UBS ha notato un cambiamento nel sentimento degli operatori del mercato delle opzioni riguardo ai prezzi del palladio. Nonostante il recente aumento delle posizioni nette lunghe da parte dei conti non commerciali, le prospettive per il palladio sono diventate negative. I cambiamenti nel mercato hanno portato a un leggero calo dei prezzi rispetto alla posizione dell'11 marzo.
Il sentimento del mercato delle opzioni è cambiato, con un'attuale inclinazione marginale verso il basso. Ciò si riflette nel costo delle opzioni call e put, che indicano la valutazione del rischio da parte del mercato. Il tasso di inversione del rischio, che indica il differenziale di volatilità tra le opzioni call e put, va dallo 0 al -5,2% per i prossimi uno-sei mesi.
UBS ha previsto una modesta eccedenza nel mercato del palladio, proiettando un eccesso di 50.000 once, pari allo 0,5% della domanda, per quest'anno. Questa eccedenza dovrebbe contribuire a una tendenza al ribasso dei prezzi del palladio, con un obiettivo di 900 dollari l'oncia entro la fine del 2024. L'azienda mantiene un outlook negativo sul prezzo futuro del metallo.
Il previsto eccesso di offerta è attribuito al calo della domanda di catalizzatori per auto, che attualmente rappresentano circa il 90% dell'utilizzo del palladio. UBS prevede una contrazione del 2% della domanda totale nel 2024.
Alla luce di questi fattori, UBS consiglia che solo gli investitori con un'elevata tolleranza al rischio prendano in considerazione il palladio, citando i bassi volumi di scambio e le dimensioni limitate del mercato come ulteriori motivi di cautela.
Approfondimenti di InvestingPro
Mentre UBS segnala una prospettiva ribassista per il palladio, i recenti dati di InvestingPro sottolineano la precaria salute finanziaria delle aziende del settore. Un'importante società del settore è attualmente alle prese con una situazione finanziaria difficile, come dimostra il suo rapporto prezzo/utili (P/E) negativo di -5,95, che è ulteriormente peggiorato negli ultimi dodici mesi, a partire dal terzo trimestre del 2023, passando a -6,22. Ciò indica che gli investitori diffidano delle prospettive di redditività della società.
Inoltre, il rendimento delle attività della società (RoA) per lo stesso periodo si attesta a un impressionante -346,49%, suggerendo che la società non sta generando guadagni positivi dalle sue attività. In linea con il sentimento di mercato più ampio, il Price Total Return a 1 anno della società al 14 aprile 2024 è sceso del -16,67%, riflettendo la minore fiducia degli investitori.
Tuttavia, non è tutto negativo. La società ha registrato una notevole crescita dell'EBITDA del 52,77% negli ultimi dodici mesi a partire dal terzo trimestre del 2023, il che indica alcuni miglioramenti operativi nonostante le difficili condizioni di mercato. Questo potrebbe essere un aspetto positivo per gli investitori in cerca di segnali di potenziale inversione di tendenza.
I suggerimenti di InvestingPro suggeriscono agli investitori di monitorare attentamente i prossimi utili della società, il 24 aprile 2024, per valutare eventuali cambiamenti nella traiettoria finanziaria. Inoltre, con il Fair Value di InvestingPro stimato a 0,05 USD, significativamente inferiore all'obiettivo degli analisti di 0,35 USD, gli investitori potrebbero avere l'opportunità di rivalutare la valutazione della società.
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