negli ultimi 12 mesi, e Sunrun (NASDAQ:RUN), con un calo di oltre la metà rispetto a questo periodo del 2023, pubblicano entrambe i numeri del primo trimestre e organizzano conference call sugli utili. Array Technologies (NASDAQ:ARRY) presenterà i risultati il pomeriggio seguente.
Colore della conferenza
Sul fronte delle conferenze, gli aggiornamenti di molti dei principali operatori del settore solare saranno ascoltati alla Citi’s 2024 Energy and Climate Technology Conference dal 14 al 15 maggio e alla Deutsche Bank (ETR:DBKGn) Global Solar & Clean Tech Conference 2024 (virtuale) il 16 maggio. Quindi, mentre i dirigenti fanno luce sulle problematiche esistenti e sulle tendenze emergenti, tenete d’occhio questa fetta di mercato.
Gli investitori di valore si riuniscono
Cos’altro succede con l’inizio del nuovo mese? Il primo sabato di maggio non segna solo la grande corsa di Churchill Downs (NASDAQ:CHDN). È anche il momento dell’assemblea annuale degli azionisti di Berkshire Hathaway (NYSE:BRKa). Il primo anno senza la stimata presenza del compianto Charlie Munger sarà duro, ma gli investitori potranno consolarsi vedendo Warren Buffett sul palco insieme ad altri dirigenti della Berkshire.
L’evento giunge in un momento in cui il settore assicurativo si trova ad affrontare un esame sempre più approfondito a causa dei forti aumenti delle tariffe nelle categorie dei proprietari di case e delle auto. Il titolo Berkshire è sceso dai suoi massimi dopo aver registrato un forte rally negli ultimi 18 mesi. In generale, l’aumento dei tassi di interesse è positivo per gli assicuratori. Dopo i commenti piuttosto ottimistici dell’amministratore delegato di JPMorgan Chase (NYSE:JPM) Jamie Dimon, che la scorsa settimana ha descritto l’economia statunitense come “in piena espansione”, sentiremo come Buffett considera lo stato della macroeconomia.
Le azioni Berkshire fanno una pausa dopo una grande corsa al rialzo
Fonte: Stockcharts.com
Le vendite di aprile e i guadagni del 1° trimestre di Costco saranno brillanti?
Dopo il Cinco de Mayo, Costco (NASDAQ:COST) offre una delle prime letture di aprile sulla spesa dei consumatori attraverso il rapporto mensile sulle vendite negli stessi negozi. Con gli utili trimestrali completi previsti per il 30 maggio, gli investitori scopriranno se il rivenditore con una capitalizzazione di mercato di 317 miliardi di dollari ha sfruttato l’aumento delle vendite nette del 9,4% su base annua registrato a marzo. Forse avrete sentito dire che Costco è entrata nel mercato dell’oro. La scorsa estate ha iniziato a offrire oro a prezzi relativamente bassi rispetto ad altri venditori di oro fisico.
A quanto pare, la strategia ha avuto successo, in quanto l’azienda ha iniziato a offrire ai suoi soci argento con un basso markup. Si stima che l’attività nel settore dei metalli preziosi possa aggiungere l’1% al fatturato dei negozi comparabili e il 3% al fatturato del General Merchandise. Per lo meno, l’attenzione dei media è stata alta, dato che i prezzi dell’oro sono saliti verso i 2400 dollari l’oncia.
Morale della favola
I risultati del primo trimestre stanno andando abbastanza bene per le aziende dell’S&P 500 alla terza settimana della stagione dei bilanci. Tuttavia, non tutti i settori hanno registrato aumenti di redditività. Il travagliato settore dell’energia solare continua a fare i conti con l’aumento dei tassi d’interesse e con le continue voci sulle tariffe. Altrove, Berkshire Hathaway pubblicherà i risultati del 1° trimestre questo sabato a Omaha, in occasione della “Woodstock dei capitalisti”. Infine, l’ingresso di Costco nel settore del commercio dei metalli sarà un successo? Potremmo avere dettagli in merito più avanti nel mese di maggio, quando la società pubblicherà i suoi risultati.